Наши условия на Forex / Форекс - Спрэды - EUR/USD - 1,5 GBP/USD - 2 USD/JPY - 2; Плечо до 1/500; Лот от 5 000
   
18+
О компании Услуги Реклама Информеры Контакты
Личный кабинет
Demo Live
Котировки
Web Online
Графики
Web Online
Архив аналитики
Комментарии
Новости
Форум





19.11.19 22:41

У евро дела плохи, его спасет стейблкоин

Валюта, обеспеченная облигациями, смогла бы преодолеть проблемы, обусловленные несовершенством валютного союза

FIG.1


Когда экономическая слабость превратится в рецессию, к странам еврозоны можно будет применить замечание Льва Толстого о том, что «каждая несчастливая семья несчастлива по-своему». Усиливающиеся экономические разногласия вызовут напряжение в еврозоне, что может привести к ее краху. Проект создания Европейского валютного союза так и не был завершен. В то время как банкноты, выпущенные Европейским центральным банком, имеют единое кредитное качество, стоимость евро, хранящихся в банках, отличается в разных странах в зависимости от финансового арсенала, доступного национальным правительствам для обеспечения депозитов в случае краха банков.

Банковский союз должен был завершить процесс создания ЕВС, однако до сих пор так и не удалось согласовать его самый важный компонент — общее страхование депозитов — из-за нежелания политиков совместно нести риски. И хотя министр финансов Германии Олаф Шольц недавно предложил компромисс, критики утверждают, что евро обречен.

Решение есть!

Речь о создании цифрового евро. Первым шагом на пути к такому цифровому евро было бы введение банковского депозита, полностью обеспеченного деньгами Центрального банка. ЕЦБ мог бы получить средства, необходимые для покрытия депозита, за счет покупки непогашенных гособлигаций еврозоны.

На втором этапе обеспеченный таким образом депозит может превратиться в цифровые деньги ЦБ, которые могут передаваться от человека к человеку или от компании к компании с помощью технологии «блокчейн». Тогда евро станет стабильной криптовалютой (стейблкоин), обеспеченной исключительно государственными облигациями. И нести ответственность за эмиссию будет только ЕЦБ (а не коммерческие банки). Чтобы защитить этот новый актив от подделок и злоупотреблений со стороны правительств, можно присвоить электронному евро цифровой водяной знак. При этом в кодировку монеты были бы встроены правила первоначального создания и увеличения денежной массы в будущем в виде «смарт-контракта».

Денежная масса будет расти за счет дальнейшей покупки гособлигаций, но такие покупки должны быть согласованы независимо от политического влияния и с учетом долгосрочных перспектив. Например, денежная масса цифрового евро может увеличиваться исходя из ожидаемого потенциала роста экономики еврозоны.

Вместо банковского кредитования денежная масса будет расшириться за счет увеличения запасов гособлигаций в ЕЦБ. Чтобы избежать печати денег для финансирования дефицита государственного бюджета (как предполагает современная денежная теория), правительства могли бы выдавать деньги, которые они получают от продажи облигаций, непосредственно гражданам в качестве «денежных дивидендов».

В мире цифрового евро основная функция коммерческих банков будет заключаться в том, чтобы принимать вклады и выдавать кредиты инвесторам. Они могли бы и дальше создавать деньги за счет частного долга через кредитование, но это не гарантировало бы обмен на цифровой евро по номинальной стоимости при поддержке государства. Банки стали бы напоминать инвестиционные фонды, чьи активы защищены от первого убытка уставным капиталом. Вкладчики могут выбрать банк, который подходит им в зависимости от их предпочтений в плане возврата и защиты от первых потерь. Центральный банк больше не сможет использовать процентные ставки, чтобы управлять созданием кредитных денег в политических целях. Учитывая беспомощность монетарной политики в мире отрицательных ставок, это вряд ли будет иметь значение.

