Наши условия на Forex / Форекс - Спрэды - EUR/USD - 1,5 GBP/USD - 2 USD/JPY - 2; Плечо до 1/500; Лот от 5 000
   
Кабинет
Котировки
Web Online
Графики
Web Online
Архивы
Новости
Статистика
Форум





03.09.20 13:52

Борьба за Белый дом накаляется, рынки на грани срыва

Производные инструменты, привязанные к индексу волатильности, свидетельствуют о нарастающей нервозности в преддверии напряженных президентских выборов

FIG.1


Трейдеры ожидают, что президентские выборы в США, которые пройдут 3 ноября, будут неспокойными и могут привести к тяжелым последствиям для финансовых рынков. Фьючерсные контракты на индекс волатильности Vix, который использует опционы для оценки волатильности фондового индекса S&P 500, свидетельствуют о возможном «отклонении» в октябре и ноябре во время пикового подъема.

Несмотря на новые максимумы, установленные американским фондовым рынком после крупнейшего августовского ралли с 1986 года, инвесторы обеспокоены все более воинственной риторикой между демократами и республиканцами и возможными политическими волнениями. Судя по коэффициентам ставок, составленным Real Clear Politics, ожидания победы кандидата от Демократической партии Джо Байдена резкого снизились за последний месяц.

По словам Федерико Джилли, управляющего фондом в Goldman Sachs Asset Management, ожидаемая волатильность «заметно выросла». Опционы учитывают, что в день выборов S&P 500 сдвинется как минимум на 3.5%.


«Волатильность сохранится до тех пор, пока мы не получим больше информации об итогах выборов», — предсказал он.


Джейсон Голдберг, портфельный менеджер крупного хедж-фонда Capstone, отметил, что индекс Vix повышался в течение последнего месяца, снова достигнув на этой неделе отметки 26, что немного выше долгосрочного среднего показателя. Это произошло, несмотря на бычью динамику американских акций, что противоречит ожиданиям.


«Похоже, беспокойство усиливается», — отметил Голдберг.


Нечестные выборы

Как правило, месячные фьючерсные контракты на индекс Vix плавно растут, поскольку инвесторам обычно приходиться платить больше, чтобы застраховаться от долгосрочной волатильности. Однако контракты со сроком погашения в конце октября и ноябре сильно подорожали, торгуясь примерно на уровне 33 и 32 соответственно. Эти премии значительно выше, чем в аналогичный период борьбы между Дональдом Трампом и Хиллари Клинтон в 2016 году.

Четыре года назад спотовый индекс Vix был чуть ниже 14, тогда как контракты на октябрь-ноябрь торговались на уровне 17-18 пунктов. В ходе выборов 2012 года контракты торговались с премией от 5 до 6 пунктов, а в 2008 году премия составила всего 3 пункта, несмотря на надвигающийся финансовый кризис.


«Несмотря на то, что в прошлом выборы, даже президентские, не были точным катализатором волатильности, многие классы активов уже учитывают рекордно высокий „событийный риск“ на опционных рынках», — заявил аналитик JPMorgan Джошуа Янгер.


Фьючерсные контракты Vix со сроком погашения в декабре и в начале 2021 года торгуются по более низкой цене, чем те контракты, обязательства по которым истекают ближе к дате президентских выборов, из-за чего скачок волатильности кажется еще более примечательным. Тем не менее, как отметил Джейсон Голдберг, в конце года подразумеваемая волатильность была выше, чем обычно, а это говорит о том, что трейдеры были готовы к возможным потрясениям после опроса.


«Что интересно, так это не пик во время выборов, а тот факт, что он не снизится быстро после выборов, — заявил он. Рынок считает, что выборы могут оказаться нечестными».


Волатильность может усилиться

Аналитики Bank of America утверждают, что к концу года предполагаемая волатильность, возможно, будет еще выше, учитывая, что результаты выборов могут быть оспорены. Согласно отчету банка, мировые рынки также кажутся слишком спокойными.


«Американские рынки опционов учитывают высокую волатильность в случае чистого исхода выборов, но недооценивают вероятность того, что риски сохранятся и после ноября, — заявили аналитики банка. Кроме того, мы считаем, что выборы в США, вероятно, могут спровоцировать риски и для глобальных фондовых рынков, особенно в случае оспаривания результатов выборов или потенциального конституционного кризиса».


Деривативы же напротив свидетельствуют о том, что инвесторы ожидают затишья на рынке американских казначейских облигаций по мере завершения выборов. Индекс движения (Move index) — аналог Vix для госбондов США — остается вблизи рекордных минимумов за счет агрессивных монетарных стимулов Федеральной резервной системы.

Аналитики Goldman Sachs считают, что инвесторы в облигации могут быть слишком расслаблены, учитывая шансы Байдена обойти действующего президента Трампа. Данные за прошлые периоды показывают, что волатильность рынка казначейских облигаций усиливается в случае смены власти в Белом доме.


«Рынок. .. похоже, несколько недооценивает риск смены лидера в ходе выборов, — говорится в отчете аналитиков инвестиционного банка. История предполагает, что победа Байдена, а точнее, победа над демократами [в обеих палатах Конгресса], скорее всего, приведет к более длительному периоду волатильности на рынках».


Подготовлено Profinance.ru по материалам издания The Financial Times

По теме:

Этот август стал лучшим для фондового рынка за последние 24 года

Новости от Уоррена Баффета отправили рынок акций США к новым рекордам

Миллиардер: спекулянты могут получить большие убытки на рынке акций

.

Подпишитесь на ProFinance.Ru в Яндекс.Новости, в Яндекс.Дзен, в Google Новости.

Последние новости:

03.09.20 12:23  |  BMO объяснил разрыв корреляции между S&P 500 и доходностью трежерис 03.09.20 16:26  |  VI: слабый доллар — единственное, что поддерживает цены на нефть
Комментарии (всего 0)
 

Новости рынка


 
  О компании -

Редакция · Реклама · Контакты

 
Графики и котировки Forex / Форекс -

Котировки · Котировки онлайн · Графики · Графики онлайн · Информеры - Курс валют ЦБ и Форекс

Быстрый переход

Котировки валют · Курс доллара к рублю · Курс евро к рублю · Курсы валют к рублю · Котировки акций · Нефть · Золото · Биткоин · Нефть Urals

Аналитика и прогнозы Forex / Форекс -    

Архив новостей валютного и фондового рынка · Архив экономических новостей и событий

Сообщество форекс - трейдеров -  

Форекс Форум

Новости и аналитика рынка валют Forex / Форекс, фондовых и сырьевых рынков на ProFinance.Ru - Copyright © 1995 - 2020 ПроФинанс.ру.
Редакция · Реклама на сайте ·