Наши условия на Forex / Форекс - Спрэды - EUR/USD - 1,5 GBP/USD - 2 USD/JPY - 2; Плечо до 1/500; Лот от 5 000
   
Кабинет
Котировки
Web Online
Графики
Web Online
Архивы
Новости
Статистика
Форум
Telegram





Хроники рыночных манипуляций: валютная версия

Валютный рынок

Сначала ставки, теперь валютные рынки: вслед за скандалом с Libor, Bloomberg обнаружил множество отдельных примеров манипуляции в сфере валютных рынков. Проблем вовсе не свалилась на нас, как снег на голову. Существуют крупные инвесторы - в основном биржевые и индексные фонды, - которые вкладывают средства на международном уровне и вынуждены совершать множество крупных валютных сделок, особенно в конце месяца. Несмотря на значительный объем сделок на валютном рынке, эти фонды обычно не нанимают валютных трейдеров. Вместо этого они подписывают соглашение с крупной биржевой брокерской компанией - вероятно, такой как Deutsche, Citi, UBS или Barclays, - которая обещает им заключение сделки вне зависимости от цены "спот" на валютном рынке на конец дня. 

Таким образом, в 15:30 или в конце месяца индексный фонд говорит банкам, что ему нужно обменять (к примеру) один миллиард долларов на швейцарские франки; банк обещает все сделать вне зависимости от официального рыночного курса на 16:00. Официальный рыночный курс определяется WM/Reuters, который учитывает все сделки, совершенные в промежуток времени между 15:59:30 и 16:00:30, а затем выводит среднее значение всех этих сделок. Теперь все зависит от трейдера банка. Как объясняет Мэтт Левайн, если банк не сможет купить эти швейцарские франки по курсу WM/Reuters, он потеряет деньги; если он сможет добиться лучшей цены, чем официальный курс WM/Reuters, он заработает. Когда трейдер приобретает большой объем валюты за короткий промежуток времени, это работает за или против него - если это тактический ход, его называют движением концентрации. Комментирует Изабелла Каминска:

Тактика "концентрации" - это обычная практика в этой индустрии. Она равнозначна созданию эффекта масштаба и выбору момента проведения транзакции таким образом, чтобы глубина рынка и его потенциальное влияние на цену были для вас наиболее выгодными. Это называется работой мастера. Если вы инвестор, а не трейдер, вы, скорее всего, ненавидите принцип концентрации. Крупная сделка будет двигать рынок сама по себе, и в итоге вы получите менее выгодную цену, чем могли бы. С другой стороны, если вы трейдер-продавец, а не инвестор, и у вас есть полчаса и огневая мощь в виде миллиарда долларов, вы, скорее всего, сможете прилично заработать с помощью тактического подхода к тому, как и где совершать транзакцию. По сути, задача трейдера заключается в том, чтобы приобрести за миллиард долларов как можно больше швейцарских франков. Сумма, которую клиент заплатит за швейцарские франки, определена, а разницу трейдер положит себе в карман. 

И в этот момент на сцене появляется рыночная манипуляция: что произойдет, если вы "ударите по закрытию" и поднимите цену швейцарских франков в течение решающих 60 секунд в промежутке между 15:59:30 и 16:00:30? В этом случае вы не просто заключаете сделку на самом выгодном для вас уровне; вы заключаете ее на самом невыгодном уровне для вашего клиента. Бывает ли такое? Вне всяких сомнений. Но, как сообщает Каминска, возможно, сейчас это происходит реже, чем в прошлом, благодаря тому, что она называет "технической революцией торговой платформы". И не забывайте о том, что никто не держит индексные фонды под дулом пистолета, и не вынуждает их заключать сделки, основанные на курсе рыночного закрытия WM/Reuters. Если они хотят выйти на рынок и купить валюту самостоятельно - пожалуйста.  Фонды, безусловно, обеспокоены попытками трейдеров манипулировать ценами закрытия на валютном рынке - подобно трейдерам, жонглирующим ценами закрытия на фондовом рынке в день истечения опционов - но с экономической точки зрения им это все равно выгоднее, чем нанимать собственных трейдеров. В конечном счете, скрытые расходы на валютные операции проявляются в незначительном сокращении прибыли, тогда как реальные расходы на зарплату напрямую отражаются на крайне важных взносах за управление денежными средствами. 

Более общая картина выглядит так: сделки движут рынком, трейдеры знают, что сделки движут рынком, и трейдеры всегда будут пытаться извлечь выгоду из своей способности двигать рынком. Как отмечает Каминска, это сделка, а не манипуляция. Если трейдеры на самом деле манипулируют закрытием позиции, чтобы получить легкие деньги от индексных фондов, это плохо: эти индексные фонды - их клиенты. Но когда вы имеете дело с нерегулируемым рынком Дикого Запада, таким как валютный рынок - контроль над которым, по сути, не может установить ни один национальный регулирующий орган - наивно полагать, что подобного никогда не случится. Я рекомендую индексным фондам пересмотреть свои договоры и попытаться ввести систему, которая изменит мотивацию.  В противном случае, клиент в этой ситуации никогда не выйдет победителем.

Феликс Салмон

Подготовлено Forexpf.ru по материалам агентства Reuters Источник: ProFinance.Ru - Новости рынка Forex

Последние новости:

17.06.13 06:57  |  Рынок ждет результатов заседания FOMC, а иена дешевеет против всех основных валют 17.06.13 10:16  |  Ключевые опционы, истекающие сегодня
Комментарии (всего 14)
 
08:59  Kandidat: стопы - весчь хорошая.... но, плять, сцуко .... ну дурак я, дурак.
09:04  Kandidat: бла-бла-бла... много слов ...оч много страшных слов в посте. Но я ничего не понял... Кто-нить в курсе - о чем это было?
09:06  Aragorn: Для тебя одно страшное слово Кандидат, это маржинколл*)) Его в посте не было.
09:07  Kandidat: Aragorn - это да...
09:10  Aragorn: Немного бодрячка с утра*))
http://www.youtube.com/watch?v=qrTHj6ZLjuw
09:24  Aragorn: Можно посьерьезней*))
http://www.youtube.com/watch?v=PY-CjKk627U
09:50  Aragorn: Ладно удачи всем, поеду я поработаю*))
09:51  Finist: Не ты один Кандидат в просадке. И так же как ты жду роста бакса.
09:53  Gameover: Всем доброго утра!
09:59  step buy step: на этом форуме многие ничего не понимают
10:04  Lissa: Здрассти всем!
Коррекция по рублю, куда "зайдет"?
10:16  Боливар: У нас, когда долго бежишь, непременно попадаешь в другое место.

"Алиса в Зазеркалье"

Всем наидобрейшего дня...
11:28  мик: ХОРОШАЯ СТАТЕЙКА, побольше таких интересных))))

Новости рынка


 
  О компании -

Редакция · Реклама · Контакты

 
Графики и котировки Forex / Форекс -

Котировки · Котировки онлайн · Графики · Графики онлайн · Информеры - Курс валют ЦБ и Форекс

Быстрый переход

Котировки валют · Курс доллара к рублю · Курс евро к рублю · Курсы валют к рублю · Котировки акций · Нефть · Золото · Биткоин · Нефть Urals

Аналитика и прогнозы Forex / Форекс -    

Архив новостей валютного и фондового рынка · Архив экономических новостей и событий

Сообщество форекс - трейдеров -  

Форекс Форум

Новости и аналитика рынка валют Forex / Форекс, фондовых и сырьевых рынков на ProFinance.Ru - Copyright © 1995 - 2021 ПроФинанс.ру.
Редакция · Реклама на сайте ·