18+
Кабинет
Котировки
Web Online
Графики
Web Online
Архивы
Новости
Статистика
Форум
Telegram





23.12.20 15:31

Излюбленная стратегия хеджфондов снова приносит прибыль

Популярный среди хеджфондов кэрри-трейд показал лучшую доходность на валютном рынке с 2012 года

FIG.1

На верхнем графике представлено общее накопительное и квартальное изменение индекса кэрри-трейда для 8 валют EM, отслеживаемых Bloomberg; на нижнем графике представлена динамика и квартальное изменение в процентах индекса доллара Bloomberg - данные Bloomberg

Очень популярная среди хеджфондов стратегия обмена иностранной валюты демонстрирует наилучший квартальный доход за последние восемь лет, и инвесторы уверены, что в 2021 году она принесет еще больше прибыли. По данным индекса Bloomberg, который отслеживает спекуляции на бирже, с 30 сентября кэрри-трейд, при котором используются средства, заимствованные в валюте с низкими процентными ставками для инвестирования в валюту с более высокой доходностью, например, в развивающихся странах, принес 6,7% на восьми валютах развивающихся рынков. Это лучший квартал с первых трех месяцев 2012 года.

По данным Bloomberg, те, кто использовал доллары, чтобы купить южноафриканский ранд, с конца сентября получил 15% совокупного дохода, в то время как ставки на колумбийское песо дали 11% профита. Успех этого способа торговли во многом объясняется ослаблением доллара и снижением стоимости заимствований в США.

Доллар США, обесценению которого способствовало решение Федеральной резервной системы бороться с экономическими последствиями пандемии за счет снижения процентных ставок и покупки активов, упал примерно на 13% с мартовского пика и стал предпочтительной валютой для финансирования сделок carry trade.

Хотя это продолжительное снижение вызвало опасения о чрезмерном увлечении шортами, Уолл-стрит почти единодушно прогнозирует дальнейшее падение в 2021 году, и финансовые менеджеры по-прежнему ожидают, что эти сделки принесут прибыль.


«Опережающая динамика курсов валют и акций на развивающихся рынках должна стать очевидной», - сказал в прогнозе на следующий год Алессио де Лонги, руководитель отдела тактических решений по распределению активов Invesco Ltd., который купил индийскую рупию и колумбийское песо. «Эти валюты развивающихся рынков, которые имеют хорошую комбинацию доходности и привлекательной стоимости».


Invesco оставался нейтральным по отношению к доллару до мая, когда он начал увеличивать свои позиции по другим валютам. Теперь де Лонги делает ставку на прибыль развивающихся рынков и считает, что в 2021 году его ставки принесут хорошую прибыль.

Использование доллара для финансирования кэрри-трейда - относительно недавнее явление, отражающее влияние мер смягчения ДКП ФРС после многих лет укрепления доллара. Но поскольку спекулятивные счета и счета с реальными деньгами также делают ставки против валюты США, любой скачок курса доллара вверх может привести к закрытию коротких позиций и потенциально болезненному сжатию (шорт-сквизу).

Учитывая, что вопрос доллара далеко не академический, новый скачок волатильности рынка и неприятия риска, либо признаки того, что США восстанавливаются быстрее, чем остальной мир, либо вакцина против Covid-19 не вызовет формирование коллективного иммунитета, или же, напротив, вакцина проявит себя достаточно хорошо, чтобы заставить ФРС нажать на педаль тормоза в процессе смягчения денежно-кредитных условий, все это может привести к резкому росту американской валюты, считает валютный эксперт Deutsche Bank Алан Раскин, о чем он написал в записке в прошлую пятницу.


«Мы действительно думаем, что более слабый доллар - это хорошая основа для следующего года», - сказал Марвин Ло, старший глобальный макростратег State Street Corp. «Но есть предостережение: доллар растет в условиях глобальной волатильности, как мы видели ранее в этом году».


Майкл Тобин, Нью-Йорк, Bloomberg

MarketSnapshot - Новости ProFinance.Ru и события рынка в Telegram 

По теме:

Рублевый кэрри-трейд теряет привлекательность из-за снижения ключевой ставки Банком России

Пока еще рано возвращаться к кэрри-трейду на EM Forex

Morgan Stanley советует приостановить продажу доллара до 5 января

Подпишитесь на ProFinance.Ru в Яндекс.Новости, в Яндекс.Дзен, в Google Новости.


Последние новости:

23.12.20 14:14  |  Курсы валют ЦБ РФ: курс рубля к доллару, евро, гривне, лире, тенге, юаню 23.12.20 16:51  |  Рипл рухнул на 30% после судебного иска от властей США
Комментарии (всего 11)
 
15:40  Jannbel: море прям по рынку встал, шутка.
16:01  marker: "Путин призвал кабмин «вытаскивать людей из трущоб», работая над расселением ветхого жилья"
Дебилушка, 20 лет, решить,окончательно, срокчно,времени на раскачку нет. Германия ,после войны вся расъепанная отстроилась на раз,а в совке пол России на двор посрать ходят,позор пля.
Была у нас в Башкирии "программа по расслелению из ветхого и аварийного жилья 2008-2015", полностью провалена, потом ее продлили, сейчас она уже называется "2009-2025".
16:14  Jannbel: marker (16:01), упаси бог со сталинки в "новое" жилье переежать... это бараки с гипсокартона.
16:35  marker: Jannbel (16:14), там речь не про сталинки,а про бараки деревянные.
16:38  Море: marker (16:01), Не нарядно как то. 2009-2029 симпатишней смотрится.
16:40  marker: Море (16:38), они ее и после 2025 года продлят, так и будут продлять до бесконечности
16:41  marker: Порт Владивостока покинуло 50 менеджеров из-за конфликта с FESCO
После отставки вице-президента FESCO и гендиректора Владивостокского морского торгового порта Заирбека Юсупова уволилась его команда из 50 менеджеров, не согласных с этим решением. Но все докеры остались, утверждает глава FESCO

Подробнее на РБК:
https://www.rbc.ru/business/23/12/2020/5fe323899a794771d837d0d2?from=from_main_5
16:42  Avatar: не нравится мне рупель.. как его стопанули на 75.50 и теперь он еще и расти пытается..
16:43  Avatar: а рупля напродавал я чето много уже)
16:47  marker: Президент Владимир Путин отреагировал на предложение сделать 31 декабря выходным по всей стране.

«Что касается 31 декабря — отдыхать не работать. У нас праздников много в Новый год, одним больше — одним меньше. Конечно, следует это поддержать», — сказал президент

Подробнее на РБК:
https://www.rbc.ru/society/23/12/2020/5fe345879a794783a6f774b8?from=from_main_1

гений епт

Новости рынка


 
  О компании -

Редакция · Реклама · Контакты

 
Графики и котировки Forex / Форекс -

Котировки · Котировки онлайн · Графики · Графики онлайн · Информеры - Курс валют ЦБ и Форекс

Быстрый переход

Котировки валют · Курс доллара к рублю · Курс евро к рублю · Курсы валют к рублю · Котировки акций · Нефть · Золото · Биткоин · Нефть Urals

Аналитика и прогнозы Forex / Форекс -    

Архив новостей валютного и фондового рынка · Архив экономических новостей и событий

Сообщество форекс - трейдеров -  

Форекс Форум

Новости и аналитика рынка валют Forex / Форекс, фондовых и сырьевых рынков на ProFinance.Ru - Copyright © 1995 - 2021 ПроФинанс.ру.
Редакция · Реклама на сайте ·