Что было
Аналитики догоняют “ястребиный” сигнал Банка России, повышая прогнозы по ключевой ставке и доходности рублевых госбумаг. Некоторые допускают пик стоимости заимствований в районе 12% в первом полугодии, а к концу года все еще ждут разворота в денежно-кредитной политике. Пока же доходности ОФЗ соответствуют ожиданиям ужесточения в марте до 10%, а их устойчивое снижение может начаться не раньше второй половины года.
Геополитическая напряженность продолжает выдавливать иностранцев из облигаций федерального займа. Часть инвесторов все еще привлекают высокие реальные ставки, но они избегают 10-летнего сегмента кривой доходности. На фоне спада интереса к “классическим” госбумагам Министерство финансов РФ готово предлагать флоатеры, хотя и считает завышенной их долю в долговом портфеле.
В среду самая важная на рынке физической нефти цена сорта Dated Brent превысила $100 впервые с 2014 года, а председательствующая в этом году в ОПЕК Республика Конго допускает скорое удорожание нефти до $125 за баррель из-за геополитики. Однако, по некоторым оценкам, цены уже поднялись так высоко, что рост спроса может существенно сократиться.
Представители Федеральной резервной системы допустили повышение ставки выше нейтральных 2% и уместность ужесточения в марте с последующим ускорением, если инфляция не спадет. А на рынке гособлигаций США появились признаки нехватки ликвидности, что усиливает волатильность. Учитывая рост коротких позиций по бумагам, ликвидность будет иметь особое значение для предотвращения резкого снижения доходности в случае смены настроений инвесторов.
Ведущим центробанкам, последнее десятилетие занимавшимся конкурентной девальвацией, возможно, перехочется ослаблять свои валюты на фоне ускорения инфляции. Валютная война, наоборот, грозит повышением ставок в странах G-10, а также усилением их волатильности относительно волатильности валют, предупреждает Goldman Sachs Group Inc.
Что будет
Министр иностранных дел РФ Сергей Лавров и госсекретарь США Энтони Блинкен планируют встречу в Европе в конце предстоящей недели. Этот факт позволяет надеяться, что военной эскалации в ближайшее время не будет, отмечает Credit Agricole SA. Однако ситуация остается напряженной, учитывая сообщения Украины и самопровозглашенных республик на востоке страны о взаимных обстрелах территорий.
Понедельник, 21 февраля
- Лавров, как ожидается, примет участие в Ближневосточной конференции клуба “Валдай”
- Выступление члена Совета управляющих ФРС Мишель Боуман
- Внеочередная министерская встреча Форума стран-экспортеров газа в Дохе
- Финансовые результаты Ленты за 2021 год
- Предварительный PMI обрабатывающих отраслей еврозоны от Markit за февраль, прогноз 58,6
- Премьер-министр Великобритании Борис Джонсон объявит об отмене Covid-ограничений и правил самоизоляции
- Встреча министров иностранных дел Евросоюза в Брюсселе
Вторник, 22 февраля
- Газовый саммит ФСЭГ в Дохе
- Стартует Международная нефтегазовая неделя в Лондоне
- Выступление президента ФРБ Атланты Рафаэля Бостика
- США опубликуют следующую статистику за февраль:
- Предварительный PMI обрабатывающих отраслей от Markit, прогноз 56
- Индекс доверия потребителей от Conference Board, прогноз 110
- Министерство финансов РФ может провести аукционы по размещению облигаций федерального займа
- Финансовые результаты ВТБ, Юнипро за 2021 год
- Ставка ЦБ Венгрии, прогноз - повышение до 3,40% с 2,90%
Среда, 23 февраля
- Выходной в РФ по случаю Дня защитника Отечества, торги на рынках РФ не проводятся
- Уточненные данные об инфляции в еврозоне за январь, прогноз +5,1% г/г
- Выступление председателя Банка Англии Эндрю Бейли
- Финансовые результаты Barclays
- Ставка ЦБ Новой Зеландии, прогноз - повышение до 1% с 0,75%
Четверг, 24 февраля
- Канцлер Германии Олаф Шольц проведет онлайн-переговоры с лидерами стран “Группы семи”, в том числе по ситуации с Украиной
- Выступление президента ФРБ Кливленда Лоретты Местер, президента ФРБ Ричмонда Томаса Баркина, Бостика
- США опубликуют следующую статистику:
- Вторая оценка ВВП за четвертый квартал, прогноз +7% кв/кв
- Продажи новостроек за январь, прогноз -0,1% м/м
- Ставка ЦБ Южной Кореи, прогноз - без изменений на уровне 1,25%
Пятница, 25 февраля
- РФ опубликует следующую статистику:
- Промпроизводство за январь
- Доля нерезидентов в объеме выпусков облигаций федерального займа за январь
- Финансовые результаты Evraz за 2021 год
- США опубликуют следующую статистику:
- Доходы населения за январь, прогноз -0,3% м/м
- Расходы населения за январь, прогноз +1,2% м/м
- Предварительные данные о заказах на товары длительного пользования за январь, прогноз +0,6% м/м
- Уточненный индекс потребительских настроений от Мичиганского университета за февраль, прогноз 61,7
- Февральские опросы агентства Блумберг по экономике РФ
- Fitch Ratings опубликует рейтинг Сербии, Эстонии
- S&P Global Ratings опубликует рейтинг Австрии, Дании, Грузии
- Moody’s Investors Service может опубликовать рейтинг Албании, Бельгии