Сильный евро

Переход на цифровой евро предлагает способ уменьшить долги государств еврозоны и защитить евро. Консервативные в финансовом отношении северные страны согласились бы на единовременную монетизацию старого долга, имеющегося на балансе ЕЦБ, чтобы создать надежные деньги. В свою очередь, южные страны с высокой задолженностью должны будут признать, что после разовой монетизации старых долгов дальнейшая помощь через монетизацию долга будет невозможна. В результате рынок лишится государственных облигаций на сумму 7 трлн евро. Государственный долг всех стран еврозоны может опуститься ниже 25% от валового внутреннего продукта, что позволит каждой из них провести разумную фискальную политику.

Деньги, создаваемые посредством банковских кредитов, нуждаются в сильной государственной поддержке, которую еврозона не может обеспечить. С другой стороны, цифровые деньги могут существовать и без государственных гарантий. Цифровой евро, выпущенный ЕЦБ, будет не только сильнее, но и сможет конкурировать с долларом, а также другими цифровыми деньгами за звание мировой резервной валюты. Центральные банки консервативны по своей природе и не склонны к экспериментам. Но они загнаны в угол, и скоро у них не останется иного выбора, кроме как прибегнуть к экспериментальной медицине, чтобы спасти евро от распада в условиях рецессии.

Автор — бывший главный экономист Deutsche Bank

Подготовлено Profinance.ru по материалам издания The Financial Times

По теме:

Credit Agricole допускает, что худшее для евро позади

Как ни крути, евро выиграет при любом раскладе — Morgan Stanley

Евро вытесняет доллар в заимствованиях развивающихся стран

Аналитики рисуют очень смелые прогнозы для евро: до $1.18

Подпишитесь на ProFinance.Ru в Яндекс.Новости, в Яндекс.Дзен, в Google Новости.

Последние новости:

19.11.19 18:50  |  Уильямс пообещал новые инъекции ликвидности 20.11.19 09:10  |  Аналитики дали самый точный годовой прогноз по иене в истории
Комментарии (всего 55)
 
