Падение развивающихся рынков отражает панические действия хеджевых фондов, которые на фоне ожиданий паузы в цикле повышения ставки в США пришли в сырьевые активы, увеличив тем самым их волатильность. Теперь же бегство спекулянтов отражается в крайне пессимистичной динамике сырьевых активов. Можно сказать, что процесс "оздоровления" прошел довольно болезненно, но, на самом деле, очень продуктивно. Многие товары, например металлы, теперь хорошо сбалансированы и готовы продолжить рост на фоне сильного фундаментального спроса, однако пока никто не хочет "первым подставлять руки под падающий рояль". Во вторник со стороны экспертов многих фондовых рынков (Южная Корея. Россия) можно было слышать одинаковую по смыслу фразу: "Мы падаем в соответствии с динамикой остальных развивающихся рынков".Трудно выделить кто же стал первоисточником цепной реакции. Многие специалисты ссылаются на неопытность нескольких крупных хеджевых фондов, которые являются новичками с точки зрения инвестиций в товарные активы. Их продажи и послужили началом глобальной коррекции. Тем не менее, дожжен был когда то наступить момент, который "вышвырнет" лишних спекулянтов из предметов потребления. Этот момент настал и процесс еще не завершен до конца, но близок к этому.

Теперь перейдем ко второму фактору. Сам по себе отчет по оптовым ценам в США за май был несколько противоречивым. Базовый показатель индекса цен производителей превысил прогнозы, однако совокупный индекс, из расчета которого не исключаются волатильные статьи, оказался в два раза хуже ожиданий. Так или иначе, отчет не опроверг повышение ставки ФРС в июне. Возможно, именно это и дало импульс роста для доллара, поскольку ожидания повышения ставки на 25 базисных пункта рынок составил ранее, и они уже в большей степени заложены в цены. Всем, безусловно, понятно, что решающая роль остается за потребительской инфляцией. В случае позитивных данных в среду доллар должен "сорваться с цепи" и взять все то, что было недополучено во вторник. В случае слабых данных… Вряд ли доллар существенно упадет в этом случае. Позитивные ожидания рынок будет сохранять вплоть до июньского заседания FOMC. В краткосрочной перспективе спекулянты настроены включить опционную DNT-структуру, а для этого нужно всего лишь достигнуть уровня 1.2500 против евро. В совокупности ситуация такова, что вход курса евро/доллар в область 1.2500/1.2400 и закрытие гэпа в доллар/йене выглядят, как события с высокой вероятностью. Дальнейшие достижения американской валюты пока представляются крайне сомнительными. Михаил Шульгин ProFinance.Ru - Forex News / Новости Форекс