Золотой стандарт: рассвет Азии
У Азии есть "преимущество второй движущей силы", оно позволяет ей избежать всех ошибок Западного мира. Ей хорошо видно, к чему ведет расточительство и бесконтрольные субсидирующие программы. В то же время, ориентированность на подход "сверху вниз" позволит странам региона управлять дорогими программами предоставления субсидий, или, еще лучше, свернуть только что начатые, пока они не переросли в нечто более крупное и не поддающееся контролю. Будучи ментально и эмоционально независимой от капиталистического мировоззрения, Азия гораздо быстрее разрубит веревки, если почувствует, что они могут затянуться смертельной петлей на шее экономики. Поступая таким образом, Азия также будет ориентироваться на природную склонность своего населения доверять свое благосостояние металлам.
И, наконец, относительная недостаточность структуры рынков капитала в Азии - ее недоразвитый хребет сетей кредитования - обусловит еще большую привлекательность золотого стандарта де-факто. Приобретая золото, азиаты получают уже заложенную в драгметалл "стабильность", это дает им возможность пропустить стадию финансового инжиниринга, чтобы вернуться к ней позже. И пусть кейнсианцы считают приоритетность золота временным явлением, и вероятно, продолжат отстаивать свои взгляды, даже не смотря на дальнейший рост цен на драгметалл, очень скоро станет ясно, что временным явлением была именно "мировая резервная валюта", которая постепенно превращается в пережиток эпохи индустриализации.
Концепция резервной валюты основана на понятии единой всемогущей сверхдержавы. Эта идея 20-ого века утратила свою актуальность. Более того, она также связана с концепцией единого источника экономической мощи, возвышающегося над остальным миром, которая также отмирает. Даже если Китай станет новым промышленным Боссом 21 века, он будет лишен того экономического веса, которым обладали Штаты в 20 веке или Британия в 19 веке. Сегодня слишком много конкурентов. В той степени, в которой мощь Китая исходит от дешевого производства, она всегда будет на один шаг впереди от Индии, остальных азиатских стран, а также стран Ближнего Востока, Южной Америки, Африки, и так далее… эффект масштаба уже перестал быть преимуществом экономической сверхдержавы. Идея концентрации промышленной и политической мощи, активно насаждавшаяся в 20 веке, скорее всего, канет в лету. А вместе с ней и концепция "мировой резервной валюты".
Золотой стандарт: почему нет реальной альтернативы доллару
На фоне прочих альтернатив доллару, золото выглядит весьма достойным соперником. У евро масса своих долгоиграющих проблем, в некоторой степени, даже более серьезных, чем у доллара. Еще не одно десятилетие Европа будет вести борьбу с демографическим спадом, недостаточностью оборонного потенциала, социальными беспорядками, вызванными иммиграцией и культурной сегрегацией. Иена также не готова занять почетное место лидера. Экономика Японии слишком эксцентрична, а Банк Японии не завоевал доверия инвесторов. Китайский юань еще лишен опоры в виде полностью функциональной финансовой инфраструктуры и слишком долго был привязан к доллару, чтобы вот так вот сразу стать самостоятельным. С другой стороны, у золота есть целый ряд преимуществ. У него уже есть репутация надежного актива-убежища и главного барометра финансовой нестабильности. Его ценность прозрачна и признана массами. Оно не требует сложной финансовой системы регулирования операций.
Внутренняя динамика Азии ставит ее в авангард движения за новый золотой стандарт. В этом отношении Китай очень показателен, поскольку китайцы регулярно сберегают около 40% своего личного дохода. В большей степени столь высокая норма сбережения связана с отсутствием стабильности. Социальные гарантии, медицинское страхование и пенсионные выплаты попросту отсутствуют. Большинство китайцев с одинаковым удовольствием хранят свои сбережения, как в национальном банке, так и в трехлитровой банке. Такой образ мышления говорит о том, что они отдают предпочтение осязаемым надежным активам, таким как золото. Энштейн как-то сказал: "Все нужно делать как можно проще, но не более того". Это можно смело назвать девизом капитализма, только слово "проще" надо заменить на "меньше". Чем меньше бюрократии, тем лучше; чем больше гибкости, тем лучше. Все это синонимы стройности и миниатюрности.
