Brown Brothers Harriman:

То, как разворачивались события в четверг, подчеркивает, что дифференциал процентных ставок остается главным центром внимания валютного рынка. Фьючерсные контракты на Euribor выросли в ответ на комментарии Жана-Клода Трише, подразумевая уровень процентной ставки равным 4% в декабре 2007 года. В четверг евро получил дополнительную поддержку от ЦБ РФ, который анонсировал решение увеличить долю евро в корзине валют от 40% до 45%., понизив процентную долю доллара с 60% до 55%. Также европейскую валюту поддержали слова Министра Финансов Катара, который сказал, что возможно рассмотрит вопрос о продажах природного газа, номинированных в евро, а не в долларах.

В перспективе ближайших недель ожидания изменения дифференциала ставок будут оставаться благосклонны для евро. Мы не думаем, что рынок увеличит ожидания повышения ставки ФРС США после инструкции последнего заседания FOMC. Тем временем рынок будет закладываться на повышение ставки ЕЦБ в марте. Дифференциал между декабрьскими (2007) фьючерсными контрактами на евро/доллар и Euribor подтверждает, что рынок может думать именно таким образом. В начале января спрэд доходности составлял 74 базисных пункта. В начале февраля он вырос до 106 базисных пунктов. Теперь несколько сузился до 94 базисных пунктов.

Не стоит забывать, что японская иена сезонно укрепляется к моменту завершения финансового года в марте. Если экономические данные по Японии на следующей неделе окажутся сильными, иена может в ступить в фазу укрепления перед мартовским концом финансового года. Это окажет большее давление на евро, нежели на доллар, хотя даже в этом случае мы не ожидаем, что евро пробьет нижнюю границу установленного в этом году диапазона. Поэтому падение к 1.2900 можно рассматривать, как возможность добавиться к длинным позициям.
ProFinance.Ru - Forex News / Новости Форекс