Текущее рыночное ценообразование практически не оставляет шанса для повышения ставок ФРС в течение нескольких ближайших заседаний. При этом до конца года в цены заложено меньше одного повышения на 25 базисных пункта. С позиции краткосрочных перспектив, слабость американских данных и осторожные комментари и Джанет Йеллен лишь усиливают такую точку зрения рынка.

Тем не менее, очевидно, что в глобальном масштабе экономческие и финансовые условия стабилизировались. Если не улучшились. Мы ожидаем прогресса от ФРС в течение ближайших месяцев и считаем, что в 2016 году Федрезерв повысит ставки 2 раза по 25 базисных пункта на каждом заседании. Следующее повышение состоится этим летом. Скорее всего, в июне, хотя мировые рынки могут увеличить волатильность в связи с июньским референдумом в Великобритании. В этом случае хорошим моментом для повышения ставок станет июль.

В любом случае, мы предполагаем, что ФРС начнет подготовку рынков к этому событию. Поскольку пресс-конференция главы ФРС по результатам заседания FOMC в апреле не запланирована, ключевой акцент будет сделан в заключительной инструкции апрельского заседания FOMC. Вероятно, Комитет по операциям на открытом рынке признает слабость экономики США в начале года и озвучит надежды на постепенное в дальнейшем продвижение к полной занятости и достижению целевого значения инфляции. Комитет может отметить, что глобальные риски для экономики США немного рассеялись и дефляционное давление со стороны сырьевых цен начало ослабевать. Подобные инструкции могут привести к тому, что рынок немного увеличит свои ожидания в отношении ставок ФРС.

Сможет ли апрельское заседание FOMC изменить траекторию доллара? Вряд ли. ФРС будет осторожной, так как по факту падение доллара после мартовского заседания внесло свой позитивный вклад в улучшение финансовых условий. В настоящее время вероятность повышения ставок в июне оценивается рынком менее 20%. Скромное смещение тона ФРС в ястребиную сторону окажет лишь некоторую поддержку американской валюте. Источник: ProFinance.Ru - Новости рынка Forex