Разница между 1-летней и 1-месячной подразумеваемой волатильностью SPY. Источник: Bloomberg
Спред между 1-летний и 1-месячной подразумеваемой волатильностью SPY (крупнейший биржевой фонд (ETF), ориентированный на индекс S&P 500), достиг в пятницу 7,6 пункта, что является рекордным значением за последние девять лет. Т. е. со времени, предшествовавшего так называемому «taper tantrum»*. Подобная динамика опционных премий говорит о растущем желании инвесторов защититься от возможного снижения S&P 500 на горизонте ближайшего года.
*ProFinance.ru: резкий рост доходности трежерис в 2013 году, который стал ответом на озвученные Федеральным резервом планы сократить программу покупки облигаций
Интересно, что спрос на подобную защиту растет вместе с рынком акций США, который находится в области рекордных максимумов. И, похоже, у инвесторов есть реальные поводы для беспокойства, которые варьируются от неопределенности относительно дальнейших планов ФРС и повышенной инфляции до распространения варианта дельта и его влияния на мировую экономику.
«Инвесторы находятся в режиме „доверяй, но проверяй“», — отмечает глава департамента исследований рынка производных инструментов в UBS Стюарт Кайзер. — «Рынки ставят все новые рекорды, но премия за риск остается весьма высокой».
MarketSnapshot — Новости ProFinance. Ru и события рынка в Telegram
По теме:
Крупный игрок поставил на снижение рынка акций сразу после сентябрьского заседания ФРС
Инвесторы скупают защиту от обвала рынка акций США
