Наши условия на Forex / Форекс - Спрэды - EUR/USD - 1,5 GBP/USD - 2 USD/JPY - 2; Плечо до 1/500; Лот от 5 000
   
18+
О компании Услуги Реклама Информеры Контакты
Личный кабинет
Demo Live
Котировки
Web Online
Графики
Web Online
Архив аналитики
Комментарии
Новости
Форум





09.12.19 11:33

Евро может удивить экспертов в следующем году

Скорость возрождения евро может застать аналитиков врасплох в 2020 году. Кэрри-позиции ликвидируются, смена курса ЕЦБ может стать поворотным моментом.

FIG.1

Евро может удивить экспертов в следующем году, поднявшись быстрее, чем ожидалось. Согласно данным Bloomberg, единая валюта к марту вырастет до 1.12 долл., а к концу 2020 г. она будет стоить 1.15 долл., по сравнению с 1.1050 долл. США сегодня. Дело в том, что некоторые аналитики могут недооценивать перспективы реализации налогово-бюджетного стимулирования, усиления критики политики отрицательных процентных ставок Европейского центрального банка и потенциального роста волатильности, что поставит под угрозу эффективность использования евро в качестве валюты финансирования для операций кэрри-трейд.

Все больше банков становятся более оптимистично настроенными в отношении перспектив евро на 2020 год. Morgan Stanley является самым оптимистичным на Уолл-стрит, делая ставку на то, что евро поднимется на 5% до $1.16 в первом квартале, выделяя эту идею как на одну из своих главных сделок. ABN Amro Bank NV и Commerzbank AG также прогнозируют быстрый рост к $1.14 к марту, поскольку экономика региона стабилизируется, а неопределенность Brexit исчезает. Опционные трейдеры также делают ставку на рост единой валюты.

Новый президент ЕЦБ Кристина Лагард, которая проведет свое первое совещании по денежно-кредитной политике в четверг, похоже, сосредоточена на необходимости усиления фискального стимулирования для решения проблем роста и инфляции в регионе. Она признала, что «аккомодационная политика ЕЦБ была ключевым фактором внутреннего спроса в период восстановления, и эта позиция остается в силе», что теоретически поддерживает дальнейшее снижение процентных ставок в следующем году, как предполагает текущее рыночное ценообразование.

Однако эта политика отрицательной процентной ставки все больше и больше раздражает министров финансов еврозоны, которые жалуются на ее пагубное влияние на сберегательные и пенсионные системы. И они не одиноки. Pacific Investment Management Co. предупреждает о том, что возможное снижение ставок в дальнейшем нанесет больше вреда, чем пользы, поскольку это сокращает прибыльность банков, снижают рыночную доходность и создают «иллюзию денег», в которой вкладчики чувствуют себя беднее и, следовательно, сокращают потребление.

Политики в ЦБ возражают, заявляя, что отрицательные ставки не будут существовать вечно, если правительства сделают больше для стимулирования своей экономики. ЕЦБ может в конечном итоге пересмотреть свою цель по инфляции до 2% в среднесрочной перспективе, что может привести к увеличению инфляционных ожиданий. Тогда рынку, возможно, придется начать закладывать в цену возможный отход от политики отрицательных процентных ставок, тем самым уменьшая привлекательность евро в качестве валюты финансирования.

В этом году ралли евро не состоялось — как предсказывали стратеги в начале 2019 года — из-за его использования в качестве валюты фондирования. Так как доходность облигаций Европы является одной из самых отрицательных в мире, когда глобальный аппетит к риску высок, инвесторы продают евро (взятый в кредит — прим. ProFinance.ru), чтобы купить более доходные активы в других странах. Тем не менее, некоторые считают идею carry-trade устаревшей, заявляя, что использование евро в качестве валюты фондирования не может быть способом продвижения вперед.

Позиционирование может быть в значительной степени перегружено, учитывая, что торги на разнице ставок, финансируемые за счет евро, привели к росту 20 из 23 валют развивающихся стран, отслеживаемых Bloomberg в этом году. Падение волатильности евро до рекордных минимумов поддержало эти развивающиеся рынки валют, поскольку им удалось преодолеть глобальные риски в этом году и сократить потери, наблюдавшиеся в 2018 году. Хотя трейдеры могут столкнуться с новой эрой нестабильности валютного рынка, когда низкие ожидания являются нормой, текущие уровни могут быть неустойчивыми в течение длительного времени.

