Центробанки в борьбе за независимость
Валютный рынок
19.07.06 09:02
Американская федеральная резервная система, признанный чемпион в вопросах независимости, также подвержен влиянию извне. В 1970-х управляющий ФРС Артур Бернс поддался политическому давлению в двух важных случаях - перед президентскими выборами в 1972 году и в своем нежелании оспаривать то, что, на его взгляд, было прочно укоренившимся источником роста инфляции. Пол Волкер был глашатаем независимости центральных банков, однако, его преемник не стал его последователем в этом вопросе. Алан Гринспен был очень тесно связан с политическими кругами в Вашингтоне, часто жалуясь в приватной обстановке на то, как тяжело принимать решения в обстановке политического давления. Это стало наиболее очевидным в конце 90-х. Объявив "иррациональное процветание" фондового рынка в декабре 1996 года, он повысил ставку в марте 1997, что вызвало массу критики в его адрес. К несчастью, он быстро пошел на попятную, считая, что тот же самый фондовый рынок не учитывает новую парадигму роста производительности.
Однако настоящая проблема для ФРС - это нежелание справляться с пузырями - следствие политической зависимости Алана Гринспена в конце 90-х. После того, как пузырь лопается, ФРС вынуждена принимать соответствующие меры, генерировать ликвидность, которая ведет к формированию нового пузыря. В то же время зависимые от собственных активов потребители не просто сократили норму сбережений, а привели показатель к отрицательным значениям. Это, в свою очередь, обусловило необходимость аккумулирования внешних средств и развитию глобальных дисбалансов. Таким образом, сформировался моральный риск американского потребителя, который "слишком велик, чтобы упасть". Учитывая этот риск и по мере того, как ставка ФРС приближается к нейтральной зоне, маневренность ФРС сокращается.
Однако, очевидно, Центробанки видят ситуацию в ином свете. Исключением, пожалуй, является Банк международных расчетов. Но по большей части монетарные власти купаются в теплых лучах славы триумфальных победителей инфляции. Не умаляя побед этой долгой и трудной кампании, важно помнить, на чем стоит победа в первой битве этой войны - на смелости и политической независимости Пола Волкера. Боюсь, что сегодня политикам не достает его убежденности и духа свободы. Кроме того, не может не вызвать обеспокоенность тенденция центральных банков ставить себе в заслугу действия таких внешних сил как реструктуризации, дерегуляции и, конечно, глобализации. В ретроспективе победа над инфляцией кажется легкой. А вот сохранить мир, то есть ценовую стабильность - задача посложнее. Без действительно независимых центральных банков выполнить ее будет невозможно, что приведет к негативным экономическим последствиям. Возможно, это поворотный момент в экономической истории. Настало время отвоевать независимость Центробанков.
Стивен Роуч
Morgan Stanley
ProFinance.Ru - Forex News / Новости Форекс
Последние новости:
| 19.07.06 06:53 | Аусси/доллар. Технический взгляд. | 19.07.06 10:28 | Доллар остается поблизости к трехмесячным максимумам. |
 |
Комментарии (всего 88)
|
09:04 mYx: 1 нах
09:04 Милашка: 09:03 Rentgen Привет! думаешь дадут перезайти? или прям с текущих?
09:04 mYx: GBPUSD продаём?............ думаю да у каво какие мысли есь?
09:04 Nastya: здрасте :)
09:06 otto: всем доброго времени суток...удачного торгового дня....и отличного настроения...))))
09:07 _Alex_: otto 09:06 привет)
09:08 otto: _Alex_ 09:07 привет....только прибыльных сделок....))))
09:09 Rentgen: Милашка 09:04 Однозначно, могу сказать то, что и говорил вчера когда курс был в районе 213,60 - окончательную цель вижу в районе 218,50. Кстати, там стоят и ордера на продажу Тика :)))
09:10 otto: думаю по фунту на 8320 сходим....а то и выше....мое убогое имхо....
09:10 Nastya: Cfnc 02:29
Начному Сфинксу здрасте Ат утренней Насти! Дапалнительно будет привет, Если скажешь, что ел на абед! :) *** (на случай если не пересечёмся) ..уЩла трудицца .. 09:10 Милашка: Rentgen я поняла тебя начсет цели. Вход где видишь?
09:11 mYx: otto 09:10 сёня возможно ну а близлижайшие цели?
09:19 Rentgen: Милашка 09:10 Я же ответил тебе уже в предыдущем комменте :)) 213-40-213,60. Правда, не очень верю, что перед тестом 115 дадут уровень 213,40. Вот так пока вижу
09:21 Rentgen: Милашка 09:04 Забыл добавить почему 213,40-213,60 район. Это уровни 50-= и 61 фибы от основания вчершанего 2-х фигурного роста фунтойены
09:21 Милашка: Rentgen спасибо, теперь все :)
09:23 Rentgen: _Alex_ Привет! Ты по прежнему стоишь в продажах фунтойены или стопы сработали? Очень уж высокий вчера был хай
09:33 _Alex_: Rentgen 09:23 Привет, пока стою... стоп 215,20.
