Наши условия на Forex / Форекс - Спрэды - EUR/USD - 1,5 GBP/USD - 2 USD/JPY - 2; Плечо до 1/500; Лот от 5 000
   
Кабинет
Котировки
Web Online
Графики
Web Online
Архивы
Новости
Статистика
Форум
Telegram





Чем заменить доллар?

Валютный рынок

Более полувека американский доллар служил не только валютой для Соединенных Штатов, но и всего мира. Он был главной денежной единицей международных сделок и главным компонентом валютных резервов центральных банков и правительств многих стран. Однако доллар начал терять свой шарм. Это произошло еще до конфликта вокруг лимита государственного долга. Так, например, его доля в валютных резервах центральных банках сократилась до 60% по сравнению с 70% десять лет назад. Все просто: Штаты больше не господствуют в мировой экономике в той мере, в которой это было раньше. Их влияние существенно ослабло. В этом контексте международная валютная система следует за мировой экономикой, становясь многополярной. Америка сейчас вынуждена делить мировую арену с другими экономиками, а доллару пришлось потесниться, чтобы уступить место другим международным валютам.

В своей последней книге Exorbitant Privilege: The Rise and Fall of the Dollar (Прим. Profinance.ru: Чрезмерные привилегии: Взлет и падение доллара) я описал будущее, в котором доллар и евро являются главными международными валютами. Пытаясь заглянуть на десять и более лет вперед, я предполагал, что китайский юань также укрепит свои позиции на международной арене. В то же время, я сразу исключил возможность того, что Специальные права заимствования (SDRs) - единица расчетов, выпускаемая Международным валютным фондом - будут играть хоть сколько-нибудь значимую роль в новом устройстве мировой валютной системы. Возможно, кто-то думает, что SDR, как корзина из четырех валют,  покажется привлекательной альтернативой доллару для Центробанков и правительств, которые хотят обезопасить свои активы. Однако процесс выпуска SDR слишком сложен, кроме того, для них нет частных рынков. Таким образом, я пришел к выводу, надежных альтернатив доллару и евро, как ведущим международным валютам, пока не существует. 

Но сейчас ситуация видится в несколько ином свете. Перефразируя Шекспира, чума постигла оба этих дома, и Европу и Америку. Штаты не смогли справиться с простой задачкой о лимите государственного долга, что заставило центральные банки усомниться в надежности вложений в долларовые активы. Европа же никак не может решить проблему долгового кризиса в своих периферийных странах, а евро, между тем, висит на волоске от гибели. Когда-то (еще менее года назад) можно было легко представить себе валютный портфель, представленный в основном долларами и евро; сегодня же руководители мировых центральных банков в панике ищут альтернативы этим сраженным тяжким недугом валютам. А альтернатив-то нет. Рынок золота слишком мал и слишком неустойчив. Китайские облигации все еще вне зоны доступа. Рынки валют второго эшелона, таких как швейцарский франк, канадский и австралийский доллары, может быть, чуть больше, если сложить их вместе. Так, может быть, теперь, когда центральные банки пытаются чем-то заменить доллары и евро, пришло время для SDR? Может быть, наладить их выпуск в больших количествах? Может быть, создать для них частные рынки? Разве сейчас не самая подходящая возможность уйти от системы, где Федрезерв и Европейский центральный банк держат международную ликвидность в рабстве?

К сожалению, ответ на все эти вопросы «нет». В этом отношении за последний год мало что изменилось: SDR по-прежнему малопривлекательный вариант для центральных банков, разочаровавшихся в долларах и евро. Причину не сложно понять: доля долларов и евро вместе взятых в корзине валют, составляющих SDR, достигает 80%. Добавив в нее валюты развивающихся стран, можно было бы отчасти поправить ситуацию, но не намного, поскольку США и Европа по-прежнему отвечают за половину всей мировой экономики и за большую часть ликвидных финансовых рынков. SDR не смогут защитить Центробанки, если доллар и евро продолжат обесцениваться. Возможно, стоит создать более привлекательный резервный актив. Идеальным инструментом в этом отношении могли бы стать облигации, привязанные к мировому ВВП, доходность по которым определялась бы в зависимости от темпов роста мировой экономики, точно так же, как доходность по варрантам, выпускаемым правительствами Коста Рики и Аргентины, к примеру, зависит от темпов роста их национальных экономик.

