Наши условия на Forex / Форекс - Спрэды - EUR/USD - 1,5 GBP/USD - 2 USD/JPY - 2; Плечо до 1/500; Лот от 5 000
   
18+
Кабинет
Котировки
Web Online
Графики
Web Online
Архивы
Новости
Статистика
Форум





25.09.20 20:25

Новый финансовый кризис уже не за горами

Опасения по поводу кредитного кризиса уже снизили уровень делового доверия и встревожили банки

FIG.1


Какова вероятность нового финансового кризиса? В этом месяце исследователи из Oxford Economics опросили 162 международные компании. По их оценкам, вероятность кризиса в среднем составляет 20% в течение следующих двух лет.

Это в два раза превышает предполагаемый риск второй волны пандемии Covid-19 в мире, а также, к сожалению, вероятность скорого появления эффективной вакцины. Эти опасения уже привели к реальным последствиям: на их фоне уровень делового настроения в рамках оксфордского опроса упал в этом месяце сильнее, чем предполагали объективные данные.


«Наш анализ показывает, что мрачные настроения в основном связаны с опасениями по поводу финансового кризиса», — отметил Джейми Томпсон, ведущий экономист опроса.


Стоит ли волноваться?

Это должно встревожить инвесторов, хотя маловероятно, что финансовый кризис разразится прямо сейчас — по крайней мере, не в стиле 2008 года. Сейчас этот риск ниже благодаря по меньшей мере двум факторам.

Во-первых, Федеральная резервная система США и другие центральные банки дали ясно понять, что они сделают «все необходимое», цитируя обещание Марио Драги 2012 года, чтобы поддержать работу рынков во время пандемии. И мартовские события стали тому подтверждением: когда рынок американских казначейских облигаций застопорился, ФРС влила туда огромные потоки ликвидности.

Во-вторых, нынешние экономические потрясения не связаны с банками. Капитализация банков в США и большей части Европы выше, чем в 2008 году.


«Крупные американские банки занимали уверенные позиции к началу этого кризиса, и Федеральная резервная система приняла ряд важных мер, чтобы повысить устойчивость банков, — заявил Рэндал Куарлес, высокопоставленный чиновник из ФРС.


Или, как отметили в информационно-аналитической компании Morningstar: «похоже, риск неплатежеспособности и кризиса капитала для финансовой системы США на этот раз намного ниже».

Слишком много кредитов

Но не все так гладко: финансовый кризис не всегда происходит так, как в случае с крахом Lehman Brothers. Финансовый стресс может и не иметь явных признаков. Пуристы могут поспорить, можно ли назвать такой сценарий «кризисом». Но ключевой момент заключается в том, что хронический стресс может сильно ослабить экономику, о чем, несомненно, знают участники оксфордского опроса. По мнению Кармен Рейнхарт, главного экономиста Всемирного банка, одна из проблем финансовой отрасли в высокой закредитованности еще до Covid-19.


«Учитывая уязвимость финансового сектора, трудно избежать мрачных прогнозов в долгосрочной перспективе», — заявила она.


Кроме того, по-прежнему невозможно рассчитать масштабы возможных убытков по кредитам из-за Covid-19, тогда как пандемия продолжает свирепствовать, тем более что широко распространенная снисходительная политика в отношении кредитов скрывает большую часть ущерба.


«Хотя банки и не являются источником кризиса, им не удастся избежать последствий, — отметил Хен Сон Шин, главный экономист Банка международных расчетов. Фаза ликвидности кризиса уступает место фазе платежеспособности, и банки, безусловно, окажутся под ударом».


Крупные американские банки увеличили резервы, чтобы справиться с ситуацией. Однако Кармен Рейнхарт опасается, что банки, находящиеся в таких странах, как Индия и Италия, менее подготовлены. Кроме того, сверхнизкие процентные ставки снижают прибыльность банков.

Трудности прогнозирования

Другая проблема заключается в том, что трудно смоделировать будущие риски из-за отсутствия прецедента.


«Кризисы обычно возникают из-за циклов подъема и спада, и инвесторы знают, как они выглядят. Это совсем другое дело», — добавила она.


