18+
Кабинет
Котировки
Web Online
Графики
Web Online
Архивы
Новости
Статистика
Форум
Telegram





01.04.21 18:51

Рекордная задолженность китайских компаний ставит Банк Китая перед сложным выбором

С одной стороны, Банк Китая хочет ограничить рост закредитованности компаний, а с другой — повышение ставок всего на 1% съест 30-40% их прибыли.

FIG.1

   График индекса CSI 300 интервалами 1 день

Рынок продолжает считать хорошую макроэкономическую статистку по Китаю плохими новостями. Несмотря на сильные цифры по индексам PMI, китайский индекс акций CSI 300 в среду снизился и стал единственным из крупнейших мировых фондовых индексов, ушедших в минус по результатам года.

Инвесторы опасаются, что Банк Китая повысит ставки, чтобы не позволить местным компаниям влезть в избыточные долги. Совокупный долг государственного и частного секторов Китая вырос в прошлом году на 29% до 315% от ВВП, подсчитал Citigroup. В основном деньги занимали компании и провинции Поднебесной во время пандемии коронавируса.

По иронии судьбы, именно этот огромный долг является препятствием на пути ужесточения монетарной политики. Эти закредитованные компании уязвимы перед ростом процентных ставок и ужесточения финансовых условий.

Экономисты Citi обнаружили около 600 китайских компаний, кредитное плечо которых превышает средний показатель по соответствующим секторам на 20%. Их совокупная рыночная капитализация составляет около 11 трлн юаней ($1,7 трлн) или 17% от всей капитализации рынка акций Поднебесной.

Если предположить, что большая часть их задолженности является банковскими кредитами, то каждое повышение процентных ставок на 1% увеличит их платежи по займам на 152 млрд юаней, что эквивалентно 30% их прибыли.

Больше всех уязвимы девелоперы, учитывая их высокий уровень долговой нагрузки и неопределенность, которая связана с регуляторной политикой, направленной на ограничение возможности закредитованных компаний привлекать новые займы. Рост процентных ставок на 1% съест около 42% прибыли девелоперов.


«Рост долговой нагрузки (китайских компаний — прим. ProFinance.ru) вызывает опасения, однако его обязательно надо будет принять во внимание, когда Банк Китая начнет сворачивать меры монетарного стимулирования», - пишут аналитики Citi. - «Если не проявить должную осторожность, то мы не только увидим китайский вариант «taper tantrum»*, но и растущие риски дефолта этих закредитованных компаний».


*ProFinance.ru: рыночная паника 2013 года. Тогда быстрый рост доходности десятилетних трежерис примерно на 0,8% был вызван ожиданиями преждевременного ужесточения монетарной политики Федеральным резервом.

Похоже, что, начиная с сегодняшнего дня, Банку Китая придется балансировать на туго натянутом канате.

Подготовлено ProFinance.ru, автор: макроэкономист Bloomberg Йе Ксие

MarketSnapshot - Новости ProFinance.Ru и события рынка в Telegram

По теме:

Китай предупредил о взрыве пузырей, напугав мировые рынки

Китай пытается контролировать горячие деньги и не обжечься

Китай обгонит США по размеру экономики уже в 2028 году

Банк Китая ударил по пузырям и спекулянтам

Подпишитесь на ProFinance.Ru в Яндекс.Новости, в Яндекс.Дзен, в Google Новости.


Последние новости:

01.04.21 12:43  |  Рекордное размещение ОФЗ может быть демонстрацией силы со стороны госбанков РФ 01.04.21 21:08  |  Нефть резко подорожала после решения ОПЕК+ увеличить добычу на 2,15 млн б/д в ближайшие три месяца
Комментарии (всего 0)
 

Новости рынка


 
  О компании -

Редакция · Реклама · Контакты

 
Графики и котировки Forex / Форекс -

Котировки · Котировки онлайн · Графики · Графики онлайн · Информеры - Курс валют ЦБ и Форекс

Быстрый переход

Котировки валют · Курс доллара к рублю · Курс евро к рублю · Курсы валют к рублю · Котировки акций · Нефть · Золото · Биткоин · Нефть Urals

Аналитика и прогнозы Forex / Форекс -    

Архив новостей валютного и фондового рынка · Архив экономических новостей и событий

Сообщество форекс - трейдеров -  

Форекс Форум

Новости и аналитика рынка валют Forex / Форекс, фондовых и сырьевых рынков на ProFinance.Ru - Copyright © 1995 - 2021 ПроФинанс.ру.
Редакция · Реклама на сайте ·