Нельзя исключать повторения ситуации конца лета 2014 года, когда волатильность отскочила от рекордных минимумов и вошла в двухлетний бычий тренд. Текущие уровни волатильности отражают выжидательную позицию инвесторов по торговым переговорам и Brexit, поэтому любое решение по этим событиям, благоприятное для рынка или нет, может сопровождаться более значительными колебаниями цен, которые повредили бы торговым позициям в рамках carry-trade, следовательно, поддержали бы евро.

На рынке опционов, бычьи ставки на годичном горизонте находятся на самом высоком уровне с апреля 2018 года, согласно изменениям риск-разворота, барометру настроений и позиционирования. Это еще должно отразиться на спотовом рынке, который в этом году отклонился от долгосрочной корреляции с рынком опционов.

С технической точки зрения, графики предлагают что-то и для быков, и для медведей, с небольшим уклоном на удержание длинных позиций. Евро бросает вызов каналу медвежьего тренда, который начался в начале 2018 года, с ключевыми сопротивление от 55-недельной скользящей средней на уровне $1.1215. Движение выше этого уровня нацелено на 1.1412 доллара, максимум 25 июня. Неспособность продлить рост будет сигнализировать о том, что евро в настоящее время находится на мощной волне три из пяти волн Эллиота, которые начались в феврале 2018 года, что в конечном итоге приведет к падению до 1.05 доллара.

В краткосрочной перспективе, однако, все становится более ясным, так как евро, похоже, установил дно на уровне 1.0980–90 долл. и надеется протестировать свою 233-дневную скользящую среднюю на уровне 1.1187 долл.

Василис Караманис, стратег по валютным курсам и ставкам Bloomberg

По теме:

 Danske Bank: укрепление доллара станет главным событием 2020 года

Джим Роджерс ждет «худшей катастрофы в нашей жизни» и покупает доллар

Еще никогда в истории евро не имел такой низкой волатильности

Трамп обрушил курс доллара

Доллар под ударом из-за ослабления глобальных рисков

Подпишитесь на ProFinance.Ru в Яндекс.Новости, в Яндекс.Дзен, в Google Новости.

Последние новости:

09.12.19 02:38  |  Валютные трейдеры получили предупреждение BIS о риске всплеска волатильности 09.12.19 12:26  |  Курсы валют ЦБ РФ: курс рубля к доллару, евро, гривне, лире, тенге, юаню
Комментарии (всего 9)
 
11:37  Cfnc: Хехе)
11:38  Cfnc: Может удивить,опустившись ниже паритета)а то уговаривают-охмуряют...доверчивых шариков капустных)
11:54  lilit: дак рынок в следующем году всех удивит, всех
11:58  Cfnc: lilit (11:54), даже яныча?)
12:00  lilit: Cfnc (11:58), в меньшей степени потому как он использует мозг по назначению
12:01  Schar: Плохо работает в Москве служба доставки. Пиццу помню привезли поздно и холодную. И сейчас поломал весь утренний график и жду товар к 10. А этот п***р где-то застрял...
12:03  Schar: Cfnc (11:38),
--
Я тебе говорил про вазелин? Сейчас акции по всей Москве. Запасись и обильно обработайся...
12:18  Schar: Ты шуленька вообще проведи ревизию своей никчемной жизни Вот ты здесь 15 лет как на ладони И читая тебя я всегда задаюсь вопросом на какой сайт я попал - кулинарный туристический или порнографический. Но правда всегда проскальзывает загадочное слово паритет. Видимо это название нового кулинарного шоу...

Новости рынка


 
  О компании -

О компании · Контакты

 
Графики и котировки Forex / Форекс -

Котировки · Котировки онлайн · Графики · Графики онлайн · Информеры - Курс валют ЦБ и Форекс

Быстрый переход

Котировки валют · Курс доллара к рублю · Курс евро к рублю · Курсы валют к рублю · Котировки акций · Нефть · Золото · Биткоин

Аналитика и прогнозы Forex / Форекс -    

Архив новостей валютного и фондового рынка · Архив экономических новостей и событий

Сообщество форекс - трейдеров -  

Форекс Форум

Новости и аналитика рынка валют Forex / Форекс, фондовых и сырьевых рынков на ProFinance.Ru - Copyright © 1995 - 2020 ПроФинанс.ру.
Редакция · Реклама на сайте ·