Чрезмерная волатильность в паре евро/доллар оказалась спровоцирована комбинацией возрастания геополитической напряженности на одной чаше весов и словами главы Fed на другой. Так, стремительный взлет евро против доллара, сформировавший суточную вершину на 1.3064, отразил реакцию на сообщение о том, что неизвестный самолет совершил пуск ракеты вблизи города Дайлам, где находится иранская атомная электростанция. Швейцарский франк, как традиционная валюта безопасности, вырос по отношению к доллару США до 1.1830. Ситуация не получила логического развития, поскольку представители иранского правительства развеяли опасения участников рынка, сказав, что наблюдаемый взрыв был спровоцирован рабочими, строящими дорогу вблизи Дайлама. Представители служб безопасности Израиля также прокомментировали эту ситуацию, официально заявив, что не имеют никакого отношения к этому взрыву. Стоит отметить, что иранские новости полностью затмили опубликованные в этот момент хорошие экономические данные по США, отразившие хорошее состояние производства в Америке. Последующие ценовые движения отразили закрытие спекулятивных длинных позиций в евро и франке, активацию которых спровоцировали вышеописанные новости, а также реакцию на доклад Гринспена в Сенате.

Сокрушительный удар по стерлингу нанес опубликованный Банком Англии квартальный отчет по инфляции, в котором сообщалось, что перспективы инфляционного риска остаются "в некоторой степени на нижней стороне". Ранее британской валюте не удалось извлечь выгоду из опубликованных данных по рынку труда, и в результате, по итогам прошедшего дня курс фунт/доллар потерял более ста пунктов. Однако описывая совокупную торговлю американской валюты за прошедший день, осмелюсь предложить не совсем популярную точку зрения в отношении того, что в действительности, все совершенные ценовые движения на валютном рынке, так или иначе, были управляемы японской йеной. Слабый ВВП Японии за 4 квартал, оказавшийся не только хуже прогнозов, но и показавший отрицательный экономический рост в сравнении с ожиданиями его увеличения, не столько интересен сам по себе, как в совокупности с данными за 3 (также были пересмотрены в сторону понижения) и 2 кварталы прошедшего года. В качестве подтверждения значимости сделанного мною замечания имеет смысл привести в пример слова, сказанные Кеном Ландоном, экспертом JPMorgan Chase: "Снижение три квартала подряд? Последний раз, когда я такое видел, экономисты называли это рецессией".

Некоторые аналитики пытаются оправдать полученные данные новой методологией расчетов, которую с недавнего времени применяют статистические службы японского правительства, пытаясь смягчить краски, называя наблюдаемую ситуацию "технической рецессией". Но так или иначе, массированный выход из длинных позиций наблюдался как в азиатскую сессию, так и на торгах в Нью-Йорке. Многие рыночные наблюдатели отмечают, что в марте завершается финансовый год в Японии, предполагая, что репатриация фондов японскими корпорациями будет оказывать поддержку национальной валюте. Однако, согласно недавнему обзору того же JPMorgan Chase, число спекулятивных лонгов в йене на данный момент крайне велико, что предполагает хороший потенциал для ее продаж в ближайшее время.
Михаил Шульгин www.profinance.ru