Постепенно все возвращается на свои места. Акции в Токио смогли найти под собой опору, прекратив затяжное падение. Сегодня индекс Nikkei 225 поднялся на 0.8%, что является неплохой попыткой прекратить 5-дневную серию потерь. Этот факт немного успокоил инвесторов. Возможно, самое худшее уже позади. В результате на валютном рынке иена ощутила на себе давление продаж со стороны европейских конкурентов, а также доллара США. Вчера самым крупным пострадавшим от натиска иены оказался британский фунт. Сегодня в Азии его восстановление от минимумов в области 221.00 до 224.60 стало катализатором движений в других валютных парах. Доллар удержал минимумы Нью-Йорка на 115.20 и поднялся к 116.50. Пока отметка не преодолена, но американская валюта продолжает активные попытки с целью закрепиться выше. Евро после достижения минимумов в области 150.75 поднялся до 152.75.

Отметим, что заслуга в тех признаках стабилизации, которые мы наблюдаем к настоящему моменту, отчасти принадлежит сделанным высказываниям со стороны высокопоставленных правительственных чиновников. Мы имеем в виду последнее выступление японского Министра Финансов Коджи Оми, который сказал, что как он сам, так и Министр Финансов США Генри Полсон, согласны с тем, что экономические системы двух стран остаются очень устойчивы. Не будем переоценивать риторику, пусть даже столь значимых фигур на финансово-политической арене. Мировое финансовое сообщество все еще сохраняет нервозность. Валютный рынок не исключение. Так, например, сегодня японские импортеры были замечены на стороне покупателей иностранных валют, но их объемы были весьма скромными. А вот экспортеры продолжают отсутствовать. Их приказы на продажу ушли с рынка, поскольку эти игроки еще не уверены в том, что динамика валютных курсов вышла из под власти движений на фондовых площадках.

Вчера, также как и сегодня, помимо беснующейся иены, наиболее активно обсуждаемой валютой был британский фунт. Почему именно стерлинг вчера оказался лидером потерь? Почему сегодня он возглавил восстановление? Ответ на вопрос не сложен. Сейчас обвал фондовых рынков носит инвестиционный характер. Давайте возьмем данные по внешней торговле Великобритании и посмотрим товарооборот с Японией. Давайте возьмем данные по внешней торговле Японии и посмотрим товарооборот с Великобританией. В обоих случаях этот показатель будет на несколько порядков уступать другим странам и регионам. А теперь возьмем платежный баланс и оценим такой его компонент, как баланс движения иностранных инвестиций. Именно значение этого показателя, рекордно выросшее за последнее время в связи с ростом объема инвестиций со стороны Японии непосредственно, а также других стран, будет ответом на вопрос. Фунт пострадал - как валюта государства, где инвестиционные вливания были менее всего подкреплены торговыми отношениями. Стерлинг падал столь быстрыми темпами, что оказался сильнее всех перепродан к иене, если судить с спекулятивной точки зрения. И именно этот факт уже сегодня позволил ему оказать в авангарде коррекции.

Итак, самое худшее уже позади? Мы бы не стали подписываться под данным утверждением. Нет ничего хуже, чем попасть в "глаз Хуррикана". Мнимая стабильность может очень жестоко доказать, что замок оказался карточным домиком. Например, пресловутый carry trade со стороны Японии имеет характерную особенность. По сравнению с зарубежными участниками этой стратегии, где наиболее представлены институциональные игроки, в Стране восходящего солнца эта финансовая деятельность получила массовое распространение среди индивидуальных инвесторов. Каждый из них довольно мал в общем масштабе, но их количество очень велико. Массовое бегство индивидуальных игроков - это серьезная движущая сила. Другой пример, рынок золота и сырьевых активов не показывали обвального падения. Они "скрипят" под натиском развивающихся событий, но бегства инвесторов мы не наблюдаем, поскольку последние уверены во временном характере грозовой бури. Очередная обвальная торговая сессия для Nikkei, массовая паника в стане японских индивидуальных инвесторов, третья волна падения ликвидности, третья волна всплеска волатильности - все это вызовет бегство из сырьевых активов на фоне растущей уверенности в замедлении мировой экономики и падении физического спроса. В нашем инвестиционном обвале - это как раз та последовательность действий, которую до сих пор нельзя отрицать. Михаил Шульгин ProFinance.Ru - Forex News / Новости Форекс

Прим. PFS:

Глаз бури - область в центре урагана диаметром 20-30 км с ясным небом и практически полным отсутствием ветра.

Хуррикан - мощный ураган, скорость ветра которого может достигать 60 м/с.