Ревальвация юаня будет способствовать снижению инфляционных рисков в развивающейся бурными темпами китайской экономике, но она не станет панацеей для устранения дисбалансов в мировой экономике, считает Азиатский банк развития (ADB), о чем пишет сегодня агентство Reuters. В директивном документе базирующегося в Маниле банка говорится, что дефицит текущего счета США может быть устранен только при условии изменения базовых факторов, то есть при повышении уровня частных сбережений и устранении дефицита госбюджета, а также при условии, что экономики других развитых стран не будут отставать в росте от американской. "В противоположность распространенному мнению, китайская ревальвация окажет незначительное влияние на дефицит торгового баланса США", - говорится в документе, составленном экономистом ADB Цин Юн Паком. По расчетам Пака, с использованием оксфордской модели прогнозирования экономической ситуации в мире, 10-процентная ревальвация юаня по отношению к доллару во второй половине этого года приведет к сокращению торгового дефицита США в 2006 году всего на $3.6 миллиарда. В результате 20-процентной ревальвации дефицит снизится на $7.9 миллиарда. Дефицит текущего счета США уменьшится всего на 0.02 % или 0.05 процента ВВП соответственно. В 2004 году дефицит вырос до рекордных $666 миллиардов, что составляет более 6 % ВВП. Столь незначительное влияние ревальвации юаня обусловлено тем, что на Китай приходится всего 13.4 % импорта США и 4.3 % экспорта. Кроме того, сокращение импорта из Китая будет компенсировано его увеличением из других регионов Азии, отмечает ADB. В противоположность этому, укрепление курса юаня, курс которого сейчас зафиксирован около 8.3 юаня за доллар, будет иметь большие последствия для китайской экономики. Десятипроцентная ревальвация приведет к сокращению профицита торгового баланса Китая на $15 миллиардов в 2006 году, а 20-процентная - на $31.8 миллиарда. Инфляция значительно снизится, а реальные процентные ставки вырастут и тем самым притормозят спрос на капитальные вложения. Рост ВВП, в результате, снизится на 1.9 и 3.9 процентных пункта соответственно. Однако в условиях профицита текущего счета и счета движения капитала инфляционное давление возрастает. В случае сохранения хорошего роста и продолжения привлечения Китаем огромного объема иностранного капитала поддержание фиксированного валютного курса будет способствовать накоплению проблем, отмечает Пак. "Безотносительно прямого влияния на дефицит торгового баланса США, незначительная ревальвация может лишить китайскую экономику некоторого импульса и помочь направить силы на внутренние дисбалансы". "В отдаленном будущем политика более гибкого курса обеспечит более значительную денежную самостоятельность и, возможно, будет в большей степени на руку долгосрочным интересам Китая", - говорится в документе.