Brown Brothers Harriman:

Сегодня в Японии вышел ряд экономических данных. Ключевыми стали слабые данные по промышленному производству и сильные данные по расходам домохозяйств. Падение промышленного производства на 0.2% в феврале последовало за снижением на 1.7% в январе. Это первое последовательное падение за год, но, учитывая, что рынок ожидал худших данных, результаты были конструктивными. Напротив, расходы домохозяйств выросли на порядок. Рост на 1.3% вдвое превысил прогноз. Остальные отчеты имели меньшую значимость. Никто не ожидает, что Банк Японии поднимет ставки в следующем месяце, а некоторые отрицают повышение и в мае. Более важным с точки зрения среднесрочной перспективы стало третье подряд падение денежных доходов. Февральское падение на 0.7% г/г разительно отличается от прогноза роста на 0.1%. И это несмотря на ужесточение рынка труда! По сообщению правительства, ставка б/р держится на уровне 4% четвертый месяц подряд. Однако мартовский индекс PMI вышел на уровне 52.5, что является самым низким показателем за последние 2 года. Это несколько затмило позитивный эффект от умеренного падения промышленного производства в феврале. И, наконец, начала жилищных строительств стремительно упали в феврале на 9.9% г/г по сравнению с показателем 0.7% в январе. Рынок ожидал, что падение составил лишь 2.5%.
Данные по Еврозоне остаются устойчивыми. Индекс доверия неожиданно вырос в марте до 111.2 с показателя 109.7 в феврале. Аналитики ожидали небольшое падение. Ставка безработицы в Еврорегионе упала до 7.3% с 7.4%. Несмотря на ставшие обычными разговоры о стойкости европейского рынка труда, интересно заметить, что проблемы не обошли и рынок труда. Сложность главным образом заключается в интеграции молодой рабочей силы на рынок. Например, ставка безработицы среди людей младше 25 в Еврозоне составляет 16.5%, а для тех, кто старше - лишь 6.2%, что хоть и выше необходимого уровня, все же не является признаком кризиса. Напротив, индекс CPI за март вырос до 1.9% с 1.8%. Вот уже седьмой месяц подряд инфляция держится ниже 2%. Тем не менее, рынок не покидает уверенность в том, что ЕЦБ поднимет ставки во втором квартале. Вопрос только когда: в мае или июне? Комментарии президента ЕЦБ Трише на следующей неделе, возможно, помогут определить ожидания. Однако с точки зрения долгосрочного инвестора, и совсем не с выигрышной позиции краткосрочного спекулянта не так важно когда ЕЦБ вынесет решение. Обратите внимание, что индикатор инфляции ФРС чистый PCE держался на уровне заявленной ими "комфортной зоны" или даже выше в течение 34 месяцев до января 2007 года.

ProFinance.Ru - Forex News / Новости Форекс