Профицит формируется больше за счет доходов от иностранных инвестиций, чем от торговли.

Благодаря двустороннему торговому балансу с США и профициту баланса текущего счета с остальным миром, Япония оказалась в американском списке кандидатов на присвоение звания валютного манипулятора.

Действительно, экспорт Японии в США в два раза превышает по размерам импорт, однако у Страны восходящего солнца все же есть поводы для недовольства острой критикой, обрушившейся в адрес ее профицита баланса текущего счета, который также включает в себя и доходы от иностранных инвестиций.

В отличие от балансов остальных претендентов на роль манипуляторов, находящихся в списке США, профицит баланса текущего счета Японии больше включает в себя прибыль от инвестиций – в США и другие страны – не только торговую прибыль. Иными словами, Япония оказалась в нынешней неприятной ситуации отчасти потому, что она делает деньги благодаря, например, автозаводам, которые она построила в США и которые обеспечивают американцев рабочими местами.

По теме: Трамп вышел на тропу войны со злоупотреблениями в торговле

В ходе предвыборной кампании и в самом начале своего президентства, Дональд Трамп подвергал Японию критике за ее валютную и торговую политику, и сейчас, в преддверии готовящегося визита вице-президента Майка Пенса в Токио, тема профицита является одной из ключевых для японского премьер-министра Синдзо Абэ. Хотя первая встреча Абэ и Трампа прошла весьма мирно, в экономических отношениях между двумя странами остается множество спорных вопросов – от сельскохозяйственного сектора Японии до критики Трампа в адрес таких японских компаний, как Toyota.  

Вопрос валютных курсов наверняка будет затронут позднее на этой неделе и в ходе встречи Трампа с главой КНР Си Цзиньпином. Трамп еще в рамках своих предвыборных обещаний  говорил, что заклеймит Китай как валютного манипулятора – однако пока так и не сделал этого. Натан Шитс, бывший заместитель министра финансов США по международным делам, а сейчас приглашенный лектор в Институте мировой экономики Петерсона в Вашингтоне, полагает, что баланс текущего счета государства дает важную, хотя и  неполную информацию о том, манипулирует ли страна курсом своей валюты.

«Я думаю, текущий счет – хороший индикатор, но я бы не назвал его на 100% достоверным во всех случаях», - заявил он, добавив, что Япония, для которой характерны стареющее население и высокая норма сбережений, с большой долей вероятности будет поддерживать сальдо своего баланса в зоне профицита.

В 2016 г. доход Японии от иностранных инвестиций почти в 4 раза превысил ее прибыль от торговли. Да, Япония действительно экспортирует в США больше, чем импортирует из Штатов, и доля этой торговли формирует более половины профицита ее текущего счета с США. Однако даже с учетом этого факта,  Япония в 2015 г. оказалась вторым по величине инвестором в США – объем средств, которые она держала в американских активах, превышал $400 млрд, и сейчас представители министерства финансов Японии намереваются донести это до администрации США, разъяснив, что фактором поддержки для профицита баланса текущего счета Страны восходящего солнца являются японские инвестиции в США.

По теме: Япония заверяет, что Трамп не будет девальвировать доллар

Примечательно, что все эти инвестиции не только генерируют прибыль для таких японских производителей, как Toyota Motor Corp. или Sony Corp., но и создают рабочие места для американцев. Так, по данным Ассоциации производителей автомобилей Японии, в конце 2015 г. такие компании обеспечивали в США свыше 1.5 млн рабочих мест. США жалуются, что «крупные профициты подавляют мировой совокупный спрос», однако в то же время Штаты заинтересованы в иностранных инвестициях, которые отчасти и являются причиной подобных переизбытков.

Япония прибегает к масштабному государственному и монетарному стимулированию для разгона национальной экономики. Однако ее медленный рост и стареющее население страны продолжают обуславливать интерес многих японских компаний к иностранным инвестициям как к более привлекательной альтернативе по сравнению с инвестициями в национальную экономику.

Подготовлено Forexpf.ru по материалам агентства Bloomberg Источник: ProFinance.Ru - Новости рынка Форекс