На торгах в четверг в Азии доллар торговался против йены почти без изменений и вырос против евро, поднявшись с месячного минимума.

Как известно, главным драйвером на валютном рынке остаются ожидания относительно процентных ставок. Фокус рынка направлен на решения Европейского центрального банка и Банка Англии по процентным ставкам, которые будут объявлены сегодня. Ожидается, что решение по итогам двухдневного заседания Комитета по денежно-кредитной политике Банка Англии станет известно в 15.00 по московскому времени, а решение ЕЦБ - в 15.45. Пресс-конференция руководства ЕЦБ во Франкфурте состоится в 16.30 мск.

Решение ЕЦБ вряд ли окажет существенную поддержку евро, поскольку повышение процентных ставок уже заложено в котировках. Аналитики говорят о том, что потенциал для роста евро незначителен. В преддверии заседания руководства ЕЦБ евро испытывает давление на фоне коррекции позиций инвесторами, которые фиксируют прибыль, полагая, что рынок уже оценил вероятное повышение.

С декабря 2005 года ставка ЕЦБ повышалась трижды, в результате чего выросла с 2% до текущего уровня 2.75%. В прошлом месяце президент ЕЦБ Жан-Клод Трише говорил о повышенной бдительности в отношении рисков для ценовой стабильности. Экономические данные по Еврозоне, опубликованные на этой неделе, указали на рост ценового давления и развеяли последние сомнения относительно решения по ставке ЕЦБ.

Большинство аналитиков считает повышение ставки ЕЦБ на 25 пунктов до 3.0% делом решенным. Многие прогнозируют, что до конца года рост ставки в Еврозоне ограничится уровнем 3.25%, некоторые ожидают рост до 3.50%.

Участники рынка ждут сигналов относительно дальнейшего ужесточения денежно-кредитной политики ЕЦБ, которые могут быть даны в ходе последующей пресс-конференции. Особый интерес на рынке вызывает позиция руководства банка относительно ускорения темпов повышения ставок до одного раза в два месяца вместо одного раза в квартал. Из-за ожидаемого ужесточения бюджетной политики в Еврозоне в 2007 году и замедления экономики США участники рынка снизили прогнозы ускорения темпов повышения ставки Европейским центральным банком.

Сдержанные комментарии Жан-Клода Трише о перспективах монетарной политики в Еврозоне окажут давление на евро и уменьшат ожидания дальнейшего повышения ставки ЕЦБ. В то же время жесткие заявления главы центробанка будут способствовать укреплению единой валюты и росту спроса на нее.

Аналитики ожидают значительные движения по основным валютам сегодня, поскольку, как показывает опыт, на большинство заседаний ЕЦБ реакция рынка бывает сильной.

Несмотря на то, что экономические данные показали усиление инфляционного давления в Великобритании, аналитики прогнозируют, что Банк Англии воздержится от повышения ставок сегодня. Однако они считают, что ставки будут повышены на 25 пунктов к четвертому кварталу. Год назад Банк Англии понизил ключевую ставку до 4.50%.

Несмотря на мнение большинства, некоторые экономисты считают, что Банк Англии сегодня может преподнести рынку сюрприз. По их мнению, Комитет по денежно-кредитной политике Банка Англии может повысить ставку впервые за последний год, поскольку сложившаяся к данному моменту инфляционная ситуация в Великобритании свидетельствует в пользу повышения ставок. На сегодняшнем заседании комитет также обсудит новые прогнозы по инфляции, которые будут представлены в отчете Банка Англии, который выйдет 9 августа.

Британский фунт торгуется с понижением перед объявлением решения Банка Англии по поводу уровня ставки. Банк Италии сократил долю валютных резервов в долларах с 84% до 63% и увеличил резервы в британских фунтах с нулевого уровня до 24%. Доля йены также была сокращена с 14% до 10%. По словам итальянского чиновника, эта мера предпринята в преддверии ожидаемого снижения курса доллара, поскольку ФРС может завершить процесс ужесточения денежно-кредитной политики.

На европейских торгах доллар немного вырос, в то время как фунт снизился, несмотря на сообщение об итальянских резервах. Первоначально сообщение помогло британской валюте резко вырасти против евро и доллара. Однако поддержка оказалась кратковременной, и курс фунта вновь снизился.

Американская валюта торгуется с повышением на продажах евро, поскольку участники рынка проявляют нервозность в ожидании пресс-конференции руководства ЕЦБ, опасаясь, что не прозвучат намеки на дальнейшее ужесточение вопреки их ожиданиям.

Несмотря на укрепление доллара на сегодняшних торгах, отношение рынка к нему остается негативным. Основная причина - это ожидание паузы в ужесточении монетарной политики ФРС. Участники рынка считают, что даже если 8 августа ФРС повысит ставку, завершение цикла ужесточения денежно-кредитной политики - не за горами.

Негативным фактором для доллара стал и отчет по занятости ADP, опубликованный вчера, который показал рост занятости в США в июле на 99 000 против прогноза экономистов 150 000. Официальные данные по занятости вне сельского хозяйства в США будут опубликованы завтра.

В данный момент пара евро/доллар торгуется по $1,2757, фунт/доллар - по $1.8708, доллар/иена - по Y 115.03, пара евро/фунт - по stg0.6817, а пара евро/иена - по Y146.74.