Валюты развивающихся стран с высоким уровнем бета-показателя, такие как южноафриканский рэнд и бразильский реал, сталкиваются с большим риском сокращения мировой торговли, если центральные банки, такие как ФРС, не предпримут шаги по увеличению ликвидности. Активы стран с развивающейся экономикой очень чувствительны к финансовым условиям, и, по данным Всемирной торговой организации, глобальная торговля объемом в 348 триллионов долларов в 2018 году является одним из основных источников долларовой ликвидности наряду с центральными банками и оффшорной банковской системой. Замедление торговли в прошлом году ужесточило финансовые условия, усугубив спад валют развивающихся стран (и других рисковых активов). Стресс в финансовой системе несколько ослаб в этом году благодаря «голубиному» развороту ФРС и ЕЦБ (см. диаграмму).
Но с начала февраля EM FX находился под давлением вследствие падения ликвидности под влиянием сокращения мировой торговли, считают стратеги Nedbank Нилс Хейнеке, а также Мехул Дайя, Если не произойдет чудесного и быстрого восстановления мировой торговли, центральным банкам, особенно ФРС, в этом месяце придется следить за тем, чтобы колеса мировых финансов были смазаны.
По теме:
Развивающиеся рынки заходят на новый цикл
Societe Generale как и в прошлом году прогнозирует обвал на рынке валют развивающихся стран
Bank of America: ставка на развивающиеся страны является очень опасной
В январе бонды развивающихся стран привлекли больше денег, чем за 8 месяцев прошлого года
Январь стал месяцем рекордов для акций развивающихся и развитых рынков
Bank of America продает активы развивающихся стран, включая российские
Волатильность на развивающихся рынках играет на руку любителям спекулятивной стратегии
BlackRock предостерегает покупателей рынка EM от излишнего оптимизма
