США: розничные продажи, индекс Мичиганского университета, деловые запасы

Мы ожидаем уверенного увеличения розничных продаж в августе на 0.7% после вялых показателей июля. Продажи за исключением автомобилей, скорее всего, вырастут на 0.2%. Розничные продажи, скорее всего, увеличились в августе на фоне ускорения роста продаж автомобильных транспортных средств до 17.5 млн. шт. по сравнению с 16.5 млн. в июле. Частично этот рост был компенсирован снижением прибыли автозаправочных станций из-за дальнейшего падения розничных цен на бензин (в августе -3.4%). Показатели в сфере розничных продаж были противоречивыми. Индекс розничных продаж ФРС Ричмонда свидетельствовал о явном увеличении прибыли, потока покупателей и продаж дорогостоящих товаров, тогда как индекс активности розничных продаж ФРС Далласа за август вернулся на прежние позиции, хотя и остался на высоком уровне. Недельные продажи в сетевых магазинах были высокими по всей отрасли, а месячные продажи в тех же магазинах опередили ожидания в большинстве сегментов, особенно в сегменте дискаунтеров и магазинов одежды. Скорее всего, этому способствовали покупки товаров к новому учебному году, поскольку расходы на товары для школы увеличились по сравнению с августом прошлого года.  

Мы ожидаем повышения предварительного индекса потребительского настроения Мичиганского университета за сентябрь до 82.8. Скорее всего, в сентябре потребительское настроение в отношении существующих условий улучшилось, но ожидания могли снизиться из-за затянувшихся геополитических опасений. Хорошая новость – последние показатели по американской экономике оказались более оптимистичными.  Настроения, возможно, улучшились из-за снижения розничных цен на бензин почти до шестимесячного минимума. Августовский откат на американском фондовом рынке продолжился и в начале сентября. Другие потребительские индексы также свидетельствовали об улучшении настроений. Однако более слабый, чем ожидалось, отчет по рынку труда за август мог повлиять на оценку нынешнего положения потребителями: хотя уровень безработицы опустился до 6.1%, уровень занятости в несельскохозяйственном секторе по платежным ведомостям увеличился всего лишь на 142 тыс. Затянувшиеся геополитические опасения могли понизить прогноз по ожиданиям, несмотря на стабилизацию ситуации в Газе. Также экономические проблемы Еврозоны вызывают обеспокоенность. 

Июльские запасы, скорее всего, увеличились на 0.4%, учитывая рост производственных запасов на 0.1%. Производственные запасы, на долю которых приходится около 37% всех деловых запасов, выросли в июле на 0.1%. Что касается остальных 63% запасов, мы ожидаем увеличения и оптовых, и розничных запасов на 0.5%. Показатели по розничным продажам в июле были крайне слабыми, что предполагало накопление розничных запасов. В целом, это означает увеличение всех запасов на 0.4%. Мы уточним этот прогноз после выхода данных по оптовым запасам за июль. 

 Европа: окончательные данные по инфляции в Еврозоне, промышленное производство в Еврозоне, промышленное производство во Франции, промышленное производство в Великобритании 

Германия, Испания и Италия публикуют окончательные данные по инфляции за август. Мы ожидаем, что предварительные данные будут на уровне +0.8%, -0.5% и -0.2% г/г соответственно с учетом использования согласованных показателей. Мы прогнозируем, что инфляция во Франции согласно индексам HICP за август составит 0.5% г/г (0.6% г/г в июле), немного упав в основном из-за энергетического сектора. Наш прогноз по французскому индексу CPI, за исключением табачных изделий, составляет 126.20 (+0.24% г/г).  Инфляция в Еврозоне в целом остается очень низкой: стабильная базовая инфляция (около 0.8% г/г почти в течение года) и сильное снижение инфляции цен на продукты питания и энергоносители с начала года. В сентябре инфляция (краткие данные будут опубликованы 30 сентября), должно быть, снова приблизится к отметке 0.3%, прежде чем в октябре произойдет умеренный откат на фоне роста цен на продукты питания и энергоносители.  

Ожидается небольшое увеличение промышленного производства в Еврозоне за июль (0.1% м/м) после падения в июне (-0.3%) в результате слабого роста в Германии (0.3%) и более уверенного роста в Испании (1.3%), тогда как во Франции и Италии ожидается спад (-0.3% в обеих странах). Наш прогноз согласуется с мнением европейских производителей относительно последних производственных показателей, которые, по данным Европейской комиссии, в августе незначительно улучшились. Следовательно, рост активности в промышленном секторе должен немного ускориться в годовом выражении (0.4%), однако отрицательное остаточное воздействие сохранится и в 3 кв. 2014 г. - 0.5%.

После сильного роста в июне (+1.3% м/м) мы ожидаем незначительного уменьшения промышленного производства во Франции на 0.3% м/м (-0.2% за 12 месяцев) в июле. Результаты исследований оказались неутешительными. Индекс PMI в обрабатывающей промышленности снизился в июле на фоне сокращения новых заказов, начиная с марта. По данным Insee, динамика делового климата также предполагала потерю темпов роста во французской промышленности, при этом ожидания в плане производства резко снижались месяц за месяцем. Тем не менее, производство электроэнергии должно восстановиться в 3 кв. Это согласуется с нашим сценарием хрупкого восстановления. Мы прогнозируем рост ВВП на +0.2% кв/кв в 3 квартале. Источник: ProFinance.Ru - Новости рынка Forex