22:45  Forex Guru: стеб бл коин - а че, норм)
23:00  Forrest Gump: стёб-коин:-)
23:01  Forrest Gump: доброго вечера госпожане:-)
23:03  Forrest Gump: призываю всех с уважением и со снисхождением относиться к Дамам пэфа!:-)
23:08  Forrest Gump: Доу красавчег! говорил вам на 27.2 страх потеряли:-) ! сработало:-)
23:17  Forrest Gump: www.profinance.ru/forum/…
23:18  Forrest Gump: сам себя не похвалишь - никто не похвалит:-)
23:32  Море: Только что взял старый, запылившийся калькулятор, включил, работает!!! и вдруг оттуда тоже пошла инфа, что кризис уже за дверью. Спасайся кто может.
Но вот, все же появляются "спасительные соломинки" -Стейбл коин)
23:38  Forrest Gump: Море (23:32), доброго вам вечера!
23:55  Frank: Море (23:32), Аналогично, Сёг!
Лежит у меня кальк с 1996, я уж не знаю, сколько он у продавца
валялся прежде, чем я его купил тогда.
До сих пор работает.
Я им редко пользуюсь, тока когда неохота идти за телефоном.
Включаю, работает.
23 года, произво-во - Кетай...
Умеют.
Батарея там от света.
23:56  Море: Forrest Gump (23:38), Приветствую!
23:56  Море: Frank (23:55), Casio)
00:05  Frank: Типа да
00:05  Frank: или даже совсем без касио
00:18  Море: Сев Ирландию немцы крошат жестко. 5-1
00:23  Forrest Gump: я на калькуляторе катался, когда был маленьким
00:25  Forrest Gump: на том, который счёты)
00:25  Lion Fat: Свечка дневная неплохая.
Завтро можно ждать обвала.
00:29  Lion Fat: Все три индекса открылись на истхаях и закрылись в красном.
Опять же дивера часовые павезде.
И предшествующая затяжная серия роста.
Все показатели созрели.
Даже перезрели уже.
Пора уже буратин накернивать.
00:31  ViDan: Формируем внутренний бар на дневках евро.
Завтрева покажет куды пойдем.
Похоже, таки, у вниз.
00:38  Lion Fat: Если сейчас заканчивается волна D, то она продлилась 11 месяцев.
Соотвественно, волна Е должна быть сильно короче по времени и больше по размеру, обвалив рынки ниже уревеней прошлого декабря.
Рынок должен чем-то очень сильно расстроиться.
А весной обрадоваться.
Это если сейчас четверка таки развивается.
Но возможен вариант, что это уже пятерка и на этом всё.
Пректер сторонник первого.
Я более склонен ко второму.
00:39  Lion Fat: Если фонда пойдет вниз, то евра вверх.
00:39  Lion Fat: Если не завтра, то все равно вот-вот уже.
00:40  Lion Fat: Завтра весьма подходящий для этого день.
По всем параметрам.
Золото в этой связи может тоже подскочить.
00:44  ViDan: 00:25 Lion Fat: Свечка дневная неплохая.
Завтро можно ждать обвала.
00:39 Lion Fat: Если фонда пойдет вниз, то евра вверх.
00:39 Lion Fat: Если не завтра, то все равно вот-вот уже.
-=-
Не поймешь вас Сидоровых...)))
00:48  Lion Fat: Аналогичная картинка четвертой волны в виде расширяющегося треугла развивалась полвека назад www.profinance.ru/forum/…
Только более растянутая во времени.
Но пропорции почти те же.
Поэтому Пректер проводит аналогии.
00:49  Lion Fat: ViDan (00:44), А что тебе не понятно, Витя?
Вроде по-русски написано.
гг))
00:54  ViDan: Lion Fat (00:49), Таки ожидаешь евру у вверьх , чтоль?
Али у вниз ? Х... поймешь с твоим штормом. Девятый вал, понимаешь...)))
00:58  Lion Fat: ViDan (00:54), вверх, Витя.
00:59  Lion Fat: Спокойной ночи, друзья мои.
01:18  Aqua_ква: Lissa (22:07), у вас много мидов, скорее всего, потому что 2 паспорта загран и внутренний = https://www.mid.ru/ru/activity/government-_services
плюс у тя мид рф имеет филиал в кажном субьекте федерации не посольство россии в орле, а филиал = так понятно?
01:21  Aqua_ква: министерство иностранных дел имеет филиал в устьзадрищщенске если задрищенску понадобятся иностранные дела порешать = что тут опять не слава богу, владимировна..? щоп не в моську все тащилися, а хоть что то на месте могли тож иметь.
02:03  Aqua_ква: В результате рынок лишится государственных облигаций на сумму 7 трлн евро.\\ нормально..))
03:10  самосвал: "В ЕС введут новые правила для бытовой техники - она должна стать более долговечной и пригодной для ремонта. Наконец-то здравый смысл и экологи смогли противостоять компаниям, чья единственная цель долгое время была максимальная нажива.



