18+
Кабинет
Котировки
Web Online
Графики
Web Online
Архивы
Новости
Статистика
Форум
Telegram





05.02.21 13:25

Пандемия сместила приоритеты: теперь прибыль важнее долгосрочного роста

Когда спрос восстановится, компании, пострадавшие из-за рецессии, могут просто повысить цены вместо того, чтобы увеличить предложение. Это замедлит процесс восстановления, но только на время

FIG.1


Год будет хорошим для экономического роста. Массовое распространение вакцин в сочетании с многочисленными фискальными стимулами и отложенным спросом дают основания для оптимизма в 2021 году. Однако есть и препятствия на пути восстановления экономики. Взять, например, рынок контейнерных перевозок, где цены подскочили в ответ на рост потребительского спроса в США на импортные товары.

Спрос на товары вырос во время пандемии, поскольку потребители тратят деньги на физические предметы, а не на такие виды деятельности, как путешествия и походы в кафе, в результате чего предложение на рынке контейнерных перевозок оказалось ограничено и не поспевает за спросом. И хотя, как правило, в ответ на растущий спрос необходимо соответствующим образом увеличить предложение, в консолидированной отрасли, где несколько игроков контролируют объем предложения, как сейчас на рынке контейнерных перевозок, динамика иная.

То же самое происходит в сфере жилищного строительства, где запасы остаются на рекордно низком уровне. Подобная динамика прослеживается и в работе авиакомпаний до пандемии: инвесторы наказывали консолидированную отрасль каждый раз, когда она пыталась слишком сильно нарастить мощности.

Реакция на рост

Вопрос в том, сколько отраслей подпало под эту модель и как они отреагируют на потенциально более сильный рост экономического спроса в 2021 году?

Нет ничего плохого в эволюции индустрии контейнерных перевозок до ее нынешнего олигополистического состояния. Тридцать лет назад участники отрасли обнаружили, что эффективнее воспринимать ее как товар с взаимозаменяемыми судами и контейнерами, позволяя глобальным перевозчикам выполнять плановые регулярные рейсы. Затем, когда спрос упал после сокращения мировой торговли из-за экономического спада в 2008 году, снижение расходов и консолидация были вполне обоснованы для поддержания или роста прибыли вместо инвестирования в расширение экономически нецелесообразных мощностей.

Это жизненный цикл развития отрасли, когда увеличение спроса приводит к тому, что множество игроков борются за долю рынка, как сегодня в облачном программном обеспечении. Поначалу самый большой риск — это конкурент, который развивается быстрее и вытесняет вас с рынка. Но затем замедление темпов роста отрасли приводит к сокращению издержек и консолидации, и компании больше ориентируются на риск экономических спадов.

Такие сферы, как строительные фирмы и авиакомпании, стали более консолидированными, пережив финансовые кризисы в последние 20 лет. Спад в жилищном секторе в конце 2000-х годов привел к банкротству многих мелких строительных фирм, в то время как крупные застройщики, зарегистрированные на биржах, захватили долю рынка, а большие и устойчивые балансы стали конкурентным преимуществом. Авиакомпании столкнулись с сокращением пассажиропотока после терактов 11 сентября и финансового кризиса 2008 года, что привело к банкротствам, слияниям и сокращению числа перевозчиков.

Планы по расширению

Что же происходит, когда фискальные стимулы используются для обеспечения устойчивого роста в экономике, пострадавшей из-за кризисов и медленного роста? Со временем, если удастся увеличить доходы, даже консолидированные отрасли получат дополнительные возможности для удовлетворения повышенного спроса, что подтверждают такие технологические компании, как Amazon.com Inc., Alphabet Inc., Google и Microsoft Corp. В случае устойчивого роста контейнерные перевозки, жилищное строительство и авиастроение со временем увеличат мощности на своих условиях, чтобы извлечь прибыль из роста.

