Валютная политика Китая ранее способствовала такому положению вещей в экономике США, поскольку низкий курс юаня увеличивает объемы китайского экспорта в США и ограничивает импорт. Так, торговый дефицит США с Китаем за первые пять месяцев этого года составил $72 млрд. (25% от общего внешнеторгового дефицита США), сообщила исследовательская организация Global Insight Inc. Кроме того, правительство Китая инвестирует доллары в казначейские облигации США, а также евробонды Fanny Mae и Freddie Mac. Это способствует понижению долгосрочных процентных ставок, что приводит к буму на рынке жилья и связанным с этим расходам.

Преобладающей тенденцией в поведении курса доллара с 2002 года было падение, но это в основном относится к валютам с гибким курсообразованием, в том числе к евро. В то же время американская национальная валюта оставалась устойчивой по отношению к юаню и лишь незначительно опустилась к японской иене и другим азиатским валютам. Эти страны, опасаясь потери своей доли на рынке экспорта из-за растущей конкуренции со стороны Китая, предпринимали усилия по сдерживанию курса национальных валют.

По мнению экономистов, растущий внешнеторговый дефицит США представляет риск для финансовой стабильности во всем мире, так как иностранцы могут разочароваться в приобретении американских облигаций и других ценных бумаг. Падение объема таких инвестиций может привести к резкому падению курса доллара и стремительному взлету процентных ставок.

Теперь, после решения центробанка КНР, такой ход событий является маловероятным. Эксперт Кристин Форбс, который ранее работал в администрации президента США Джорджа Буша, считает, что нужно привести в равновесие три основные элемента в экономике: сократить дефицит бюджета США, сделать гибкими азиатские курсы валют и укрепить европейский рост экономики. "В первых двух пунктах мы наблюдаем прогресс, который повышает шансы снижения дисбаланса в мировой экономике", - сказал эксперт.

Ведущий экономист Global Insight Нариман Бехравеш отметил, что падение курса доллара в результате ревальвации юаня является слишком маленьким для того, чтобы оказать влияние на экономическую ситуацию. Если со временем азиатские валюты вырастут по отношению к доллару на 10%, это может прибавить 0.1-0.3 процентного пункта к годовому приросту ВВП США в течение следующих нескольких лет. После решения китайского правительства доллар подешевел по отношению к японский иене, сингапурскому доллару, индийской рупии, корейской воне и таиландскому бату.

В то же время американская валюта несколько подросла по отношению к евро. Между тем ревальвация юаня может оказать более существенное влияние на США в случае, если Китай сократит свои инвестиции в U.S. Treasuries, что приведет к повышению процентных ставок.

Представитель Федеральной резервной системы США считают, что влияние изменений валютной политики будет умеренным. Тем не менее экономист Нью-йоркского университета Нурьель Рубини отметил, что доходность десятилетних казначейских облигаций США стремительно выросла в четверг лишь при незначительном подорожании юаня. В то же время экономисты опасаются, что вероятная привязка юаня к корзине других валют, например, включающей евро, окажет дополнительное давление на американские облигации.