Наши условия на Forex / Форекс - Спрэды - EUR/USD - 1,5 GBP/USD - 2 USD/JPY - 2; Плечо до 1/500; Лот от 5 000
   
18+
О компании Услуги Реклама Информеры Контакты
Личный кабинет
Demo Live
Котировки
Web Online
Графики
Web Online
Архив аналитики
Комментарии
Новости
Форум





30.09.19 18:39

Morgan Stanley: этот сентябрь похож на прошлый, когда рынок акций стоял на пороге 20-процентного обвала

Morgan Stanley проводит параллели между этим сентябрем и прошлым, когда S&P 500 сформировал вершину, после чего за три месяца рухнул на 20% с лишним.

FIG.1

Текущая ситуация очень похожа на то, что происходило год назад. S&P 500 остается в области исторических максимумов, тогда как другие фондовые индексы, вроде MSCI EM, Topix и Eurostoxx, отступили от рекордных значений на 7-20% и находятся примерно там же, где и в прошлом сентябре.

Акции компаний роста все так же доминируют в портфелях управляющих активами, однако кое-что за прошедший год все же изменилось. Например, акции циклических компаний заметно утратили популярность и теперь торгуются на 20% ниже уровней прошлого сентября.

Лучшим активом за прошедший год с большим отрывом оказались длинные облигации (доходность 10-летних трежерис за это время снизилась вдвое). Интересно, что за последние 50 лет настолько масштабные события за столь короткий срок происходили на долговом рынке всего дважды: во время мирового финансового кризиса 2008 года и во время Европейского кризиса суверенного долга 2011-2012 годов.

FIG.2

Многие эксперты считают, что устойчивость S&P 500 говорит о грядущем возобновлении бычьего рынка. Однако хорошо сбалансированный портфель акций за последний год изменился мало, а за последние 20 месяцев — и вовсе подешевел. Акции компаний роста и защитного сектора продемонстрировали в последние месяцы неплохую динамику, но ни тем, ни другим не удалось «побить» трежерис. Самый главный вывод из этого заключается в том, что мы находимся не в поздней стадии бычьего рынка, как принято считать, а являемся свидетелями его окончания.

Мы видим два отчетливых медвежьих сигнала для рынка акций, которых не было год назад. Во-первых, заметно выросли риски рецессии, а, во-вторых, провал планов WeCompany провести IPO сильно напоминает важные корпоративные события прошлого, когда стали предвестниками исторических разворотов рынка:

  • в октябре 1989 года провалилась операция по финансируемому выкупу (LBO) авиакомпании United Airlines, и это событие положило конец лихорадке LBO 1980-х годов;
  • слияние AOL/TWX в январе 2000 года стало символом пика пузыря на рынке «доткомов», а
  • покупка банком JPMorgan банка Bear Stearns в марте 2008 года обозначило завершение эпохи «разгула» финансовой системы 2000-х годов.

О чем это говорит? Это говорит о том, что дни неограниченного доступа убыточных компаний к капиталу остались позади. Многие из этих компаний, вероятно, никогда не сумеют добиться положительного денежного потока, поэтому их акциям необходимо спуститься на землю. Данный процесс уже идет, и самое главное, чтобы инвесторам хватило дисциплины не поднять бумаги этих компаний на новые высоты после стабилизации рынка.

Подготовлено ProFinance.ru, автор: Майкл Уилсон, главный стратег Morgan Stanley по рынку акций

По теме:

Обвал рынка спровоцирует рецессию в США

Эксперты назвали виновных в обвале рынка акций США

Рынок акций США переживает наихудший декабрь со времен Великой Депрессии

Подпишитесь на ProFinance.Ru в Яндекс.Новости, в Яндекс.Дзен, в Google Новости.

Последние новости:

30.09.19 16:16  |  Саудовская Аравия: война с Ираном взвинтит цены на нефть до невиданных уровней 30.09.19 18:44  |  BlackRock выбрал лучший объект для инвестиций на четвертый квартал
Комментарии (всего 0)
 

Новости рынка


 
  О компании -

О компании · Контакты

 
Графики и котировки Forex / Форекс -

Котировки · Котировки онлайн · Графики · Графики онлайн · Информеры - Курс валют ЦБ и Форекс

Быстрый переход

Котировки валют · Курс доллара к рублю · Курс евро к рублю · Курсы валют к рублю · Котировки акций · Нефть · Золото · Биткоин

Аналитика и прогнозы Forex / Форекс -    

Архив новостей валютного и фондового рынка · Архив экономических новостей и событий

Сообщество форекс - трейдеров -  

Форекс Форум

Новости и аналитика рынка валют Forex / Форекс, фондовых и сырьевых рынков на ProFinance.Ru - Copyright © 1995 - 2019 ПроФинанс.ру.
Редакция · Реклама на сайте ·