- Евозона. Объем промышленного производства за октябрь -0,5% м/м. 2,7% г/г

- Франция. Дефицит текущего счета за ноябрь -3,6 млрд. евро

- Великобритания. Чистый индекс PPI на выходе +0,4% м/м. +2,5% г/г

- Великобритания. Инфляция цен на жилье за ноябрь 9,5% против 11,3% в октябре.

- Великобритания. В судах начинаются слушания по поводу законности взимания повышенных штрафных ставок за офердрафт. Не исключено, что банкам придется снизить проценты на превышение лимита овердрафта.

- Великобритания. По словам Брауна, экономика страны сможет пережить мировой кризис.

Рабочая неделя началась со стремительного взлета евро/доллара. Как будто не было мучительных недель консолидации. Как будто не было бесполезных метаний от одной границы довольно широкого диапазона к другой. Кажется, пара собиралась с силами для нового рывка, ждала подходящего момента для того, чтобы вернуться на путь восхождения. Нерешительные комментарии Бернанке и явно негативный прогноз ФРС по состоянию экономики США, сильно волнующий монетарные власти страны, резко контрастирует с агрессивным настроем Трише, который, твердо намерен обеспечить ценовую стабильность любой ценой. Кроме того, на рынке ходят слухи о том, что ФРС не станет дожидаться очередного заседания Комитета по открытым рынкам и понизит ставку на внеочередном собрании - и сразу на 0,5%. А потом сразу еще на 0,25%. Цетрнтробанк начинает осознавать и признавать, что ликвидация последствий пузыря на кредитном рынке, вызванная пузырем на рынке жилья, может несколько затянуться, что бдет иметь крайне неблагоприятные последствия для внутреннего потребления. Учитывая то, что потребление в США отвечает за 72% экономики, многие экономисты ждут наступления рецессии уже в первом полугодии. На наш взгляд, многие через чур любят драматизировать ситуацию, однако, дыма без огня не бывает, и сложное положение Штатов уже давно является неоспоримым фактом. Совершенно не удивительно, что подобные разговоры влекут за собой резкое пополнение лагеря медведей по доллару.

В связи с этим особого внимания будут удостоены данные по розничным продажам, которые помогут оценить состояние потребительского сектора. Согласно прогнозам, в декабре в розничном секторе США наблюдалась стагнация. Этот сезон рождественских продаж стал худшим за последние пять лет. По средним оценкам, объем розничных продаж не изменился в декабре после роста на 1,2% в ноябре. В свою очередь, потребительские расходы, вероятно, в 4 квартале росли на 1,6% г/г против прогноза 2,6%. Помимо потребительского сектора беспокойство взывает и сфера строительства, которая долгое время поддерживала экономическую активность благодаря бешеному росту рынка жилья. Сегодня ситуация изменилась. По прогнозам, в декабре 2007 года число новых строительных объектов сократилось до 1,145 млн. с 1,187 млн. в ноябре. Это самый низкий показатель с 1993 года. "Спрос на жилье продолжает снижаться, отражая проблемы на рынке ипотечного кредитования". - отметил Бернанке в своем выступлении 11 января. Если эти отчеты не смогут развеять опасения относительно экономики США, по крайней мере на время, то, не исключено, что быки по евро будут праздновать достижение новых исторических максимумов. "Штаты оказались в эпицентре кризиса субстандартного кредитования, и от расплаты им не уйти", - оптимистично отметил Байлэл Хафиз, глава отдела валютной стратегии из лондонского отделения Deutsche Bank AG. "Евро продолжит расти, и. возможно, достигнет уровня 1.55 уже к концу первого квартала". На текущий момент внутридневной максимум евро/доллара составил 1.4912, текущий курс 1.4892.

Еще один фактор риска для доллара - сезон публикации отчетов по доходам за четвертый квартал. Инвесторы напряженно вчитываются в гримуары финансовой отчетности, в на надежде, что они сотворят чудо. Но нет. Согласно прогнозам, для Citigroup Inc., Bank of America Corp. и Merrill Lynch & Co. 4 квартал 2007 года мог стать худшим в истории, при этом огромные списания, связанные субстандартными кредитами, могут негативно отразиться и на прибыли в 2008 году. Убытки заставили Citigroup и Merrill искать финансирования у иностранных инвесторов, а также значительно снизили их потенциал в качестве кредиторов. Другие источники доходов, такие как комиссии по кредитным картам, также понемногу иссякают на фоне замедления темпов роста американской экономики. "Банки уже пребывают в условиях рецессии. Все затягивают пояса настолько, что уже тяжело вздохнуть", - отметил отметил Адам Комптон. управляющий из RCM Capital.

Между тем европейские лидеры опять начинают бить тревогу, заявляя о том, что текущие уровни евро не совместимы с жизнью для промышленности Европы. Об этом заявил министр Франции по вопросам европейской политики Жан-Пьер Жуайе в своем интервью 12 января. Того же мнения придерживаются президент Франции Николя Саркози и премьер министр Италии Романо Проди. Однако эти комментарии остаются в тени другой, агрессивной риторики со стороны членов ЕЦБ. Не далее как сегодня г-н Либшер заявил о том, что в Еврозоне сохраняются существенные риски роста инфляции. Это влечет за собой соответствующий настрой рынков на то, что Центробанк, как минимум не станет понижать ставки, выгодно отличаясь, таким образом, от ФРС и Банка Англии.

Данные по индексу цен производителей на входе в Великобритании показали довольно резкое снижение на 0,9% против прогноза +0,3%, однако, цены на выходе продолжают расти. Возможно, именно усиление ценового давления заставило Банк Англии повременить с понижением ставки в январе. Но, судя по всему, рынки не очень-то обеспокоены дилеммой, стоящей перед Комитетом по монетарной политике, не сомневаясь в том, что ему придется в итоге пойти по пути монетарного ослабления. Фунт упал до полуторогодового минимума против иены, достиг исторических минимумов против евро и протестировал самые низкие значения за последние 4.5 года против франка. В паре с долларом мы можем наблюдать великую битву титанов: медведи по доллару против медведей по фунту. Учитывая силу противников, пара стоит практически как вкопанная в области 1.9591 (минимум 1,9578, максимум 1,9650). Британские компании одна за одной сообщают о том, что могут не оправдать собственных прогнозов по прибыли за четвертый квартал. Кроме того, свопы на дефолты по кредитам свидетельствуют о том, что риск неуплаты долгов европейскими компаниями растет не по дням, а по часам. Это провоцирует закрытие спекулятивных позиций carry (Прим. Forexpf.ru: в паре фунт/иена тенденция к выходу из carry видна более отчетливо, формируя явный нисходящий тренд в долгосрочной перспективе; в свою очередь, укрепление евро в парах с фунтом и долларом, отчасти, сдерживает подобную динамику в паре евро/иена) и, соответственно, усиливает накал страстей, заставляя трейдеров избавляться от акций британских компаний и распродавать фунт.