С 2021 года по всей Европе вступят в силу новые требования для производителей бытовой техники: в соответствии с опубликованным недавно постановлением Еврокомиссии. Необходимо будет увеличить срок службы и ремонтопригодность таких устройств как стиральные машины, холодильники, телевизоры, посудомоечные машины, электродвигатели, источники света и светодиодные экраны. Производителей обяжут предоставлять клиенту запчасти как минимум в течение десяти лет после покупки товара. Правда пока под это не подпадают ноутбуки и смартфоны."
03:53  Aqua_ква: самосвал (03:10), ваще ппц..)) неужели люди берутся за ум..? = хотя тогда им надо будет такие пошлины втулить на одноразовый хлам, чтоб те ваще забыли его производить и везти в приличные места..
а экологию это не спасет все равно.. =- три мильярда китаезов и индусов будут производить и потреплять свое камно и так же продолжать засирать экологию..
04:03  Lissa: Aqua_ква (01:18), Катя, Катя, Катерина падковала мне коня)
04:14  Aqua_ква: Lissa (04:03), хх)) тётка пела мне эту песню года 3-4 мне было..)) = она как раз была чернобровая казачка самая што ни на есть..
04:17  Lissa: Aqua_ква (04:14), ))
04:30  Lissa: Aqua_ква (04:14), черноглазая тож?
05:01  Aqua_ква: Lissa (04:30), да.
07:47  Море: Подьем! Зима опять пришел(мск).
07:52  Lissa: поднялися, блины печём))
08:04  самосвал: Море (07:47), Тож под утро мокрый снег был
08:08  самосвал: Aqua_ква (03:53), "Ежегодно в Европе образуется более 12 миллионов тонн электронных отходов. Эта масса сопоставима с 30 000 пассажирских самолетов Boeing 737. По количеству произведенного электромусора Европа уступает лишь Азии."
08:15  musli: Море хде зима пришел? Москва зима не пришел. Льет ли теплый дошть, гнуси ходят по двору моются, петух носится за другим петухом (как уверяла меня моя близкая) и скоро второй яко бы петух снесет яйцо. По крайней мере плюс и вода не змерзла
08:21  musli: Самосвал холодильник литбхер выпущенный до перевода завода в китай хмуро молчит на кухне. Он уверен в своих силах в том что переживет без дозаправки увоз а потом обратный привоз родного завода. 30 лет проработал и еще лет 20 проработает. Купленный второй холодильник либхер произведенный уже в китае под смтрожайшим контролем качества по самым современным технрологиям и "ничем не хуже европейской сборки" протянул 11 месяцев и морозилка сдохла. Пришлосмь подвешивать куриц в сумочке за окном.
08:54  Lissa: musli (08:21), ахах)
08:57  Forex Guru: Как говорили в советских новостях "переговоры идут в теплой, дружественной обстановке, в атмосфере взаимопонимания")

Китай угрожает местью после принятия Сенатом США законопроекта о Гонконге
09:00  Forex Guru: Азия в минусе на заявлениях Трампа, что он повысит тарифы, если США и КНР не заключат торговое соглашение
09:00  Forex Guru: МИД КНР раскритиковал США после принятия Сенатом законопроекта по Гонконг, обвиняет Вашингтон во вмешательстве во внутренние дела.
09:01  самосвал: Вороны не поклевали "сумочку" (наскок помню ктов много - знач мещок огромный!)?
09:03  Forex Guru: Рекордное по величине за три года падение экспорта Японии на 9.2% на фоне снижения поставок в США и Китай, прогноз Reuters 7.6%
09:04  Forex Guru: Северокорейский лидер Ким Чен Ын не будет встречаться с президентом США Дональдом Трампом до «полной и необратимой отмены враждебной политики в отношении КНДР». Об этом заявили в Пхеньяне, комментируя предложение господина Трампа в ближайшее время провести еще один саммит с Ким Чен Ыном для скорейшего решения ядерной проблемы КНДР. На фоне возобновившейся жесткой риторики в адрес США Северная Корея провела новые военные учения — хотя Вашингтон и Сеул ранее отменили маневры у ее границ, планировавшиеся на конец ноября.
09:11  квакуша: Forex Guru (09:04), Похоже Пингвина начнут пинать все кому не лень, и не факт, что демократы этот процесс не подмазывают.

Новости рынка


 
  О компании -

О компании · Контакты

 
Графики и котировки Forex / Форекс -

Котировки · Котировки онлайн · Графики · Графики онлайн · Информеры - Курс валют ЦБ и Форекс

Быстрый переход

Котировки валют · Курс доллара к рублю · Курс евро к рублю · Курсы валют к рублю · Котировки акций · Нефть · Золото · Биткоин

Аналитика и прогнозы Forex / Форекс -    

Архив новостей валютного и фондового рынка · Архив экономических новостей и событий

Сообщество форекс - трейдеров -  

Форекс Форум

Новости и аналитика рынка валют Forex / Форекс, фондовых и сырьевых рынков на ProFinance.Ru - Copyright © 1995 - 2020 ПроФинанс.ру.
Редакция · Реклама на сайте ·