В результате спекулянты, продававшие евро против доллара на решении Riksbank`а начали активно закрывать короткие позиции К ним добавились более ранние продавцы евро на фоне укрепления йены против доллара США. В вопросе процентных ставок в еврозоне мы по-прежнему консервативны. Рост цен на нефть, а также на сырьевые товары создает благоприятную почву для усиления инфляционного давления в Европе за счет того, что издержки производители предпочитают сбрасывать на конечного потребителя, закладывая их в конечную цену своей продукции. Безусловно в прошлом году также мы наблюдали рост стоимости и сырья и черного золота, однако инфляция в Европе была в рамках установленных норм. Но не стоит забывать, что в прошлом году курс единой валюты укреплялся по отношению к доллару, и это нивелировало влияние сырьевых цен на инфляцию. Теперь же евро падает, а нефть растет, что создает кардинальные отличия от прошлогодней ситуации. Мы сохраняем свою прежнюю позицию - ставки в еврозоне в конечном счете, скорее всего, будут повышены нежели понижены.

Японская йена во вторник заслуженно заняла передовые позиции. В ситуации с негативным отношением к единой европейской валюте и перекупленным долларом, восстанавливающаяся японская экономика создает хорошие перспективы для своей национальной валюты. Также поддержку йене оказывают ожидания ревальвации китайского юаня, хотя не стоит забывать и о том, что текущие цены на нефть оказывают на нее весьма существенное давление. Естественно укрепление йены во вторник, отчасти носило технический характер, который складывался из неспособности преодолеть ключевую отметку 110.00, а также из поглощения защитных приказов, установленных на длинные позиции в паре доллар/йена. Однако рынок, кажется, начал отыгрывать тот фундаментальный позитив, который раньше попросту игнорировался на фоне глобального спроса на американский доллар. Вспомним, что последние данные по промышленному производству и данные по платежному балансу за первый квартал были не просто хорошими, а можно сказать исключительно хорошими.

Текущие уровни в доллар/йене говорят о том, что пара действительно имеет запас для развития нисходящего движения. Вопрос с переоценкой юаня как всегда неоднозначен. Одно в этом вопросе предельно ясно - ревальвация неизбежна. Вопрос лишь в сроках. Если же Китай проведет коридорную ревальвацию в начале следующего года, то Япония получит достаточно конкурентных преимуществ на внешнем рынке, чтобы нивелировать негативное влияние цен на нефть за счет модификацию экспортной стратегии. Если экономика Страны восходящего солнца и в дальнейшем будет показывать хорошие результаты, то мы увидим новый инвестиционный поток в Японию, поскольку акции японских компаний остаются дешевыми для иностранных инвесторов. Мы не склонны к преувеличениям, однако стоит отметить, что в настоящий момент мы видим ряд предпосылок, которые в перспективе способны кардинальным образом повлиять с позитивной стороны на экономику Японии, поэтому в среднесрочной перспективе уровень 105 йен за доллар не выглядит такой уж недостижимой целью. Михаил Шульгин ProFinance.Ru - Forex News / Новости Форекс