Наши условия на Forex / Форекс - Спрэды - EUR/USD - 1,5 GBP/USD - 2 USD/JPY - 2; Плечо до 1/500; Лот от 5 000
   
18+
О компании Услуги Реклама Информеры Контакты
Личный кабинет
Demo Live
Котировки
Web Online
Графики
Web Online
Архив аналитики
Комментарии
Новости
Форум





28.11.19 15:17

Противникам доллара лучше умерить пыл — господству валюты ничего не угрожает

Структура международной финансовой системы затрудняет процесс смены режима

FIG.1


 

Противники доминирования доллара в Европе снова оживились. В 1960-х годах французский премьер-министр Валери Жискар д'Эстен первым заговорил о «необоснованных привилегиях» доллара, заявив, что Америка финансирует свои огромные дефициты платежного баланса за счет доминирующего статуса национальной валюты в мировой финансовой системе.

За последние десять лет призывы к ослаблению роли доллара звучали из России, Китая и Ирана. Но недавно к ним присоединились министр иностранных дел Германии и глава Банка Англии. Да и в целом наблюдается все больше признаков того, что Центробанки пополняют ряды недовольных статусом «американца». Как показывают данные МВФ, доля долларовых резервов на балансах регуляторов немного сократилась, несмотря на высокую доходность USD в сравнении с другими основными валютами.

Но все, кто видят в этой тенденции предпосылки для снижения статуса доллара, преувеличивают ее. Структура международной финансовой системы сильно затрудняет процесс изменения режимы в мировой валютной системе. Другими словами, свергнуть доллар в оперативные сроки не получится.

Уроки прошлого

В этом смысле на сегодняшний день мало что поменялось. В конце 1960-х Франция ратовала за замещение доллара синтетическим резервным активом в виде специальных прав заимствования МВФ. Но СПЗ могут использовать только официальные учреждения, тогда как в частных транзакциях этот инструмент участвовать не может. А роль доллара тем временем только укрепилась по мере продолжения процесса финансовой глобализации.

Этот прецедент весьма красноречив в силу того, что на тот момент доверие к доллару находилось на историческом минимуме. Даже после того как президент Никсон отменил привязку доллара к золоту в 1971 году, избавление от долларовой зависимости было невозможным.

Пять лет спустя, в разгар финансового кризиса, глава Банка Китая выступил с аналогичным аргументом в пользу замещения доллара СПЗ. Но, несмотря на роль Штатов как «нулевого пациента» кризиса, мало что изменилось.

В чем секрет доллара

Устойчивость роли американской валюты объясняется несколькими причинами. Во-первых, рынок долларовых активов, особенно гособлигаций, гораздо глубже, чем какой-либо другой. Управляющие резервами в иностранной валюте, как правило, держат на своих балансах ценные бумаги высокого класса, а не наличные. Таким образом, зачастую они обращаются именно к активам, выраженным в долларах, среди которых наибольшей популярностью пользуются ультраликвидные трежерис.

Во-вторых, последствия необходимости в долларовых активах предполагают, что многие Центробанки располагают внушительной порцией таковых на своих балансах. К примеру, в Китае и Японии объем казначейских бумаг США превышает $1.1 трлн в каждом случае, не говоря уже о других долларовых активах.

Агрессивный уход от доллара подорвет стоимость этих активов, в результате чего крупные держатели попадут в так называемую «уловку 22». Исторически преодолевать этот барьер удается только в условиях, когда затраты на смену валютного режима уже не имеют большого значения. К примеру, переход с фунта на доллар в период войн 20 века.

Колоссальная роль доллара в международной торговле, платежах и банкинге означает, что правительства не могут решить его судьбу в одиночку. Около половины мировой торговли осуществляется в долларах, и эта пропорция особенно высока в случае с сырьевыми товарами во главе с нефтью. Это доминирование отчасти отражает эффективность использования единой доминирующей валюты и одновременно указывает на центральную роль американских потребителей в мировой экономике.

И наконец, преимущества от использования мировой валюты могут дать только сильные институты, которым одинаково доверяют правительства и участники частного рынка. В пик финансового кризиса американское правительство и Федрезерв использовали такие меры, ка срочные долларовые своповые линии, для обеспечения зарубежных банковских рынков необходимой ликвидностью.

А что с цифровыми валютами

Есть две причины считать, что сегодня ситуация выглядит иначе. Америка по максимуму использует доллар в качестве оружия, злоупотребляя своей возможностью вычеркивать банки и страны из мировой долларовой системы, чтобы заставить их повиноваться своей внешней политике. Другие страны не скрывают своего возмущения, что способствует снижению популярности доллара. Подвижки в этом направлении действительно есть, и Россия в этом контексте, принимает, пожалуй, самые активные меры, взяв курс на дедолларизацию.