09:34 Xenon: _Alex_ 09:33 // А какая цель?
09:35 BIS: Всем привет. Алексей особое почтение.
Рентген жжёт с фунтойеной :)) 09:35 BIS: Фунт бай.
09:38 _Alex_: Привет Вань) сегодня выезжаешь?
09:39 Mitsu: 2 BIS 09:35 Рано еще, "чуть помедленнее кони" ))
09:40 Viktor777: После пятничной истерики этот Стивен Роуч ещё что-то пытается вякать...
09:40 BIS: _Alex_ 09:38 Да. Вроде в 23:40 поезд. Хочу фунт оставить до понедельника если повезёт :))
Mitsu 09:39 Кто как хочет, тот так и .... торгует. 09:41 внучок грнспена: что то как то подозрительно тихий рынок!!
09:41 baltwest: Всем утро доброе!!!
09:41 _Alex_: Mitsu 09:39 ему пох, у него депо 2 ляма))
09:42 Viktor777: Вы ещё йену покупаете?!!!
09:43 Mitsu: 2 BIS 9:40 Согласен
09:43 _Alex_: Viktor777 09:42 а че, еще осталось?))
09:44 BIS: baltwest Привет.
Алексей, ну вот тебя просили? :)) 09:46 diamak: BIS 09:44 2 ляма на депе?????фигеть...наверняка начал с 10 лямов:)))
09:47 Mitsu: 2 Alex 9:41 В натуре штоли. Нафига тогда ему форекс и поезд? )))))
09:48 Viktor777: Йену только продавать!
09:49 baltwest: Новости то ждем....??
09:50 _Alex_: diamak 09:46 начал он с 50 000))
09:51 _Alex_: Mitsu 09:47 мля, да у него билет стоит 15 000, а ты говоришь нафига))
09:51 baltwest: BIS 09:44 Здорово дружище!!!День сегодня должен быть веселеньким....
09:52 _Alex_: Mitsu 09:47 а вообще фиг его знает... у богатых свои причуды...))
09:53 demon800: всем привет. надеюсь сегодня вылезти из минусов со своей позой в шортах по кабелю )
09:53 diamak: Alex_ 09:50 начал с 50 000 и догнал до 2 ??? ну эт явная ошибка в програме :))))
09:53 BIS: _Alex_ 09:52 Например, на пузыри разводить :))
09:53 Rentgen: Alex_ 09:33 Хороший уровень! Не думаю, что пройдут с первого раза. Респект!
09:54 BIS: demon800 09:53 Надька умирает последней. Потом приходит Колька.
09:54 Mak: доброе утро всем)...начинается движняк...по идее мы должны услышать хруст стопов на 2460 - но кто знает..
09:54 _Alex_: BIS 09:53 алкащ))
09:54 demon800: BIS посмотрим )
09:59 Mak: Иван) - Рентген напрашивается на коньяк....привет!)..
09:59 demon800: Mak согласен сегодня стопы должны снести )
10:01 BIS: Mak 09:59 Привет. Он меня уровнем вчера удивил. Вплоть до пункта. Григ ему ответил хорошо :))
10:04 Blade$: Доброго утра ловцам удачи! Да не оскудеет рука берущего профит!
demon800 09:53 Желаю удачи, однако помни: "Надежда - это, чаще всего, отложенное разочарование" 10:05 Mitsu: МАК 9:54 сдается мне что стопы захрустят только по фунту, а евро окопался конкретно на 2475
10:07 demon800: спасибо. помню. но думаю не зря вчера держал 100 пунктов убытка )
10:08 Mitsu: Заткните Роуча - он лох! )))
10:10 demon800: Blade$ это я тебе написал )
10:12 Blade$: demon800 10:10 Да я понял. Удачи!
10:12 Rentgen: BIS 10:01 Судя, по твоей реакции и Мак я вчера у таких как вы и Григ и покупал фунтойену перед запердолом на 214,66 :))))
10:14 LegO: Всем доброго утречка. Жирных профитов!
10:15 LegO: Mitsu 10:08 Заткните Роуча - он лох! ))) \\\\\\\ Глубокая мысль - обоснуй.
10:15 TNT: >"Хотя мнения участников рынка и разделились, тех, кто рассчитывает на рост доллара, немного больше, чем тех, кто считает, что доллар будет падать", - говорит Минору Сиоири, старший валютный менеджер в Mitsubishi UFJ Securities.
