Фундаментальная картина, сложившаяся к настоящему моменту, выглядит настолько однозначной, что прогнозные оценки перспектив дальнейшего развития событий не подразумевают альтернатив тому, что доллар будет падать. Предпосылки для подобного исхода сложились в прошлую пятницу, когда показатель роста ВВП США за 3 квартал составил 1.6 процента. Такие цифры оказались значительно ниже прогнозов, а также показателя за 2 квартал (2.6%). Другими словами данные по экономическому росту США за 3 квартал стали "мокрой печатью" поставленной на валютной инструкции, которая была представлена вниманию участников рынка по окончанию заседания FOMC в прошлую среду. Коммюнике FOMC и показатель ВВП в тандеме разрушили ожидания продолжения цикла ужесточения монетарной политики ФРС, а также значительно усилили беспокойства по поводу потенциального снижения процентной ставки в 2007 году.

Вся американская статистика текущей недели, словно специально подбиралась в соответствии со сформированным разочарованием в отношении доллара. Опубликованный в понедельник показатель персональных расходов показал рост на 0.1 процента, против увеличения на 0.2% в августе. Во вторник распродажа американской валюты продолжилась на фоне опубликованного индекса менеджеров по закупкам в Чикаго, который показал резкое снижение делового климата в октябре до 53.5 пункта - значительно ниже прогнозов и предыдущего значения. Опубликованный в тот же день индекс потребительского доверия, рассчитываемый исследовательской компанией Conference Board, снизился до 105.4 пункта с 105.9 в сентябре. В среду был опубликован индекс ISM, в котором показатель активности в производственном секторе США снизился в октябре до 51.2 пункта, против прогноза 53 пункта и предыдущего значения 52.9 пункта. Теперь пришел черед платежных ведомостей. О них, все же, немного позже.

Для начала оценим, как обстоят дела на политической и геополитической арене. Северная Корея огласила решение участвовать в шестисторонних переговорах по поводу ядерного оружия, что негативно отразилось на американской валюте, поскольку активы США выступают в этой проблеме в качестве "зоны безопасности". Далее стоит упомянуть проведенный CBS News New York Times опрос в отношении нижней палаты Конгресса США. 52% респондентов сообщили о том, что, скорее всего свои голоса на выборах отдадут демократам и лишь 34% - республиканцам. В то же время 40% опрошенных сказали, что будут голосовать против президента Буша и только 14% собираются его поддерживать. Для того, чтобы на предстоящих выборах получить абсолютное преимущество в Сенате, демократам необходимо выиграть с перевесом в 6 мест, что формирует политическую неопределенность, которая традиционным образом негативно сказывается на национальной валюте.

Теперь можно рассмотреть техническую картину. Традиционно в этом случае мы оцениваем курс доллара к европейской валюте. Пунктирная линия на графике дневного периода сообщает, что доллар утратил движущую силу, которая вела его нижней границе установленного диапазона, еще в середине октября. Затем 26 октября последовало пробитие 100-дневной скользящей средней линии снизу вверх, а на следующий день она прошла проверку на прочность уже в качестве поддержки. На часовом графике восходящую динамику поддерживает трендовая линия, построенная с 24 октября. В то же время можно выделить ярко выраженный прямоугольник, выступающий в роли фигуры продолжения тенденции.

Доживем до понедельника

Что ж, теперь осталось дождаться слабых данных по рынку труда в США и продолжить распродажу доллара. Бывает ли все так просто? Наверное, да... но только не сегодня. Никогда не стоит забывать, что рынок - это не только зеркало экономических принципов, но и "живой организм" в поведении которого психологические аспекты играют не менее важную роль. Безусловно, мотивов для продажи долларов более чем достаточно, осталось теперь убедить покупателей, собственно говоря, покупать. Мы видим риски того, что сегодня даже слабые фактические цифры по платежным ведомостям могут не вызвать падения доллара. Для такой позиции у нас есть ряд причин. Во-первых, мы ожидаем, что сентябрьские данные будут пересмотрены в сторону повышения. Во-вторых, мы ожидаем, что постулат "покупай на слухах - продавай на фактах" сегодня вполне может быть воплощен в реальность. Многие игроки, как минимум, неделю наращивали короткие позиции по доллару, поэтому они могут провести стерилизацию своих открытых портфелей и начать фиксировать прибыли. Третий фактор - психологически рынок на столько негативен в отношении доллара, что для того, чтобы усилить этот негатив количество новых рабочих мест, которое американская экономика создала в октябре, должно оказаться близким к нулю. Мы неизменны в своих среднесрочных представлениях о слабости доллара с апреля текущего года, но мы не видим повода продавать доллар по пятницам. Сегодня будет много технической торговли. Ликвидность в ходе азиатской сессии была минимальной, а в начале американской сессии она вообще может исчезнуть. К тому же традиционно любые трендовые движения начинается совсем не в пятницу. Так что доживаем до понедельника! Михаил Шульгин ProFinance.Ru - Forex News / Новости Форекс