В то же время путь к популярности сейчас прогрызают цифровые валюты. Теоретически на сегодняшний день можно сформировать цифровую сеть финансов и платежей, которая по своим масштабам составит конкуренцию доллару гораздо быстрее, чем когда-либо раньше. Но у цифровых валют есть свои недостатки, включая отсутствие доверия к провайдеру. Сложно представить себе глубокий рынок финансовых активов, выраженных в такой валюте, или мир, в котором правительства выпускают долговые обязательства, номинированные в Libra.

Более того, жизненно важный элемент привлекательности доллара состоит в том, что он представляет собой требования к товарам и услугам из США. Фиатные валюты обеспечены не только правительствами, но и мощью экономики, в которой они используются. Нынешние цифровые валюты даже отдаленно не могут похвастаться олицетворением такого качества.

Если цифровая валюта и сможет составить конкуренцию доллару, она будет управляться национальным правительством или международным институтом. Но до этого еще далеко. Co стороны Штатов было бы мудро отреагировать на все эти проявления беспокойства по поводу гегемонии доллара, но на сегодняшний день его статус по-прежнему находится в безопасности.

Подготовлено Profinance.ru по материалам издания The Financial Times

По теме:

Почему России и всем остальным так трудно отказаться от доллара

Дедолларизация обошлась России в $8 млрд за год

Богатые россияне покупают госдолг США и игнорируют курс Кремля на дедолларизацию

Подпишитесь на ProFinance.Ru в Яндекс.Новости, в Яндекс.Дзен, в Google Новости.

Последние новости:

28.11.19 15:06  |  Райффайзенбанк ждет ослабления рубля в декабре 28.11.19 18:08  |  Goldman Sachs с оптимизмом смотрит на экономику США в 2020 году
Комментарии (всего 38)
 
15:37  Forex Guru: Неизвестный трейдер на Нью-Йоркской бирже драгметаллов СOMEX cделал ставку на 3-кратный взлет цен на золото в ближайшие полтора года, сообщает Bloomberg.
Около полудня в среду биржа зафиксировала транзакции на рынке опционов: они совершались блоками, что свидетельствует об участии одного игрока или узкой группы инвесторов.
Было куплено 5 тысяч опционов «колл» на золото со страйком 4 тысячи долларов за унцию и экспирацией в июне 2021 года.
Те, кто сделал, такую ставку, вероятно, надеются на «быстрый и свирепый» рывок цен, которые выросли на 14% с начала года, но все же остаются значительно ниже максимумов 2011 года, когда одна унция стоила дороже 1900 долларов.
16:02  Schar: После Жеки форум напоминает заброшенный дом. Слышны одинокие, громкие как выстрел, пуки случайно забредших сюда трейдеров...
16:09  MisterTiger: Гуру, а почему нельзя было купить опционы пониже? на 3000 баксов за унцию или на 2000??? Ведь все что выше цены вроде как даром не нужно? (Ну в смысле дешевые опционы).
п.с. напоминает покупку кредитно-дефолтных свопов в фильме игра на понижение.
16:09  Frank: Колоссальная роль доллара в международной торговле,
платежах и банкинге означает, что правительства
не могут решить его судьбу в одиночку.
-----
Не могут. Так исторически сложилось.
О чем дальновидно позаботились авторы послевоенного
мира. Надо здесь отдать им должное, присоединиться
к ним и накапливать свой потенциал, чтобы однажды
быть с ними на уровне, не ниже.

Тогда можно и понты свои показать.

А пока кишка тонка против такой махины веточками размахивать. И это просто глупо. Весь мир смеётся.

Это я для леты и Ко.

Грамотно всё расписано и по делу.
16:21  Frank: MisterTiger (16:09), а что, на золото уже цена 4К?
16:25  Schar: Frank (16:21),
---
В левой колонке статья от 13.59 про мэна купившего опцион по золоту...
16:25  MisterTiger: Я лично жду 17К.
Вопрос почему 4 к 21 году, почему не коллы от 2400??? Есть ли экономический резон тратить 1,7 млн долларов на именно такой высокий уровень? Не тех же ли денег стоили бы опционы на уровнях ниже?
16:27  Frank: MisterTiger (16:09), www.profinance.ru/news/…
to-postavil-1-75-mln-na-to-chto-tsena-zolota-vyrastet-
vtroe.html
16:28  Frank: Schar (16:25), угу
16:28  Schar: Про Жискара несправедливо. Де Голль, да колобродил. Даже вышел из военной организации ООН. А Жискар был по отношению к штатам и баксу лоялистом...
16:29  Frank: MisterTiger (16:25), Не путай колы и страйки
16:32  Forex Guru: MisterTiger (16:09), я не знаю замысла игроков (игрока), в посте в принципе есть ответ = "Те, кто сделал, такую ставку, вероятно, надеются на «быстрый и свирепый» рывок цен".
Со своей точки зрения могу сказать что это близко к истине. Все просто - опционы очень далеко вне денег, далеко от рынкочной цены - очень дешевые, т.е. рисковый игрок может купить дохерища лотов (что и сделоно 5тыс лотов) за малые для него деньги, и если сбудется его ожидание,что будет резкое и агрессивное повышение, то в районе хаев исторических, а тем более при их пробитии , эти опционы нихрена не стоящие и купленные за бесценок - взлетят в цене в разы .
И не обязателен рост до 4 тыс) при росте к 1900 и,повторюсь,если выше -там уже стоимость опционов на 4 тыс, посдскочит очень сильно. Вложил человек 220 тыс баксов в опционы, рискнул( может для него это 10 процентов каиптала) ,а на 2 тысячах эти опционы бдут стоить не 220К а миллиона полтора)
16:33  Frank: Schar (16:28), Да пофиг
По большому счету Штаты достали уже всех со своим
гегемонизмом
Но слом системы должен быть подготовлен.