и я думаю куй его знает куда нас сегодня понесёт 10:16 BIS: Rentgen 10:12 Да я не против. Покупай или продавай - не в этом дело. А в самой цифре 218,53 если не ошибаюсь. Меня насмешило и до сих пор понять не могу именно вот эти 53 :))
10:17 BIS: LegO Привет. Как хулиганы?
10:17 Mak: Rentgen 10:12..угу..ты купил у меня по 214.15 и 214.61..спасибо..
10:19 BIS: Mak 10:17 А сколько в ящике литровых пузырей Хеннеси? :))
10:19 Kron: Доброго времени суток всем.
10:20 Mak: BIS 10:19)..не знаю)
10:20 BIS: Kron Привет. Как система?
10:22 BIS: Mak 10:20 Я готов на ящик с ним вот по этой цифирке 218,53 вплоть до пункта. Создай пока ажиотаж, подготовь клиента, а потом я сливки сниму и обязательно поделюсь с тобой :))
10:22 Rentgen: BIS 10:16 Объясняю, все очень просто. Я даже удивлен, что ты не видишь этот уровень. Это 76 фиба от снижения с 241,06 до 148,19. Нарисуй и все увидишь.
10:24 BIS: Rentgen 10:22 Всё, заколебал. Предлагаю пари на ящик Хеннеси. Если будет хай +- 5 пунктов по аску от твоей 218,53 в течение 3-х месяцев (ну или сам выбери временной отрезок), то с меня ящик. Если нет, то с тебя. Идёт?
10:25 LegO: BIS 10:17 Ой, не спрашивай. Так бока намяли. Опержая твой вопрос: Удочки не брал. Рыбак, глядиш вот, соскочил - самому отдуваться приходится, все еще сижу в продажах бакса, закрыл с профитом проданое золото, попипсова вчера на фунте, вот так и живем.
10:25 BIS: Такими цифрами люди оперируют. Пора табличку доставать с цифрой 2,00. :))
10:25 Kron: BIS 10:20, нормально, пока входов нет, а вчерашние по БУ позакрівало, остался только шорт евро/фунт... Если по технике, то может дойти где-то к 0,6815, ИМХО... Но это крайне оптимистичный прогноз.
10:26 Rentgen: BIS 10:22 Mak 10:20 Вашу озлобленость могу объяснить очень просто: покупали фунтйену по 213,10 как и я были просто делили радость вместе со мной, а так...:((( Даже печально...:( Почему только интересно вы выбрали объектом злобы именно меня? Я что ли курс фунтойены на 214,66 заганл :))) Представляю, что было бы с теми, кто реально это сделал :)))
10:26 Mitsu: LegO 10:15 Уважаю Волкера, но вся речь - констатация фактов, и самоподогрев. Прямо сплошь лозунг - "поворотный момент в экономической истории. Настало время отвоевать независимость Центробанков". Сиди и работай Стиви, а трепатся не мешки ворочать
10:26 BIS: LegO 10:25 Вместе идём на север :))
10:27 BIS: Rentgen 10:26 Да не злоба это. Пусть она туда идёт. Меня просто аптечная точноть удивляет.
10:27 _Alex_: Kron 10:19 Игорь привет)
10:27 Rentgen: BIS 10:24 Принимаю, готовь ящик и чтоб не паленный был :)))
10:28 news_robot: Господа, в разделе Валютный рынок появился новый комментарий
10:29 Rentgen: BIS 10:24 Еще раз (последний) - это 76 фиба. Если ты опять не понял, то я тебе на мейл вышлю рисунок графика.
10:30 v v m: Приветствую всех Всем профитов пожирнее и побольше
10:30 BIS: Rentgen 10:27 3 месяца и хай по аску +-5 пунктов от 218,53, т.е. 218,48 - 218,58? Принято.
10:32 Kron: ИМХО, ближайшие сутки-трое будут критическими с точки зрения стратегического развития рынка... Евро находится возле основных поддержек 1,2499-1,2476. Выход ниже - подтвердит развитие восходящего тренда по доллару...
Одновременно, 1,2476 может стать рубежом обороны, от которого евро сможет сформировать мощный откат... 10:33 baltwest: Опять качели.....
10:34 BoraBora: Всем удачного рабочего дня...
14:00 US FED’s Bernanke Testifies before Senate on Monetary Policy - 14:00 это по GMT? 10:36 deniskfx: Вопрос: в 04:07 gmt почти каждый день прострел +-15 пунктов.
Что за прострел? Кто-нибудь играет на нем? 10:45 Одиночка: Всех приветствую!
На какое время назначено выступление Бени (полугодовой отчет)? У кого есть точная информация? |
- Новости рынка
-