Даже такие традиционные монстры как нефтяные магнаты с каждым днем все меньше напоминают монстров, превращаясь в распределителей сырья. Когда концерн BP объявляет о своих планах инвестировать $8 млрд. в развитие альтернативной энергетики, он действует не как промышленный гигант, пристраивающий свои ресурсы, а скорее как хеджевый фонд, использующий свои знания индустрии. Точно также и Wal-Mart представляет собой информационную сеть, работа которой заключается в применении накопленных знаний и объединении тысяч поставщиков. Аутсорсинг не ключевых функций и стремление выбросить за борт весь балласт сводят компании к минимуму. При этом такое поведение характерно не только для бизнеса, но и для правительств; вместо того, чтобы наслаждаться завоеванным капиталом, правительства вынуждены будут завоевывать его. В новом, пост-коллапсовом мире число конкурентоспособных юрисдикций будет расти не по дням, а по часам, поскольку крупные правительства будут терять преимущество аккумулированных средств в пользу более мелких государств.
Золотой стандарт: как это работает
Противники твердых денег утверждают, что золотой стандарт окажется не жизнеспособным в условиях современной мировой экономики. Они заявляют о том, что золотая смирительная рубашка слишком туго стягивает финансовые возможности. Они предупреждают о том, что в мире не хватит золота, чтобы как следует смазать механизмы торговли. Однако они ошибаются. Система, основанная на золотом стандарте, вполне сможет поддерживать принцип финансового рычага. Финансовый рычаг как нитроглицерин - взрывоопасно в руках глупцов, и очень полезно в умелых руках. Причина, по которой в 20 веке были созданы неразменные деньги, в том, что правительства осознали мощь финансового рычага применительно к существующим активам. Конечно, было глупо позволять политикам использовать финансовый рычаг везде, где им вздумается, но, в то же время, не надо вдаваться в нигилизм, дабы не выплеснуть ребенка вместе с водой.
Финансовый рычаг может оказаться очень полезным, главное применить его в нужном месте; когда бизнесмен берет в долг небольшую сумму и увеличивает ее в несколько раз, можно считать, что он воспользовался рычагом с умом, принеся выгоду и себе и обществу. Примером системы, не допускающей злоупотребления рычагом, могут стать современные фьючерсные рынки. Фьючерсная индустрия показывает, как посредством саморегуляции и обязательного самострахования против финансовых рисков можно с умом применять финансовый рычаг, делая акцент на двух ключевых аспектах: прозрачности и взаимной ответственности. Конечно, правительствам нельзя давать его в руки, однако, бизнес под присмотром инвесторов и держателей депозитов, лично заинтересованных в исходе предприятия, сможет распорядиться им разумно. Уберите угрозу недобросовестности, связанную с субсидируемыми из федерального бюджета чеками на предъявителя на покрытие убытков, и частный сектор вновь обретет невиданную бдительность.
Та же логика применима к банкам и банковским паникам
Банковские паники прошлого были основаны на двух факторах: 1) недостаток фискальной прозрачности - инвесторы и вкладчики оставались в неведении относительно неблагонадежных операций банка, и 2) моральный риск, связанный с гарантированной правительственной помощью, позволяющей банкам вести себя слишком беззаботно, зная, что, если дела станут плохи, придет "Дядя Сэм" и все наладит. Система твердых денег, контролируемая частными кредиторами, что поможет обеспечить разумное использование финансового рычага без политического давления. Прозрачный обменный курс, доступный в любое время, даст вкладчикам уверенность в том, что их сумму на счете всегда можно обменять на металл. Сведения об уровне использования заемных средств можно также сделать доступным для общественности, что позволит рынку саморегулироваться в реальном времени. Все эти советы реально выполнимы при помощи продвинутых технологий и желания инвесторов. Очевидно, что и то и другое уже появилось, двигая мир в сторону золотого стандарта. ProFinance.Ru - Forex News / Новости Форекс
Юстас Литл, Money Week