Из-за более высокой финансовой активности в небанковском секторе, на рынках капитала, вполне могут всплыть неприятные сюрпризы. Например, мартовская заморозка казначейских облигаций произошла из-за хедж-фондов, которые регуляторам знакомы меньше, чем банки. Если процентные ставки вырастут, таких потрясений может быть еще больше. Как заявил клиентам на этой неделе Deutsche Bank: «риск финансовых потрясений в будущем [из-за] усилится из-за постоянной переоценки активов и растущего уровня долга».

Возможно, подобные события и не являются главной новостью дня, учитывая другие, более тревожные новости. Но инвесторы должны помнить следующее: если кредиторы отреагируют на скрытый рост дефолтов — и, самое главное, на опасения по поводу будущих потрясений — это может привести к ужесточению условий кредитования, несмотря на политику центральных банков.


«Опросы [уже] говорят о существенном ужесточении стандартов кредитования, — заметил Хен Сон Шин.


Или, как отметила Кармен Рейнхарт: «вероятность кредитного кризиса действительно очень высока». Неудивительно, что в Оксфорде обнаружили, что опасения по поводу финансов подрывают доверие, а шансы на V-образное восстановление экономики становятся все ниже.

Подготовлено Profinance.ru по материалам издания The Financial Times

По теме:

Какие уроки выучили инвесторы за полгода пандемии

Экономика не восстанавливается после пандемии, потому что в нее никто не верит

Мировая экономика восстанавливается несмотря ни на что


Подпишитесь на ProFinance.Ru в Яндекс.Новости, в Яндекс.Дзен, в Google Новости.

Последние новости:

25.09.20 15:04  |  Morgan Stanley: среди сырьевых активов наиболее привлекательным выглядит уголь 25.09.20 21:07  |  Baker Hughes: в США одновременно растет число активных нефтяных и газовых установок
Комментарии (всего 17)
 
20:31  juliana: Marker Булат я во фьючерсе от 76000 и 77500...он декабрьский и плечо небольшое...но что-то сегодня мне совсем не нравится...
20:39  marker: juliana (20:31), я в покупках доллара стоял
20:40  non-farm: marker (20:21), в писсят лет "молодёжь" еще способна мыслить, потому что училась в вузах по советским программам
20:42  marker: non-farm (20:40), ага эти кому щя 50 лет, с 30 до 50 прожили при путине-эти чиновники уже не могут ни о чем мыслить, кроме откатов,все пестесс
20:44  non-farm: marker (20:42), не, ну людей из разряда Володиных, в расчёт не берём.
20:46  juliana: marker (20:39), ну буду терпеть ...наверное...(
20:59  Cfnc: Сахер раньше был слаще,судя по словам ЕЯ
21:00  Cfnc: Про Соль я ваще молчу
21:05  non-farm: ЕЯ - человек больной. и сильно. дайбох ему здоровья!)
21:06  Forex Guru: marker (20:42), ну к 30 годам уже кой какой ум все же есть, не на всех же 30 летних так отрицательно повлияло 20 летие путина.
21:06  juliana: А я не поняла что теперь на этой стороне тусовка? Непривычно
21:07  Forex Guru: я вот с 28 до 48 при путине тоже прожил например.
21:08  Forex Guru: juliana (21:06), так ты вообще много чего не понимаешь, пойди в правую колонку, там поймешь.
21:09  Forex Guru: плеать,сделать сейчас ретью колонку, и туда уйти, так через день другой вся эта чесотка и туда придет. хоть, плеать , закрытый чат делай,как было в одном там банковском торг.терминале.
21:10  Forex Guru: ретью колонку=третью
21:13  Forex Guru: Тусовка - в правой колонке!)

Новости рынка


 
  О компании -

Редакция · Реклама · Контакты

 
Графики и котировки Forex / Форекс -

Котировки · Котировки онлайн · Графики · Графики онлайн · Информеры - Курс валют ЦБ и Форекс

Быстрый переход

Котировки валют · Курс доллара к рублю · Курс евро к рублю · Курсы валют к рублю · Котировки акций · Нефть · Золото · Биткоин · Нефть Urals

Аналитика и прогнозы Forex / Форекс -    

Архив новостей валютного и фондового рынка · Архив экономических новостей и событий

Сообщество форекс - трейдеров -  

Форекс Форум

Новости и аналитика рынка валют Forex / Форекс, фондовых и сырьевых рынков на ProFinance.Ru - Copyright © 1995 - 2020 ПроФинанс.ру.
Редакция · Реклама на сайте ·