20.02.07 14:50

Обзор текущей ситуации и эффективных стратегий на рынке валютных опционов

Волатильность в евро/долларе резко выросла после того, как курс на спот опустился ниже 1.3150, сообщают дилеры опционного рынка. Волатильность месячного контракта вчера снизилась до 5.65, открывшись сегодня на 5.80. Валютные стратеги из Lehman Brothers ожидают, что в евро/иене волатильность также будет оставаться высокой. По крайней мере, в краткосрочной перспективе. Поэтому Lehman рекомендует продажу недельного at-the-money стрэддла, что вполне отвечает стратегии продажи гаммы в условиях повышенной волатильности. А вот BNP Paribas рекомендует воплотить в реальность негативные ожидания по доллару через свопционный стрэддл. Крупнейший французский банк предлагает продавать доллар через ATM (около денег) форвардный свопционный стрэддл 5Y5Y, хеджируя дельту. Используя подобную торговую стратегию, BNP Paribas предлагает воспользоваться снижением волатильности, которое будет обусловлено продолжительной паузой в цикле ужесточения монетарной политики ФРС США.

В то же вермя волатильность в доллар/иене остается практически неизменной, не смотря на то, что спот-курс пробил фигуру 120.00. Игроки отказываются использовать продажи гаммы, видя в такой внешней эффективной стратегии высокие риски, связанные с завтрашним заседанием Банка Японии по ставкам. Волатильность месячного контракта торгуется 7.2 на 7.5. Были заметны несколько крупных покупателей, которые за 8.4% покупали контракты со страйком 112.20, истекающие в августе. Объем этих покупок составил примерно 200 млн. долларов. Михаил Шульгин ProFinance.Ru - Forex News / Новости Форекс

Прим. PFS:

Свопцион - опционный контракт на своп процентных ставок.

Продажа свопционного стрэддла - одновременная продажа свопциона колл и свопциона пут.

Продажа свопциона колл - контракт, предоставляющий его продавцу обязательство принять у покупателя фиксированный процент по сделке своп, либо же выплатить ему плавающий процент по сделке своп на актив с фиксированной ставкой процента.

Продажа свопциона пут - контракт, предоставляющий его продавцу обязательство принять у покупателя плавающий процент по сделке своп, либо же выплатить ему фиксированный процент по сделке своп на актив с плавающей ставкой процента.

5Y5Y - 5-летний своп на срок через 5 лет.