Кривая доходности: доллар падать не будет

Падение доходности 10-летних американских трежерис ниже доходности 2-летних облигаций все же нашло отражение в котировках доллара, указывают аналитики. "Вчера рынок почти не отреагировал на это сообщение из-за отсутсвия многих игроков. Однако сегодня с возвращением в строй британских инвесторов началась реакция", - говорит один из дилеров. Первоначально ослаблению доллара к евро способствовали данные по потребдоверию в Германии. Тем не менее, слабость доллара не привела к пробитию текущих диапазонов, а после публикации отчета Conference Board доллар отыграл часть потерь. Доходность 2-летних трежерис сейчас составляет около 4.36%, а 10-летних - 4.355%. Стоит сказать, что ранее изменение кривой доходности говорило о наступающей рецессии, однако сейчас это не так, поэтому многие участника рынка попросту не знают, как реагировать на подобные новости. "Они отреагировали с опозданием", - заметил дилер.

Валютные стратеги Royal Bank of Scotland отмечают, что экономическая активность в США выглядит уверенно и сейчас вряд ли стоит серьезно рассуждать о рецессии. Аналогичного мнения придерживаются и многие другие эксперты. "Реакция рынка на эту новость будет краткосрочной, так как изменение доходности 2-летних и 10-летних трежерис уже не актуально для доллара. Это явно не повод для снижения валюты США. На самом деле доллар предлагает гораздо большую доходность по сравнению с евро, франком, йеной и шведской кроной. Никакого негатива для доллара нет и быть не может", - заверяют они. "Экономика должна остаться сильной в 2006 году, - считает  представитель  Morgan Keegan Inc. Кевин Гиддис. - Скорее всего, первые три или  четыре  заседания  ФРС пройдут в напряженном настроении".