Негативным фактором, спровоцировавшим ослабление американской валюты во вторник, стала публикация индекса октябрьского потребительского доверия Conference Board`s, который упал до 85 пунктов против 87.5 пункта в сентябре и прогноза 88.1 пункта. Наша позиция в данном вопросе заключается в том, что потребительское доверие стало лишь поводом для падения доллара, своеобразным сигналом на старт. Причина же находится в неспособности американской валюты расширить уже имеющиеся годовые достижения. Уровень 1.1900 в паре евро/доллар был безуспешно атакован еще в июле. Закрепиться ниже этой отметки после достижения годовых минимумов на 1.1865 не удалось. В октябре мы также могли наблюдать три попытки тестирования этой фигуры и три попытки ее пробития, но они тоже оказались безрезультатны. Мы неоднократно упоминали о спросе на евро перед уровнем 1.1900, который устанавливается со стороны центральных банков различных государств в рамках перепозиционирования их резервов в иностранных валютах. Подобную ситуацию можно было наблюдать и во вторник, когда уже после выхода немецкого IFO на уровне 1.1940 появился крупный бид со стороны счетов по поручению. Стратегия Центробанков отражает их позицию, подразумевающую неспособность доллара продолжать в дальнейшем рост теми темпами, которые можно было наблюдать в первой половине года.

Пара евро/доллар протестировала максимумы прошлой недели, которые пока сдерживают натиск покупателей. Однако они являются последним защитным барьером, пробитие которого вызовет продолжение восходящего движения вплоть до 1.2250. Однако в том случае, если же уровень 1.2200 будет пробит в течение нескольких ближайших дней, мы будем готовы увеличить потенциал коррекции до уровня 1.2400. Процентные ставки являются ключевым фактором поддержки американской валюты. Они не утратили силу, что дает доллару возможность продолжить рост в среднесрочной перспективе. Оценивая степень влияния этого фактора, мы предлагаем взглянуть на него более разносторонне. Это особенно актуально в настоящий момент, после публикации данных по продажам домов в сентябре в США и в ожидании выхода первого чтения по экономическому росту за 3 квартал. Продажи существующих домов в сентябре составили 7.28 млн. домов, что оказалось выше оценок экономистов на уровне 7.20 млн. Цифры оказались позитивные, но доллар не показал на них никакой реакции.

Как известно, рынок недвижимости США является ключевой составляющей экономического роста. Такая тенденция наблюдается уже более 4-х лет. Но цикл ужесточения денежно-кредитной политики, который сейчас и в дальнейшем будет проводить ФРС, окажет влияние на рост ипотечных ставок, что неизбежно вызовет замедление на рынке недвижимости. Именно с этим аспектом и связаны ожидания замедления экономического роста в США во втором полугодии 2006 года. Что же касается доллара, то его судьба с позиции замедления экономического роста лежит в ответе на вопрос о последствиях этого замедления. Если цены на нефть в продолжительном периоде будут оставаться высокими, а американским компаниям не удастся увеличить конкурентоспособность в ключевых секторах мировой торговли, то в совокупности с уже имеющимися дефицитами это может привести к плачевным последствиям для доллара. Однако данные рассуждения пока на уровне теории, поскольку фактический результат спрогнозировать в этом вопросе невозможно.

Краткосрочные перспективы американской валюты мы видим не радужными. Ожидания выхода ВВП за 3 квартал будут оказывать давление на американскую валюту, но главное заключается в другом: мы не видим причин покупать доллар в настоящий момент на текущих уровнях. В одном из обзоров на этой неделе мы назвали уровень 1.20 в евро/долларе "справедливой ценой". Мы продолжаем придерживаться этой точки зрения, ожидая диапазон торговли с нормалью на этой фигуре. Этот диапазон не исключает попытки пробития пресловутой 1.19 и включает возможность достижения 1.2250 на верхней стороне. Михаил Шульгин ProFinance.Ru - Forex News / Новости Форекс