Это позволит центральным банкам вкладывать средства в инструменты, которые ведут себя как очень сильно диверсифицированный портфель инвестиций в акции. Они будут защищены от инфляции и девальвации валют в США и Европе, поскольку выплаты будут зависеть от номинального, а не реального ВВП этих экономик. МВФ мог бы воспользоваться своим правом выпускать облигации, чтобы купить облигации национальных правительств, индексированные с учетом ВВП, создав, таким образом, новый мировой резервный актив с обеспечением и процентными выплатами. Профессор Йельского университета Роберт Шиллер уже давно призывает национальные правительства выпускать облигации, привязанные к ВВП, которые открыли бы перед ними безопасный путь к заимствованиям. Но их трудно сподвигнуть на что-то  новое. Убедить же их поддержать выпуск мировых облигаций, индексируемых с учетом ВВП, будет еще сложнее. Но если правительства и центральные банки действительно хотят найти альтернативу доллару и евро, сейчас самое время действовать - облигации, привязанные к ВВП - это хороший вариант. 

Барри Эйхенгрин, профессор экономики и политэкономии в Университете Калифорнии

Подготовлено Forexpf.ru по материалам Project Syndicate


Последние новости:

16.08.11 12:41  |  Реакция фунта на данные по Великобритании 16.08.11 13:13  |  Евро/иена. Комментарии дилеров
Комментарии (всего 23)
 
12:51  Fartovii: Адын
12:51  Disciple: Мдя...
12:51  Fartovii: )))
12:53  alruza: SergaNet(39)
Серёга!
Прими и мои поздравления и пожелания, что бы сбылось всё, о чём мечтаешь!....:):)
Но пасаран!
12:53  Disciple: Фрося (12:47), Здравствуй, Фрося!
Есть такое волнение, просто уменьшил количество работающих ордеров...
12:53  Сливальщик депозитов: Будет мультивалюТная система .
А доллар компонент этой системы .
А что с юанем , а с рублём ?
12:57  Фрося: Disciple,приветик.Как то странно все пары одинаково выстроились,кабу то ждут фас..Я вообще всегда очень спокойно отношусь,но не щас.Тоже уменьшила,везде стопы поставила.Остаётся посмотреть...гггг
12:58  alruza: Привет , честным спекулянтам!
13:02  Disciple: Фрося (12:57), Мне мой любимый Учитель Пастор Аншлаг сказал на ушко, чтобы я спокойно творил интрадейку с перерывами на всякие мероприятия и статистику.
Молодец, правильно сказал, Фрося.
13:02  lieutenant: чума постигла оба этих дома

