Рубль и государственные облигации РФ упали в пятницу после первых новостей о том, санкции США впервые напрямую затрагивают запрет на покупку российского государственного долга. Однако опубликованная Минфином США директива, которая была представлена вниманию инвесторов уже после закрытия рынков в пятницу, сообщает, что запрет касается покупки американскими банками еврооблигаций, однако рынок ОФЗ в большей степени не затронут.
«Драконовские санкции, которые многие заложили в свои негативные сценарии, не оправдались. Рубль, возможно, будет плавно укрепляться», — цитирует агентство Bloomberg главу региональных исследований Московского инвестиционного дома Валерия Вайсберга.
Напомним, в пятницу стало известно, что президент США Дональд Трамп подписал указ, который предусматривает второй раунд санкций против России по «делу в Солсбери». В тексте документа Россия не называется. Речь идет об абстрактной стране, нарушившей закон «О контроле за химическим и биологическим оружием».
Однако позже Госдеп США заявил о введении второго раунда санкций против России за использование газа «Новичок» в Солсбери в 2018 году в попытке отравить Сергея Скрипаля и его дочь Юлию.
В субботу 3 августа Минфин США опубликовал директиву, которая запрещает «американским банкам» принимать участие в первичном размещении не номинированных в рублях облигаций, эмитентом которого является «российский суверен». Под этим термином понимается любое министерство, агентство или суверенный фонд России, включая Центральный банк РФ, Фонд национального благосостояния, Минфин. Однако это понятие не включает госкорпорации РФ, подчеркнуло Казначейство США в директиве.
Также прямо подчеркивается, что запрет не затрагивает рынок рублевых облигаций и вторичный рынок суверенного долга РФ. При этом «американским банкам» запрещено предоставлять не рублёвые кредиты «российскому суверену».
Понятие «американские банки» в директиве объясняется довольно широко: кредитные организации непосредственно, а также большинство небанковских финансовых учреждений, брокеры, дилеры, которые очень активны на рынке российского госдолга, отметила Татьяна Евдокимова из Нордеа банка.
Глава Минфина РФ Антон Силуанов уже заявил, что новые санкции стране не навредят. Россия сможет удовлетворить свои потребности в кредитах на внутреннем рынке.
Действительно, в 2019 году у РФ профицитный бюджет, при этом весь запланированный объем еврооблигаций уже размещен.
«Широкие льготы в отношении российского внутреннего долга и госкорпораций притупляют влияние санкций. Но шанс на то, что эти категории в будущем смогут стать объектом санкций, увеличился», — сообщили аналитики Eurasia Group.
С учетом возросшей напряженности в отношениях между США и Китаем, второй раунд санкций против России, хоть и оказался менее радикальным, заставляет инвесторов покидать активы развивающихся рынков.
«На мой взгляд, пришло время закрывать длинные позиции EM. Я закрыл рублевую позицию в пятницу вместе с остальными позициями в активах развивающихся рынков», — сообщил Надер Наейми из AMP Capital.
Отметим, согласно директиве Минфина, санкции вступают в силу с 26 августа и будут действовать на протяжении 12 месяцев.
По теме:
Сбербанк повысил прогноз среднего курса рубля по итогам 2019 года
