07.06.06 20:09

FX начинает готовиться к заседанию ЕЦБ

Рыночные игроки начинают приспосабливать свои позиции к заседанию ЕЦБ в четверг, вследствие чего мы наблюдаем рост евро, говорят дилеры. Есть диссонанс между тем, что ждут FX-трейдеры и что показывают денежные рынки. Из 100 участников рынка 97 ждут, что ЕЦБ поднимет ставку на 25 бп и только 3 видят возможность ее повышения на 50 бп. Но в Еврозоне нет фьючерса на ставку рефинансирования, как в США, а динамика ставки Euribor не предлагает того же самого понимания. Стив Пирсон, валютный стратег в HBOS находит удобным следить за динамиков свопов eonia в качестве индикатора будущей ставки рефинансирования в Еврозоне. Этот инструмент говорит ему, что есть шанс в целых 30 % повышения ставки рефинансирования на 50 бп в четверг. Есть также шанс в 90 %, что ЕЦБ продолжит повышать ставку (июнь или июль) на 25 бп. Что касается рыночной реакции на завтрашнее решение повысить ставку на 25 ,п, он говорит: " ... Много также зависит от того, что скажет Трише".

Некоторые связывают усиление волатильности евро с появившейся больше часа назад информацией от неназванных источников ЕЦБ о том, что повышение ставки на 25 бп завтра не является неизбежным. Дилеры утверждают, что такое решение полностью заложено рынком в цену евро и вряд ли вызовет его рост. Решение повысить ставку на 50 бп, по общему признанию, вызовет резкое повышение валюты - выше $ 1.29 и, возможно, даже выше $ 1.30. Даже решение повысить ставку на 25 бп, если оно будет поддержано жесткой риторикой Трише на пресс-конференции, могло бы послать евро вверх, но, вероятно, не намного выше $ 1.29, говорят дилеры. Дилеры ожидают, что после такого решения евро останется в диапазоне $1.27-$1.30 до 29 июня.