Но, возможно, это произойдет не в 2021 году. Для реализации планов по расширению мощностей, особенно если они связаны с огромным реальным миром товаров и инфраструктуры, потребуются большие расходы и долгие годы. Прежде чем беспокоиться о несостоятельности, руководителям корпораций, возможно, придется приложить немало усилий, чтобы избавиться от последствий прошлой весны, когда они перешли в режим выживания, не зная, восстановится ли спрос и будут ли у них финансовые возможности, чтобы дотянуть до этого момента.

В течение нескольких кварталов консолидированные отрасли с ограниченными мощностями, переживающие всплеск спроса, могут получить неожиданную прибыль. Возможно, это означает рекордную прибыль для отрасли контейнерных перевозок уже сейчас, для строителей в середине года, а для авиакомпаний, когда потребители решат, что путешествовать безопасно, и поспешат сесть в самолеты, чтобы отправиться в отпуск и встретиться с родственниками и друзьями.

Политики должны рассматривать это как издержки ведения бизнеса по мере восстановления роста и использовать при этом все возможные рычаги, чтобы стимулировать компании к увеличению инвестиций и рабочих мест в ответ на улучшение условий роста, а не просто фиксировать прибыль.

Если в этом году инфляция немного вырастет, реальный экономический рост немного снизится по сравнению с ожиданиями, а прибыль снова опередит темпы найма персонала, следует рассматривать это как переходную фазу, поскольку компании приспосабливаются к повышенному экономическому спросу. Главное, чтобы государственная политика продолжала обеспечивать условия для более быстрого роста, а не уничтожать любые очаги инфляции.

Подготовлено Profinance.ru по материалам агентства Bloomberg

MarketSnapshot - Новости ProFinance.Ru и события рынка в Telegram 

По теме:

Мировой рынок продовольствия снова на грани коллапса. На этот раз дело в рыбе

Сырьевой рынок начинает новый суперцикл

Пандемия коронавируса и глобальный карантин озолотили грузоперевозчиков

Подпишитесь на ProFinance.Ru в Яндекс.Новости, в Яндекс.Дзен, в Google Новости.


Последние новости:

05.02.21 13:02  |  Инвесторы опасаются роста волатильности на рынке акций 05.02.21 15:16  |  Цены на нефть застрянут на подходе к $60 — глава Gunvor Group
Комментарии (всего 33)
 
14:02  endm: Jannbel (12:52), говичком надышался :)
14:10  Jannbel: endm (14:02), я стеннограмму читаю суда над лехой по ветерану это писец действо...
14:11  Jannbel: маркова говорила про ролик за ельцына - это сценический образ мне 50000 бакинских заплатили.
14:14  endm: Jannbel (14:10), падишаху желательно задобрить люд и партнеров. и шанс такой есть
14:16  Lion Fat: Конечно обращает на себя внимание то, как вся эта толпа любителей Лёхи резко сдулась...
14:17  Lion Fat: Это вам не кино про уточек на диванах зыреть...
14:23  Jannbel: endm (14:14), "тайна на изображение" думаю это не судьи а бывшие девушки с борделя. Просто в нужный момент посасали конфету.
14:30  Море: Ветерану на суде поплохело...
14:34  Lion Fat: Да ну что тут говорить?
Конечно дело полностью сфабриковано.
И ветеран, при всем уважении ко всем ветеранам, как правильно сказал Лёха, используется как ряженая кукла...
А вы что, не знали, с кем имеете дело?
Что вы ждали от этой воровской шайки беспредельщиков?
14:35  Jannbel: Море (14:30), думаю его внучка будет постить фотки с мальдив после процесса
14:36  Lion Fat: Не могу не напомнить дорогим либералам о том, что это ВЫ Путена выбрали в 2000-ом!
ВЫ!!!
14:36  Lion Fat: И это именно с НИМ Лёха заключал сделку.
14:37  Lion Fat: Так что нечего ныть.
Каждый должен винить самого себя.
И делать выводы.
Если есть мозги, конечно...
14:38  Lion Fat: Круто конечно чубайс страну отымел...
14:39  Frank: вы в колонке - фондовый рынок
14:40  Frank: 14:36 Lion Fat: Не могу не напомнить дорогим либералам о том, что это ВЫ Путена выбрали в 2000-ом!
ВЫ!!!
------------------
Тогда спляши.
14:41  Lion Fat: Мы в колонке "фондовый рынок" ждем, куда толпа рванет на роликах.
14:41  Jannbel: Frank (14:39), привет ...
14:42  Lion Fat: Frank (14:40), Пусть вам Лёха пляшет, Серег.
гг))
14:43  Frank: 14:37 Lion Fat: Так что нечего ныть.
Каждый должен винить самого себя.
И делать выводы.
Если есть мозги, конечно...
--------------
Спляши и не ной.
Смотрю, тебе удовольствие доставляет, как людей кинули?

