Наши условия на Forex / Форекс - Спрэды - EUR/USD - 1,5 GBP/USD - 2 USD/JPY - 2; Плечо до 1/500; Лот от 5 000
   
Кабинет
Котировки
Web Online
Графики
Web Online
Архивы
Новости
Статистика
Форум





17.12.19 13:54

Дефолты в одной из богатейших провинций Китая пугают инвесторов

Перекрестные гарантии китайских компаний могут резко увеличить объем плохих долгов.

FIG.1

Всего за три последних месяца сразу шесть частных компаний в одной из богатейших провинций Китая (Шаньдун) объявили дефолт по облигациям или оказались на грани такового. Совокупный объем непогашенного долга этих эмитентов составляет $9.7 млрд, однако проблема даже не в этом.

Другие провинции видели и более масштабные дефолты, однако именно в Шаньдуне распространена практика взаимных перекрестных гарантий, т. е. несколько компаний выступают гарантом по долгам друг друга. При этом подробности этих обязательства зачастую скрыты от широкой публики, и инвесторам остается только гадать, кто кому сколько должен и за что. Теперь, когда экономика провинции, как и всего Китая, замедляется на фоне торговой войны, частные компании могут утянуть друг друга на дно.

Всего несколько лет назад дефолтов по облигациям на материковом Китаем не было вовсе, однако в этом году их объем уже составил $18.7 млрд (см. график в начале статьи). До сих пор непонятно, будут ли власти спасать проблемные компании, и если будут, то какие из них и каким образом. С одной стороны, Пекин хочет избавиться от слабых игроков, но с другой — ему необходимо поддерживать экономический рост и рыночную стабильность.

В настоящий момент правительство самого города Шандунь пытается сгладить ситуацию, однако позиция властей провинции остается неясной. Проблемы местных компаний могут создать порочный круг, в результате чего кризис платежеспособности распространится на весь регион и резко увеличит количество плохих долгов, предупреждает S&P Global Ratings в своем отчете.


«В первые 10 месяцев 2019 года уровень дефолтов среди частных компаний Китая взлетел до рекордных 4.5%», - говорится в декабрьском отчете Fitch Ratings. - «При этом реальный показатель может оказаться еще выше, так как некоторые эмитенты облигаций предпочитают урегулировать проблемы не через клиринговые дома, а напрямую с кредиторами.

В то же время уровень дефолтов государственных компаний составляет всего 0.2%. Эти эмитенты пользуются финансовой поддержкой со стороны государства и им проще получить банковский кредит».


Китайские госбанки предпочитают кредитовать госкомпании, поэтому власти провинции разрешили частным компаниям гарантировать долговые обязательства друг друга. В Шаньдуне признаки обеспокоенности инвесторов проявляются необычным образом. Например, в конце октября проблемы крупного конгломерата, занимающегося сельским хозяйством и металлургией, спровоцировали обвал облигаций двух других, вроде бы не связанных с ним, компаний. Дело в том, что рынок просто знал, что эти три компании исторически гарантируют долги друг друга, и отправил их бонды в область рекордно низких значений.


«Уровень дефолтов частных компаний Шаньдуня обычно невысок по сравнению со средним по стране», - отмечает директор Департамента исследований китайских корпораций в Fitch Ratings Дженни Хуанг. - «Но в последнее время он резко вырос».


Шаньдун является одним из старейших экономических центров Китая, который развивался сначала благодаря торговле, а затем — сельскому хозяйству, горной и нефтедобывающей промышленности. Не так давно в провинции наблюдался экономический бум, кредиты были дешевы, а частные компании охотно инвестировали в развитие бизнеса. Однако в 2019 году ВВП Шаньдуна вырос лишь на 5.4% г/г, что оказалось одним из наихудших показателей по стране.

Подготовлено ProFinance.ru по материалам агентства Bloomberg

По теме:

Долговая бомба под Китаем задымилась

Экономический спад в Китае продлится еще 5 лет

Коллапс банковской системы Китая обрушит мировую экономику

Финансовые рынки Китая поддерживает невидимая рука

Подпишитесь на ProFinance.Ru в Яндекс.Новости, в Яндекс.Дзен, в Google Новости.

Последние новости:

17.12.19 10:42  |  Эксперты прогнозируют возобновление снижения запасов нефти в США 17.12.19 16:01  |  Чьим прогнозам по нефти стоит доверять?
Комментарии (всего 2)
 
14:12  dimoss: Принять как должное.
Самое то еще ждет....

Новости рынка


 
  О компании -

Редакция · Реклама · Контакты

 
Графики и котировки Forex / Форекс -

Котировки · Котировки онлайн · Графики · Графики онлайн · Информеры - Курс валют ЦБ и Форекс

Быстрый переход

Котировки валют · Курс доллара к рублю · Курс евро к рублю · Курсы валют к рублю · Котировки акций · Нефть · Золото · Биткоин · Нефть Urals

Аналитика и прогнозы Forex / Форекс -    

Архив новостей валютного и фондового рынка · Архив экономических новостей и событий

Сообщество форекс - трейдеров -  

Форекс Форум

Новости и аналитика рынка валют Forex / Форекс, фондовых и сырьевых рынков на ProFinance.Ru - Copyright © 1995 - 2020 ПроФинанс.ру.
Редакция · Реклама на сайте ·