Настроение, царящее на финансовых рынках, остается зависимым от по-прежнему капризных и сильно изменчивых кредитных условий. В начале недели, а именно в понедельник и во вторник сужение кредитных спрэдов оказало позитивное влияние на международных инвесторов, стимулируя их приступить к выборочным покупкам акций. Индекс волатильности CBOE, известный под аббревиатурным сокращением VIX, который является популярным индикатором отношения инвесторов к риску, во вторник падал до минимумов на уровне 44.25. Тогда в действиях инвесторов прослеживалась надежда на то, что худшее, вероятно, уже позади. Экономическая слабость заложена в цены многих бумаг, которые в этом случае выглядели крайне перепродано. Как результат, доллар испытывал на себе давление продаж со стороны евро.

Кардинальным образом настроения изменились во второй половине недели. Не малую роль в том сыграл Комитет по монетарной политике Банка Англии, который неожиданно снизил процентную ставку сразу на 150 базисных пунктов до 3.00%. Это произвело отрезвляющий эффект на международное финансовое сообщество, давая основания для предположений, что худшее еще впереди. Как результат кредитные спрэды начали резко увеличиваться. А вышеупомянутый индекс VIX в четверг резко подскочил до 64.21 и теперь, с технической точки зрения, он выглядит способным на повторное тестирование максимумов на 89.53. В результате доллар практически полностью восстановил потери, приобретенные к евро в начале недели.

Мы обращаем внимание на твердое желание центробанков бороться за поддержание ликвидности. Помимо Банка Англии, в четверг ЕЦБ снизил ставку рефинансирования на 0.5% до 3.25%, красноречиво дав понять, что подобные шаги от него можно ожидать и в будущем. Целевой уровень ставки на 0.5% был также снижен Национальным Банком Швейцарии. Центробанк Дании совершил аналогичный шаг и снизил ставку на 0.5% до 5%. К подобным действиям центробанков следует относиться, как к "пилюлям", которые помогают "сбить жар" в "больном организме" финансового рынка. Причем эффект наступает не моментально.

До выздоровления рынка еще далеко, поэтому действия центробанков способны привести к коррекциям на фондовых рынках, а также в товарно-сырьевых ценах, но не способны полноценно вылечить больного, которому, помимо всего прочего, требуется глубокий сон и покой. На следующей неделе мы можем увидеть в очередной раз некоторое восстановление ликвидности, что сможет спровоцировать возвращение аппетита к рисковым активам и рост товарно-сырьевых активов в цене. На рынке валют это будет отражаться слабостью доллара, которую мы предлагаем использовать для покупок американской валюты на более выгодных уровнях. Михаил Шульгин ProFinance.Ru - Forex News / Новости Форекс