Наши условия на Forex / Форекс - Спрэды - EUR/USD - 1,5 GBP/USD - 2 USD/JPY - 2; Плечо до 1/500; Лот от 5 000
   
Кабинет
Котировки
Web Online
Графики
Web Online
Архивы
Новости
Статистика
Форум





29.06.20 10:59

Местные инвесторы вытесняют иностранцев с развивающихся рынков

Иностранцы продают локальные облигации развивающихся стран впервые с 2011 года из-за их отрицательной реальной доходности и сильного доллара.

FIG.1

Пандемия коронавируса стимулирует приток местных инвесторов в активы развивающихся стран, и это историческое событие может защитить рынки EM от изменчивого потока горячих иностранных денег. Состоятельные граждане развивающихся стран активно скупают локальные бонды, в результате чего доля иностранцев в этих активах сокращается в 9 из 10 отслеживаемых агентством Bloomberg стран EM. HSBC прогнозирует, что в этом году доля иностранцев на $11-триллионном рынке локального долга EM снизится впервые с 2011 года (график выше отражает долю иностранцев на рынке локального долга EM – прим. ProFinance.ru).

Развивающиеся рынки десятилетиями зависели от притока иностранного капитала, который помогал им рефинансировать долги, но одновременно ставил их в очень уязвимое положение в случае обратного движения денежного потока. В то же время, отсутствие сильного внутреннего спроса на локальные бонды заставляло заемщиков искать деньги за рубежом, что спровоцировало кризисы в ряде развивающихся стран, вроде Аргентины.


«Это — структурное изменение», - полагает управляющий директор Dalton Investments Крейг Мерсер. - «Это очень хорошо для долгосрочной перспективы: иностранцы уходят с рынка, и их место занимают местные инвесторы».


К настоящему моменту доля иностранцев на рынке локальных бондов Турции достигла рекордно низкого значения за всю историю, а в Польше — опустилась до 10-летнего минимума. Отток иностранного капитала с рынка локальных бондов Мексики в этом квартале может оказаться рекордным и превысить $7 млрд, а доля иностранцев на рынке локального госдолга Индии в этом году сократилась почти наполовину.

Центробанки стран EM снижают ставки, пытаясь помочь экономике быстрее справиться с последствиями пандемии, и тем самым отправляют реальные ставки в отрицательную территорию. Низкая доходность локального долга развивающихся стран и слабость их валют снизили привлекательность этих инструментов в глазах иностранцев, однако местные инвесторы активно покупают их уже три месяца подряд.

В этом квартале покупка локального долга EM принесла прибыль в 0.8%, что сократило совокупный убыток с начала года до 1.1%. За этот же период времени глобальный индекс высокодоходных облигаций потерял 4.3%.


«С начала года центробанки EM снизили ставки на 42.5%», - отмечает глава департамента анализа развивающихся рынков HSBC Мурат Ульген. - «Это стало наиболее агрессивным циклом снижения ставок за такое короткое время и должно в конечном счете помочь экономическому восстановлению этих стран. Растущие возможности правительств стран EM занимать деньги в национальной валюте сделают этот рынок более глубоким».


Одним из последствий пандемии Covid-19 может стать уход компаний и домохозяйств из традиционных инвестиционных продуктов, вроде банковских депозитов и золота, в облигации и акции.


«В ближайшие 2-3 года этот тренд усилится», - полагает Игорь Бурлаков из Sova Capital. - «Большое количество состоятельных людей все еще хранят деньги в старых финансовых продуктах, таких как банковские депозиты, но они будут из них уходить».


Подготовлено ProFinance.ru по материалам агентства Bloomberg

По теме:

Инвесторы долгового рынка делают ставку на активы развивающихся стран

Рынок госдолга может сильно потрясти уже через год-два

Рекордный приток капитала в фонды облигаций EM прервал 15-недельное бегство инвесторов с развивающихся рынков

Подпишитесь на ProFinance.Ru в Яндекс.Новости, в Яндекс.Дзен, в Google Новости.

Последние новости:

28.06.20 17:54  |  Не надо скупать золото и биткоин, если боитесь инфляции 29.06.20 10:59  |  Пионер сланцевой революции Cheasepeake Energy пал под бременем долгов
Комментарии (всего 0)
 

Новости рынка


 
  О компании -

Редакция · Реклама · Контакты

 
Графики и котировки Forex / Форекс -

Котировки · Котировки онлайн · Графики · Графики онлайн · Информеры - Курс валют ЦБ и Форекс

Быстрый переход

Котировки валют · Курс доллара к рублю · Курс евро к рублю · Курсы валют к рублю · Котировки акций · Нефть · Золото · Биткоин · Нефть Urals

Аналитика и прогнозы Forex / Форекс -    

Архив новостей валютного и фондового рынка · Архив экономических новостей и событий

Сообщество форекс - трейдеров -  

Форекс Форум

Новости и аналитика рынка валют Forex / Форекс, фондовых и сырьевых рынков на ProFinance.Ru - Copyright © 1995 - 2020 ПроФинанс.ру.
Редакция · Реклама на сайте ·