Наши условия на Forex / Форекс - Спрэды - EUR/USD - 1,5 GBP/USD - 2 USD/JPY - 2; Плечо до 1/500; Лот от 5 000
   
18+
О компании Услуги Реклама Информеры Контакты
Личный кабинет
Demo Live
Котировки
Web Online
Графики
Web Online
Архив аналитики
Комментарии
Новости
Форум





18.06.19 16:05

Судьба евро: казнить нельзя помиловать

Параллельная платежная система, которую правительство Греции предложило в 2015 году, могла укрепить Еврозону. А вот предложенные итальянскими властями мини-векселя только ослабят позиции единой валюты

FIG.1


План Италии предполагает использование параллельной платежной системы, которая развалит Еврозону. Лучше было бы создать финансируемую налогами цифровую платежную систему для получения фискального пространства, в котором нуждаются такие страны региона, как Греция и Италия.

В рамках этой идеи, предложенной в свое время бывшим министром финансов Греции, каждый налоговый номер, принадлежащий физлицу или компании, будет автоматически сопровождаться казначейским счетом и PIN-кодом, при помощи которого средства будут перемещаться с одного счета на другой или возвращаться государству.

Налогоплательщики, одолжившие деньги у государства, могут частично или полностью получать займы через такие счета мгновенно и не ждать месяцами. Таким образом можно ускорить погашение задолженностей и одновременно поддерживать ликвидность в экономике.

Физлица или компании могут также приобретать кредиты через счета посредством их прямой покупки у государства, к примеру, через интернет-банки. Государство может привлекать потребителей за счет существенных налоговых льгот. По сути, это был бы новый рынок госдолга без посредников, который позволил бы государству заимствовать деньги у частного сектора в обмен на налоговый вычет.

Проблемы с законом?

Когда впервые заговорили об этой идее, ярые сторонники статуса-кво тут же поставили под сомнение законность такой системы, утверждая, что она нарушает положения о евро как о платежном средстве. Но правительство любой страны Еврозоны имеет право выпускать долговые инструменты по своему усмотрению, а также принимать их в обмен на налоги. Аналогичным образом, не нарушает рамки закона торговля между частными предприятиями любыми выбранными способами. Граница закона будет пересечена в том случае, если правительство будет принуждать компании принимать цифровые кредиты в качестве платежей.

Реакция на такую инициативу неоднозначная. Бывший главный экономист крупного европейского банка увидел в предложении собственную схему введения параллельной валюты, которую Греция, Италия и другие проблемные страны региона могли бы использовать для оплаты труда и пенсий. На самом деле идея введения параллельной валюты бессмысленна, поскольку это приведет к резкой девальвации новой национальной валюты, в которой большинство людей будут получать зарплату, тогда как задолженности в частном и государственном секторах будут по-прежнему выражены в евро. Такой сценарий губителен для Еврозоны.

Есть и те, кто утверждают, что анонсирование любой параллельной платежной системы спровоцирует массовое изъятие банковских вкладов и отток капитала с последующим выходом страны из Еврозоны, независимо от ее намерений. Этот аргумент содержит один важный момент: предложенная платежная система снизит стоимость выхода из зоны обращения евро и расчистит путь, пусть и тернистый, к новой национальной валюте.

Все могло быть иначе

Если бы такая параллельная система с евро функционировала в июне 2015 года, когда ЕЦБ закрыл греческие банки, вынудив правительство страны принять третий спасительный кредит, ситуация развивалась бы по одному из двух возможных сценариев. Первый: транзакции перешли бы из банковской системы в публичную платежную систему с индивидуальными счетами, что могло ослабить рычаги влияния ЕЦБ. Второй сценарий: все бы знали, что одним нажатием кнопки правительство может превратить новую платежную систему в новую валюту.

Могла ли такая система спровоцировать переход от евро к драхме? Или тройка кредиторов Греции в лице ЕЦБ, МВФ и Еврокомиссии подумала бы дважды, прежде чем закрывать греческие банки и грозить стране изгнанием из зоны обращения евро?

