Доллар начал неделю с правильной ноги на фоне получивших широкое распространение ожиданий известных событий во вторник, связанных с заседанием ФРС, что может сыграть с ним злую шутку, поскольку, как мы знаем, чем больше рынок закладывается на какие-то событие, тем труднее прогнозировать его последующую реакцию. Если доллар еще вырастет к 22.15 мск вторника, в сравнении с текущими уровнями, мы, наверное, будем ожидать его роста лишь в ответ на повышение ставки на 50 пунктов. Техническая картина также благоволит доллару. Несколько запутанное закрытие прошлой недели сегодня уже не вспоминают, евро сформировал вторую вершину на недельном графике, которая предвещает продолжение падения, однако тот факт, что она ниже первой, позволяет предполагать, что до основания в районе $ 1.28 мы можем не дойти, если рынок задумает формирование симметричного треугольника. Эксперты отмечают, что завтрашнее решение Фед повысить ставку на 25 пунктов уже заложено в цену доллара. Таким образом, рынки ожидают, что после завтрашнего дня ставка по федеральным фондам, основная ставка межбанковского рынка США, составит 2.75 %. Здесь стоит подчеркнуть еще одну немаловажную деталь - доллар после решения будет тщательно наблюдать за реакцией рынка облигаций, и, если доходность пойдет вниз (цены казначейских бумаг будут расти) доллар, как нам представляется, также покажет краткосрочную негативную реакцию, после чего должен вернуться в русло краткосрочного аптренда, начавшегося на прошлой неделе. То же самое касается удаления известных фраз из заявлений, что, по сути, должно указать на изменение курса в монетарной политике. Речь идет о таких словах как "соразмеренный" темп повышения ставок в будущем и "стимулирующий" характер монетарной политики. Удаление первого обозначит то, что ФРС уже не будет придерживаться шага в 25 пунктов, а может либо вовсе не поднять ставки на следующем заседании, либо поднять их больше, чем на 25 пунктов. Удаление второго, как нам представляется, укажет на то, что ставки близки к нейтральному уровню. В этом случае также нужно будет смотреть за реакцией рынка облигаций. "Сейчас все ожидают, что фраза `умеренный темп` (`measured pace`) будет заменена каким-то более жесткими словом", - сказал аналитик валют Bank of New York Нейл Меллор. Фокус рынка переключился на этой неделе к оптимизму, связанному с перспективой более высоких процентных ставок, от пессимизма, связанному с дефицитом по текущим операциям США на прошлой неделе, добавил он. Степень инфляционного давления будет ведущим фактором в определении того, как далеко и как настойчиво повысятся процентные ставки в США. Поэтому отчет по оптовым ценам завтра и данные по инфляции в среду будут ключевыми, отмечают аналитики.
Дмитрий Полин     www.profinance.ru