Наши условия на Forex / Форекс - Спрэды - EUR/USD - 1,5 GBP/USD - 2 USD/JPY - 2; Плечо до 1/500; Лот от 5 000
   
18+
О компании Услуги Реклама Информеры Контакты
Личный кабинет
Demo Live
Котировки
Web Online
Графики
Web Online
Архив аналитики
Комментарии
Новости
Форум





17.09.19 16:28

Хаос на рынке долларового РЕПО заставил забыть про заседание ФРС

На рынке долларового фондирования резко возросли ставки, что аналитики связали с временным дефицитом долларовой ликвидности и профицитом облигаций в США.

 

FIG.1

Ставки репо в долларах

Bloomberg пишет: то, что начиналось как нехватка средств на ключевом денежном рынке США, теперь делает более дорогостоящим получение кредита в долларах в глобальном масштабе. После внезапного повышения ставки овернайт по выкупу бумаг казначейства спрос на доллар проявляется в обменных курсах евро, фунтов, иены и даже австралийской валюты. Как пример, стоимость заимствования долларов на неделю на валютных рынках при кредитовании за евро почти удвоилась. Сжатие ликвидности может быть недолгим - аналитики указывают на слияние двух факторов при внезапной нехватке долларов - но это все же подчеркивает уязвимость ключевого рынка заимствований.

Произошло неудачное совпадение - как раз когда компании выводили денежные средства с денежных рынков для уплаты корпоративного налога, на рынке появилось множество новых облигаций, когда правительство США на прошлой неделе продало около 78 миллиардов долларов 10- и 30-летних долгов. С погашением облигаций всего на 24 млрд. долл. США в этом году это стало одним из трех случаев, когда дисбаланс между погашением долга и денежными средствами, необходимыми для покупки новых казначейских обязательств, превысил 50 млрд. долл. США.

Внезапно возник дефицит долларов в то самое же время, что и профицит казначейских обязательств, которые банки обычно выдают инвесторам в залог свободных денежных средств в рамках соглашения об обратном выкупе (РЕПО). В результате ставка репо «овернайт» выросла более чем вдвое, до 4.75%, самого высокого уровня с декабря, согласно ICAP цены. «Давление репо - почти полностью история урегулирования с чистым предложением в $54 млрд. в казначейских купонах, размещающихся на и без того переполненных дилерских балансах»,- говорит Блейк Гвинн, глава анализа ставок в NatWest Markets в исследовательской записке. Налоговые сроки, вероятно, усугубили ситуацию, написал он.

Увеличение ставок РЕПО затем подтолкнуло стоимость владения казначейскими облигациями, что привело к сокращению спреда между двухлетней доходностью и процентными свопами в понедельник. Вскоре после этого стресс долларового финансирования начал проявляться в других местах: трехмесячной своп-премии на рынке валют, таких как евро или иена, в доллары. Краткосрочные фьючерсы на евродоллар упали, а подразумеваемые ставки выросли, так как краткосрочные ставки фондирования поднялись.

FIG.2

валютные свопы

Ниже приводится комментарий Хизера Берка из Лондона.

Единственное, что сегодня волнует все рынки - это сжатие рынка РЕПО после вчерашнего всплеска цен на нефть. Фьючерсы на акции США немного снижаются, нефть немного скорректировала рост понедельника. Трежерис и доллар выросли, и Майкл Уилсон увидел драйверы для нового укрепления доллара, независимо от того, что комментарий ФРС могут оказаться на удивление мягкими. Промышленное производство за август будет в центре внимания сегодня, далее нас ждет весьма тусклый календарь событий в преддверии заседания ФРС в среду.


Вопрос дня звучит так, способен ли хаос на рынке РЕПО притупить влияние снижения ставки ФРС? Политики могут обуздать своеобразное и временное сжатие финансирования в долларах США, обеспечив достаточную ликвидность с помощью снижения ставок, утверждал Ричард Джонс. Трехмесячные свопы по основным парам не указывает на тревогу, добавил он. Драма на рынке финансирования ставит препятствия на пути возможного снижения доллара в течение следующих нескольких месяцев, независимо от действий ФРС, написал Кэмерон Крис.

В преддверии заседания Банка Англии в четверг, по словам Майкла Рида, ожидания говорят о снижении его ставки — судя по краткосрочным опционам. Тем не менее, рынок ставок в целом выглядят слишком самодовольным, учитывая риск жесткого Brexit, написал Стивен Киркланд.

Говоря о заседаниях Европейского центрального банка на той неделе, Норвегия предлагает самый большой шанс генерировать волатильность, утверждал Вен Рам. Шведская крона дешевая, но сегодняшние слабые данные предлагают мало стимулов для покупки, писал он.

Падение европейских акций замедлилось с понедельника, и оптимистичные данные по опционам предвещают хороший рост в сентябре, написал Я. Более высокие цены на нефть подчеркивают привлекательность FTSE 100 в качестве игры в относительную стоимость, утверждал Майкл Мсика. Тем не менее, активы EM настроены на снижение, поскольку, похоже, восстановление добычи нефти в Саудовской Аравии не произойдет в ближайшее время, по словам Пола Уоллеса.

По теме:

Курс доллара растет, а фунта — падает

Подпишитесь на ProFinance.Ru в Яндекс.Новости, в Яндекс.Дзен, в Google Новости.

