Goldman Sachs делает ставку против доллара

Мировая экономика восстановится, поэтому инвесторы выйдут из защитных активов и устремятся в активы с повышенным риском

Goldman Sachs начал открывать короткие позиции (продавать — прим. ProFinance.ru) по доллару, поскольку ожидается, что возобновление экономического роста выманит инвесторов из традиционных валюты-убежищ.

Логотип Goldman Sachs вывешен на столбе над полом Нью-Йоркской фондовой биржи, 11 сентября 2013 года. REUTERS / Lucas Jackson

В аналитической записке, обнародованной на выходных, стратеги Goldman заявили, что, хотя ранее они утверждали, что пока слишком рано ожидать «устойчивого падения доллара к ведущим валютам, учитывая баланс циклических рисков», шорты по доллару против ряда других валют уже начинают выглядеть привлекательными.

Goldman Sachs сослался на «устойчивый процесс снятия карантина во многих странах мира, факт замедления распространения пандемии коронавируса и комплекс стимулирующих правительственных мер, таких как прогресс с Фондом восстановления ЕС», - программу заимствований на 750 миллиардов евро (834,1 миллиарда долларов), призванную помочь укрепить европейскую экономику после пандемии коронавируса.

В частности, они подчеркнули, что норвежская крона имеет хорошие возможности для укрепления во время оставшейся части кризиса, обусловленного коронавирусом, и рекомендовали шортить пару USD/NOK с целевой ценой 8,75 кроны за доллар с защитным стоп-приказом, если крона обесценится до 10,25. В настоящее время крона стоит 9,68 доллара.

Короткая продажа валюты включает в себя заимствование этой валюты, продажу ее по текущей рыночной цене, а затем ожидание падения цены, чтобы выкупить валюту по более низкой цене и вернуть кредит. Короткий продавец, следовательно, получает прибыль, если валюта обесценивается в течение этого периода времени.

«Демография (Норвегия) и национальная система здравоохранения говорят, что страна лучше подготовленна к вспышке болезни, чем многие другие государства. Сильная налогово-бюджетная позиция дает ей явное преимущество», - считают аналитики Goldman во главе с сопредседателями отдела международного валютного рынка Forex Заком Пандлом и Камакшья Триведи, о чем говорится в воскресной записке.

«В то время как другие вынуждены либо ограничивать поддержку фискальной политики, либо резко увеличивать заимствования — оба фактора могут быть негативными для валюты - Норвегия может репатриировать средства из своих заграничных инвестиций (сегодня Норвегия объявила, что увеличит ежедневные продажи валюты с 2,1 млрд норвежских крон до 2,3 млрд норвежских крон), помогая поддерживать экономику и валюту».

По состоянию на утро понедельника Норвегия сообщила о 8 440 случаях заражения и 236 случаях смерти от Covid-19, приняв жесткие меры по борьбе с вирусом уже 12 марта и создав значительный потенциал для проведения тестирования.

В марте страна также объявила о трехэтапном плане налогового стимулирования и разработала две поддерживаемые государством схемы предоставления займов и гарантий для обеспечения ликвидности для норвежского бизнеса.

Эллиот Смит © 2020 CNBC

По теме:

Goldman Sachs: трения США и Китая приведут к ослаблению юаня

Goldman закрывает короткую позицию по евро, Nomura оставляет

Евро растет на предложении Германии и Франции о фонде на 500 миллиардов и еврооблигациях