Ответ зависит от политики по обе стороны. В этом смысле идея параллельной платежной системы звучит нейтрально: ее можно использовать как для укрепления Еврозоны, так и для ее развала.

В нашем случае идея состояла в том, чтобы сохранить жизнеспособность Греции внутри региона за счет использования дополнительной силы от параллельной платежной системы через изменение условий глубокой реструктуризации долга, необходимой для оживления экономического роса и обеспечения финансовой устойчивости на долгосрочную перспективу. Совместные усилия ЕЦБ и греческого минифина позволили бы обрисовать параллельную систему как новую «подушку безопасности» для евро, что в свою очередь помогло бы миновать финансовую панику. Без ассоциации евро с перманентной стагнацией, новая система была бы полезной для единой валюты.

Главные отличия

Есть два технических отличия между системой, разработанной бывшим министром финансов Греции и планом Италии по выпуску мини-векселей (мини-BOT). Во-первых, эти векселя будут печататься на бумаге, что не позволит избежать теневого рынка. А тем временем общее предложение цифровых кредитов могло бы управляться через распределенный реестр, что обеспечит полную прозрачность и предотвращает инфляционное перепроизводство кредитов. Во-вторых, мини-векселя — это беспроцентные, бессрочные облигации без будущих налоговых вычетов.

Но еще более существенное отличие прослеживается в политическом аспекте. Параллельная платежная система нацелена на использование более низкой стоимости выхода из Еврозоны для создания нового фискального пространства с укреплением монетарного союза, а итальянская система — первый шаг на пути к параллельной валюте, которая развалит Еврозону.

Автор статьи — Янис Варуфакис, бывший министр финансов Греции, профессор экономики в Афинском университете

По теме:

У Италии заканчиваются евро, но не заканчиваются идеи

Италия снова заговорила об альтернативной валюте

ЕС собирается наказать Италию из-за огромного долга

Подпишитесь на ProFinance.Ru в Яндекс.Новости, в Яндекс.Дзен, в Google Новости.

Последние новости:

18.06.19 14:36  |  Morgan Stanley рассказал, сколько будет стоить рубль при обвале цен на нефть до $40 18.06.19 16:39  |  Прат пытается спасти евро от более глубокого падения
Комментарии (всего 4)
 
16:10  Cfnc: Чо грить о том, шо могло бы быть... Я повторю-политика довлеет над экономикой
16:36  Forex Guru: Владелец «Капитала» отдаёт квартиру за полмиллиарда внуку вице-мэра, затем «Капитал» получает миллиардные контракты от мэрии,а потом передает семье вице-мэра квартиры еще на 2 миллиарда.Такое вот СОВПАДЕНИЕ Расследование про вице-мэра Бирюкова(зам Собянина) и его семью https://clck.ru/GdYAH
16:41  Forex Guru: Donald J. Trump
‏Подлинная учетная запись @realDonaldTrump
2 мин.2 минуты назад

Had a very good telephone conversation with President Xi of China. We will be having an extended meeting next week at the G-20 in Japan. Our respective teams will begin talks prior to our meeting.

Новости рынка


 
  О компании -

О компании · Контакты

 
Графики и котировки Forex / Форекс -

Котировки · Котировки онлайн · Графики · Графики онлайн · Информеры - Курс валют ЦБ и Форекс

Быстрый переход

Котировки валют · Курс доллара к рублю · Курс евро к рублю · Курсы валют к рублю · Котировки акций · Нефть · Золото · Биткоин

Аналитика и прогнозы Forex / Форекс -    

Архив новостей валютного и фондового рынка · Архив экономических новостей и событий

Сообщество форекс - трейдеров -  

Форекс Форум

Новости и аналитика рынка валют Forex / Форекс, фондовых и сырьевых рынков на ProFinance.Ru - Copyright © 1995 - 2020 ПроФинанс.ру.
Редакция · Реклама на сайте ·