Последние новости:

17.09.19 15:02  |  Курсы валют ЦБ РФ: курс рубля к доллару, евро, гривне, лире, тенге, юаню 17.09.19 17:52  |  Технический взгляд на валюты экспертов Bloomberg
Комментарии (всего 28)
 
16:31  Jannbel: 1
16:42  Schar: Все стали такие благообразные. Никто не ругается. На форуме чистота и порядок...
16:43  Schar: Немногословный жанбель..
16:43  Море: Толи еще будет... Там размещений до конца года , мама не горюй.
16:54  Schar: Кракадила не видно. Наверное в ашан охранником устроился. Некогда на форум выползать..
17:01  Cfnc: Schar (16:54), я ты щас в девятку устрою
17:05  Lion Fat: Вопрос с ростом ставок по Репо очень интересный.
Только аналитики его совсем не с той стороны оценивают.
17:06  Schar: Cfnc (17:01),
---
Не хамите, мой друг. Вы выпадаете из ансамБ**...
17:07  AlexB: Стерилизованный шарик ! Хехе..
17:09  Lion Fat: Aqua_ква (15:01), Видишь ли, Катенька...
)))
Тема нейронных связей вызывает у тебя вполне закономерное недоУМение по совершенно понятным причинам.
Не хватает тебе ума, чтобы понять, о чем она.
Ты градаций этого ума не различаешь.
Потому что недоумная.
Отсюда и твои без преувеличения дурацкие оценки того, что ты понять в принципе не способна.
Это нормально, Катенька...
;-)
17:27  Lion Fat: А то, что написано сверху про репо, это какая-то полная хрень.
Именно по той причине, что они пытаются объяснить ситуацию, сути которой нихрена не понимают.
Поэтому и несут всякую ахинею...
Дело не в дефиците долларов вовсе.
Долларов сколько было в системе, столько и есть.
То, что разница между погашением и рамещением составила 50 миллиардов долларов, это вообще ниачом для этой системы.
Минфин не высасывает деньги из системы.
Деньги высасывает только ФРС.
Но дело не в этом вообще.
Дело в том, что те, кому нужен долларовый кэш, не хотят продавать активы, а хотят перекрутиться на займах.
Только вот залог (трежеря) кредитора не устраивает.
Поэтому он и повышает ставку.
А уж почему не устраивает и почему не хотят продавать, это отдельный большой вопрос.
17:30  Lion Fat: Но сигнал сам по себе очень серьезный.
При отрицательных ставках на трежерях овернайт под 10% это серьезный сигнал о том, что в системе что-то ломается.
17:34  Lion Fat: Хотя на данном этапе сжатие ликвидности пока имеет совершенно иные причины, чем будет тогда, когда они начнут продавать то, что сейчас пока еще не хотят.
Вот когда начнут продавать, это будет пестня.
Я тут давече уже писал, к чему приведет повышение доходностей на трежерях хотя бы к уровням начала лета.
Это будет жопа.
Причем, не только в трежерях.
Павезде.
И эта жопа, судя по репо, уже нависла.
17:35  Schar: AlexB (17:07),
---
Поди вон, кал собачий..
17:37  Lion Fat: И накакой ФРС тут не поможет.
Тем более с этими смешными снижениями ставок.
Эти 0,25% и 0.5% на фоне 10% овернайт вообще ниачом.
Только КУЕ еще как-то сможет повлиять.
Но не сейчас.
17:39  Kapusta: нефть можно покупать,кто балуется.Нефтью,в смысле)
17:40  самосвал: А одмин разлениилсси - ротожопов не ловит! :D
17:41  Lion Fat: Kapusta (17:39), Разрешаешь, Татиана?
гг))
17:45  lilit: Aqua_ква (15:01), ты что куришь?
17:45  Schar: А вот и немногословный дубоватый каловоз тут как тут. Производит впечатление редкого дебила...
17:47  Schar: lilit (17:45),
----
Папиросы Казбек. Были такие в советское время...
17:50  lilit: Schar (17:47), помню;
--------------
- закури!..
- извините, Казбек не курю... (с)
17:50  Aqua_ква: lilit (17:45), Virginia Slims ultra light 120's , а ты?
17:52  lilit: Aqua_ква (17:50), я табак не курю))
17:52  Schar: Ты каловоз просто форумный дурак. Умудряешься даже админа обозвать Одмином. Ушлепище. И требует справедливости...
17:53  Kapusta: https://www.youtube.com/watch?v=eJTF75KYlT0
17:54  Aqua_ква: Lion Fat (17:09), ну вот и подтверждение , усси, что гуглуха реально здоровее тя на голову))

Новости рынка


 
  О компании -

О компании · Контакты

 
Графики и котировки Forex / Форекс -

Котировки · Котировки онлайн · Графики · Графики онлайн · Информеры - Курс валют ЦБ и Форекс

Быстрый переход

Котировки валют · Курс доллара к рублю · Курс евро к рублю · Курсы валют к рублю · Котировки акций · Нефть · Золото · Биткоин

Аналитика и прогнозы Forex / Форекс -    

Архив новостей валютного и фондового рынка · Архив экономических новостей и событий

Сообщество форекс - трейдеров -  

Форекс Форум

Новости и аналитика рынка валют Forex / Форекс, фондовых и сырьевых рынков на ProFinance.Ru - Copyright © 1995 - 2019 ПроФинанс.ру.
Редакция · Реклама на сайте ·