Индекс Nasdaq Composite в ходе торгов в понеделик продемонстрировал максимальный дневной прирост в середины мая в 2.2%, а во вторник установил новый рекордный максимум. Однако Гэри Шиллинг, президент A. Gary Shilling & Co, не испытывает большой радости о того, что происходит на рынке, предупреждая, что ралли может вовлечь еще большее число розничных инвесторов, которые, в конечном итоге, рискуют пасть жертвой несбывшихся надежд.
Шиллинг отмечает, что именно надежды на V-образное восстановление вкупе с бурным потоком ликвидности со стороны ФРС подпитывают рост американского фондового рынка, который, по его мнению, является самым крупным пузырём в истории. Вторая волна коронавируса уже внесла корректировки в график открытия экономики США, и осознание того, что характер восстановления будет не V-образным, а L-образным обещает стать серьёзным ударом. ФРС может смягчить его, однако рыночные механизмы сделают свое — котировки акций должны адекватно отражать будущие доходы компаний.
«Ситуация на рынке акций очень похожа на восстановление в 1929 году… есть чёткая убеждённость, что вирус будет взять под контроль, а массивный монетарный и фискальный стимул активизируют экономику», — отмечает Шиллинг. Он напоминает, что тогда, в 1929 году, люди тоже недооценивали масштабы бедствия в экономики и сроки её восстановления, и предупреждает, что нынешнее ралли рискует завершиться болезненным спадом — в течение следующем году американские фондовые индексы могут упасть на 30% — 40%.
Примечание ProFinance.ru: Гэри Шиллинг является известным американским финансистом и коментатором. В течение своей карьеры работал в ФРБ Сан-Франциско, Merrill Lynch и Standard Oil Company of New Jersey (ныне Exxon).
МВФ: мировой экономике нанесён сильнейший удар с 1930-х годов
Валютная война Трампа поразительно напоминает Великую депрессию 1930-х годов
