18+
Кабинет
Котировки
Web Online
Графики
Web Online
Архивы
Новости
Статистика
Форум
Telegram





08.02.21 17:38

Инвесторам в облигации следует опасаться ускорения инфляции, предупреждает ветеран рынка

Рынок облигаций больше не может предложить ничего интересного, поэтому инвесторам следует держать порох сухим, учитывая риски ускорения инфляции, полагает 87-летний инвестор, управляющий активами на $18,5 млрд.

FIG.1

   Дифференциал доходности между 5- и 30-летними трежерис. Источник: Bloomberg

В 1940-1950-х годах стоимость дома, в котором ребенком жил Дэн Фасс*, выросла в семь раз из-за галопирующей инфляции. Теперь мир, возможно, стоит на пороге чего-то похожего, сообщил инвестор в интервью Bloomberg.

*ProFinance.ru: 87-летний инвестор с 62-летним опытом работы на рынке. Управляет фондом облигаций Loomis Sayles Bond Fund с активами в $18,5 млрд. Член «Зала славы» Сообщества аналитиков долгового рынка (FIASI)

Сегодня, как и тогда, политика ФРС и Казначейства США заключается в удержании ставок на низких уровнях для финансирования огромных государственных расходов. Но есть и разница: сегодня деньги идут не на войну, а на стимулирование экономики, пострадавшей от пандемии коронавируса.


«Процентные ставки очень, очень низки: намного ниже, чем я видел за всю свою жизнь. А ведь я родился во времена Великой депрессии», - отмечает Дэн Фасс. - «Инвесторам на долговом рынке следует держать порох сухим, учитывая риски ускорения инфляции. Сегодня облигации не могут предложить ничего интересного».


Некоторые ключевые индикаторы указывают на ожидания того, что инфляция в США в ближайшие десять лет составит в среднем 2,2%. Однако самый большой вызов, стоящий перед инвесторами, заключается сегодня в защите портфелей в случае ее ускорения, говорит эксперт. Это особенно важно в условиях, когда акции и облигации уже заметно переоценены.

Дэн Фасс давно предупреждает о подобных инфляционных рисках, и правильность его оценок подтверждается рыночными ожиданиями. В частности, дифференциал доходности между 5- и 30-летними трежерис преваысил 150 базисных пунктов, что является рекордным значением с 2015 года (см. график выше — прим. ProFinance.ru).

Не последнюю роль в этом сыграл анонсированный Джо Байденом новый пакет стимулов объемом $1,9 млрд. Многие эксперты, включая бывшего министра финансов США Ларри Саммерса, уже указали на то, что подобная бюджетная политика создает риски заметного ускорения инфляции.

Сравнение текущей ситуации с послевоенной неидеально, но вполне корректно, отмечает Дэн Фасс. Он напоминает, что рынок акций показал относительно неплохую динамику в 1940-х годах, после чего в 1950-х годах его рост ускорился.

Доходность наиболее надежных американских корпоративных облигаций оставалась стабильной после Второй мировой войны, а в 1950х- годах выросла на 2%, превысив 4,5%.

MarketSnapshot - Новости ProFinance.Ru и важные события рынка в Telegram

По теме:

Облигации больше не могут предложить инвесторам ничего интересного

Реальная доходность американских облигаций инвестиционного уровня опустилась ниже нуля

Золотая эра облигаций развивающихся стран, возможно, только начинается

Подпишитесь на ProFinance.Ru в Яндекс.Новости, в Яндекс.Дзен, в Google Новости.


Последние новости:

08.02.21 15:05  |  Электромобили и радиаторы отопления заставляют Норвегию потреблять вдвое больше электричества, чем потребляет Швеция 08.02.21 20:32  |  Как центральные банки готовятся к реинкарнации денег в цифровой форме
Комментарии (всего 0)
 

Новости рынка


 
  О компании -

Редакция · Реклама · Контакты

 
Графики и котировки Forex / Форекс -

Котировки · Котировки онлайн · Графики · Графики онлайн · Информеры - Курс валют ЦБ и Форекс

Быстрый переход

Котировки валют · Курс доллара к рублю · Курс евро к рублю · Курсы валют к рублю · Котировки акций · Нефть · Золото · Биткоин · Нефть Urals

Аналитика и прогнозы Forex / Форекс -    

Архив новостей валютного и фондового рынка · Архив экономических новостей и событий

Сообщество форекс - трейдеров -  

Форекс Форум

Новости и аналитика рынка валют Forex / Форекс, фондовых и сырьевых рынков на ProFinance.Ru - Copyright © 1995 - 2021 ПроФинанс.ру.
Редакция · Реклама на сайте ·