А сейчас основы нет. Поэтому есть риски хаоса.
И это никому не нужно.
16:34  Jannbel: Егору Кузьмичу Лигачеву - 99 лет … жив млять курилка.
16:37  Frank: Опционы куплены сейчас, по текущим уровням, какие дают, а страйки в 4К это цены экспирации опциона.
16:41  leto: Frank (16:09), я читать умею.
16:43  Schar: Я думаю бакс тебя, меня и наших детей переживет. Хотя есть идиоты которые профессионально хоронят штаты и бакс уже десятки лет. Да что далеко ходить. Полоумный скилетт какой-то золотой юань продвигает...
16:45  Forex Guru: .. игроку ведь не обязательно ждать страйка, он оомжет выйти на лбюй цене что 2 тыс, что 1900, что 2500
Не в курсе что там и как стоит на золоте, но порядок цен может быть такой, к примеру - опцион на страйк 4тыс , допустим сейчас стоит 0.35 , при росте к 2К он будет стоить допустим 2,5.)
16:49  Frank: leto (16:41), возможно
Но этого мало
Нужно понимать, что прочитала
16:53  Schar: Frank (16:49),
---
Вы, Франк, бываете избыточны в своих пожеланиях...
16:54  Frank: Непонятно, что может произойти такого, что весь мир
ломанётся в золото

Хотя, если пингвин выиграет, то может и замутить что-то.
Это же 2021, после инаугурации
16:59  Frank: Schar (16:53), очень хочется видеть людей лучше, чем я сам
17:00  leto: Frank (16:49), Schar (16:53), даже отвечать вам лениво...убейтесь ап стену оба два
17:06  Schar: Убейтесь... В Питере стало модно убивать, расчленять, топить.
Пора Шнуру песню про "В Питере мочить" сочинить ...
17:10  Frank: leto (17:00), Вот поэтому ты здесь даром время теряешь
Смотришь в книгу, видишь фигу, а потом удивляешься,
почему это 2 млн русских далеко не
самых глупых свинтили за бугор или прямо в штаты, и
чего это амеры тебе будут диктовать, как тебе жить в том,
что касается их доллара.
17:12  Schar: Солисткой будет некая леточка с торчащими окровавленными клычками, c котиком в руках. Был у неё до этого другой котик. Помер при невыясненных обстоятельствах. Бабки у подъезда говорили что выносили пакет и выбросили в Мойку...
17:19  Andreas: 17:12 Schar: мойку 12
17:24  Schar: Andreas (17:19),
--
А что было по этому адресу?
17:27  Andreas: 17:24 Schar: Последняя квартира Пушкина перед смертью...
17:30  Schar: Andreas (17:27),
---
Это я понял. Как ты сумел увязать с этим адресом глупую лету и её кота?
17:32  Andreas: 17:30 Schar: На твой глупый пост - глупый ответ
17:38  musli: Давно не захаживал эстонский олигарх бульдозер. Он бы про золото задвинул.
Не было еще векачто бы золототне сохраняло свою стоимость. Вот к примеру на земле урана в 500 раз больше чем золота. В 20 веке золото устояло а бакс дико девальвировал.
17:40  Schar: Andreas (17:32),
---
Тьфу...
17:44  marker: в сша сегодня день благодарения? Фонда не работает шоле?)
17:46  Andreas: Schar (17:40), поцелуй лету в ...
18:02  lilit: Frank (16:54), не будет инаугурации
18:05  Frank: lilit (18:02), будущее покажет

Новости рынка


 
  О компании -

О компании · Контакты

 
Графики и котировки Forex / Форекс -

Котировки · Котировки онлайн · Графики · Графики онлайн · Информеры - Курс валют ЦБ и Форекс

Быстрый переход

Котировки валют · Курс доллара к рублю · Курс евро к рублю · Курсы валют к рублю · Котировки акций · Нефть · Золото · Биткоин

Аналитика и прогнозы Forex / Форекс -    

Архив новостей валютного и фондового рынка · Архив экономических новостей и событий

Сообщество форекс - трейдеров -  

Форекс Форум

Новости и аналитика рынка валют Forex / Форекс, фондовых и сырьевых рынков на ProFinance.Ru - Copyright © 1995 - 2019 ПроФинанс.ру.
Редакция · Реклама на сайте ·