Хотя, о чем я, ты говорил, тебя тоже кидали?
Теперь понятно, почему ты такой радостный.
Не одного тебя кидают.
Вот целую страну кинули, у тебя сегодня праздник.
Поздравляю.
14:44  Frank: Lion Fat (14:42), Леха сделает свое дело, а ты спляши.
14:46  musli: Море (14:30), ветеран наверно узнал скольҡо биткоинов ему перевели на кошелек за присустие на суде, он каҡ предтавил кской гарем доярок 16 летних а то и как Кутүзов 12 летних сможет зпчести, вся кровь отлила от ветерансҡой головы к ветерансҡому члену и ветеран потерял сознание но приобрел эрекцию.
14:49  Jannbel: «Фашисты прибыли в деревню верхом на лошадях…» ветеран небось и Бандеру видел.
14:51  Lion Fat: Frank (14:44), Лёха свое дело уже сделал.
Вас отымел вместе с Путеным.
А теперь Путен имеет Лёху.
А вы ноете...
14:52  Jannbel: Lion Fat (14:51), КТО?
14:58  Lion Fat: Jannbel (14:52), Либералы безмозглые.
15:02  Frank: Lion Fat (14:51), Вас отымел вместе с Путеным.
-------------
Я вижу-вижу, ты рад, слюни текут.
Но у тебя свои фантазии.
Я же не могу тебе запретить фантазировать.

Порадуйся и спляши.
Уже сплясал?
15:03  Lion Fat: Frank (15:02), Какой же ты нудный, Серег...
ггг)))
15:09  Frank: Я нудный?
Родословный, да побойся Бога!

Глянь на страницу и зацени, кто здесь нудит про то как их кинули?
гг))
15:09  AChif: Lion Fat (14:36), в 2000м в феврале была прикольная реклама у Явлинского с двумя пулеметчиками.
Ее показали всего несколько раз и резко убрали.
не припомнишь какой год они тогда в ролике играли и с сожалением вспоминали неправильный выбор 2000го???
15:17  Lion Fat: AChif (15:09), Я был автором этих роликов.
;-)
15:24  Море: musli (14:46), Да он старенький дедушка, уже и слово кардиология выговорить не может.
Уж не знаю кто его спадобил на сие. Может и сам конечно, но там вроде внук.

Новости рынка


 
  О компании -

Редакция · Реклама · Контакты

 
Графики и котировки Forex / Форекс -

Котировки · Котировки онлайн · Графики · Графики онлайн · Информеры - Курс валют ЦБ и Форекс

Быстрый переход

Котировки валют · Курс доллара к рублю · Курс евро к рублю · Курсы валют к рублю · Котировки акций · Нефть · Золото · Биткоин · Нефть Urals

Аналитика и прогнозы Forex / Форекс -    

Архив новостей валютного и фондового рынка · Архив экономических новостей и событий

Сообщество форекс - трейдеров -  

Форекс Форум

Новости и аналитика рынка валют Forex / Форекс, фондовых и сырьевых рынков на ProFinance.Ru - Copyright © 1995 - 2021 ПроФинанс.ру.
Редакция · Реклама на сайте ·