хорошо
13:04  mzx_aka_m: сколько раз хоронили доллар ...задрали ничего такого не скажут "фактического"
13:04  Disciple: Пока только чумка...
13:05  Disciple: Пойду скупнусь, так надо...
13:06  Сливальщик депозитов: alruza (12:58), Приветствую )
13:07  SergaNet: 13:06 ПОВТОР: Сливальщик депозитов (12:45), Большое Спасибо за пожелания!!!) Вам в свою очередь, могу пожелать карьеры Уоррена Баффетта:):):) Успехов и профитных сделок и конечно здоровья - это главное!!!)
P.S. Попробуйте (конечно соблюдая ММ - это строго) поработать в среднесрок (ну хотя бы несколько дней в позиции для начала), то есть не всё фиксить из профитных сделок...а немного подержать позицию прибыльную...не подумайте, что я что-то навязываю Вам или советую, просто попробуйте, я читаю Ваши посты исходя из этого говорю так, единственное, что локи можно расширить на положительных позах...) И входы чуть надёжней с жёстким стопом, вход надёжней на большем фрейме, да они (входы) там реже, но надёжней...а параллельно можно торговать как Вы и привыкли, просто одна хорошая сделка, которая будет у Вас (зацеплен хороший вход), закроет все Ваши минусовые локи на пипсовке - а возможно и отпадёт нужда локировать минусовые сделки (попросту вешать замки)...но повторю ММ - это главное) Мои наилучшие пожелания Вам!!!)
13:07  Schar: Да, чумка мучает пса крАкАдила. А его чума болотная....
13:11  SergaNet: alruza (12:53), Большое Спасибо Саш!!!) Искренне рад видеть тебя, всегда читаю и прислушиваюсь к твоим советам...впрочем не я один, нас таких много:):):) Также тебе желаю по всем направлениям - успехов и исполнения твоих желаний, здоровья Саш!!!)
Они не пройдут!!!=)
13:14  spore: уровень гравитации (оливковый, 4378) удержал, если пройдем красный с желтым то уйдем к белому (4452).
альтернатива - отобьемся от красного и снова додавливать 4378 с целями 4340 / 4320 / 4290.

http://www.imagepost.ru/?v=1608_02.gif
13:14  Берс: Вынесло по б/у по кабелю.((((
13:20  Schar: Главным итогом восьмилетнего правления Матвиенко стало сказочное обогащение ее сына Сергея. До 2003 года, то есть до избрания Матвиенко, Сергей был мелким петербургским предпринимателем и был известен в узких криминальных кругах тем, что был замешан в грабеже и вымогательстве оказался в июле 1994 года за решеткой, однако приехавшая с Мальты В. Матвиенко (она там послом работала) вызволила свое чадо. А сейчас он владелец бизнес-империи – группа компаний под названием «Империя» с общей капитализацией 1 млрд долларов. Многопрофильный бизнес С. Матвиенко в основном базируется на девелоперских и строительных проектах в Санкт-Петербурге. Наиболее впечатляющий это строительство в Кронштадте учебно-научного центра ВМФ «Кронштадтские паруса» стоимостью 100 млрд рублей. История этого проекта является классикой коррупции времен Путина.
-----------------------------------------------------------------------------
Терпеть не могу длиннющие цитаты. Но здесь не смог отказать себе в удовольствии. В принципе ничего нового. Просто я по наивности считал что на форексе мощные, продвинутые люди. Но здесь оказывается столько безоглядных задолизов. Ну, а не подлежащих исправлению, ежика радикала и пр. кэбов вылечит только могила. Как и меня, впрочем...
13:21  Schar: Полный материал в живом журнале от сегодня
13:21  Kabasha: SergaNet, я только что обсуждал со своим младшим братом вход в eur/cad... он (мой братец) передаёт тебе свои поздравления и наилучшие пожелания... он читает тебя и принимает (как и многие тут) во внимание твоё видение ситуации по рынку. Так что с ДР тебя от его имени!

Новости рынка


 
  О компании -

Редакция · Реклама · Контакты

 
Графики и котировки Forex / Форекс -

Котировки · Котировки онлайн · Графики · Графики онлайн · Информеры - Курс валют ЦБ и Форекс

Быстрый переход

Котировки валют · Курс доллара к рублю · Курс евро к рублю · Курсы валют к рублю · Котировки акций · Нефть · Золото · Биткоин · Нефть Urals

Аналитика и прогнозы Forex / Форекс -    

Архив новостей валютного и фондового рынка · Архив экономических новостей и событий

Сообщество форекс - трейдеров -  

Форекс Форум

Новости и аналитика рынка валют Forex / Форекс, фондовых и сырьевых рынков на ProFinance.Ru - Copyright © 1995 - 2024 ПроФинанс.ру.
Редакция · Реклама на сайте ·