В течение нескольких прошедших торговых сессий доходность 10-летних американских бондов выросла с 4.18% до 4.38 процентов, что, по всей видимости, отражает обеспокоенность падения спроса со стороны азиатских инвесторов, а они всегда были основными покупателями американских активов. До недавнего времени видоизменение доходности казначейских облигаций опиралось на следующие умозаключения: центральные банки иностранных государств, для того, чтобы противостоять повышению своих национальных валют против американского доллара, будут в рамках интервенционных действий покупать казначейские долговые обязательства. Поэтому рынок буквально войдет в штопор, если в ближайшем будущем хотя бы на одном из аукционов иностранные центральные банки не проявят себя, ни через косвенных покупателей, ни в открытом виде. Это будет означать мировой бойкот американскому рынку облигаций. Федеральное правительство США осознает губительность подобного исхода, поэтому доходность бондов строго контролируется от понижений на фоне желания собственной национальной валюты достать до дна Мариинской впадины. При этом все равно существуют волнения по поводу того, что, даже не смотря на то, что доходность повышается и, более того, защищается от понижения, иностранцы все равно перестанут покупать долларовые активы. Следовательно, Казначейство должно быть готово еще выше поднять доходность с текущих уровней. Вопрос в том, есть ли такая возможность? С учетом того, что максимумы доходности были в этом году на 4.87% (июнь), следует сделать вывод, что запас для роста все еще имеется.