18+
Кабинет
Котировки
Web Online
Графики
Web Online
Архивы
Новости
Статистика
Форум
Telegram





04.05.21 12:53

314-летний союз между Англией и Шотландией может потерпеть крах: что это значит для рынков

Шотландский вопрос нависает над активами Великобритании, от фунта до банков, словно дамоклов меч

Неделя, которая может привести к окончательному краху 314-летнего союза между Англией и Шотландией, заставит торговые офисы Сити сосредоточить внимание на возможных предстоящих рыночных катастрофах. Когда 6 мая шотландцы примут участие в голосовании по вопросу о том, следует ли им проводить второй референдум о независимости, менеджеры фондов и стратеги, занимающиеся продажами, видят потенциал для массового хаоса в экономической среде Великобритании в ближайшие годы. Тем не менее, игнорируя эхо первых дней опроса о Брексите, немногие хеджируются на случай разрушительных перспектив, в то время как рынок деривативов не показывает признаков надвигающегося стресса.

FIG.1

   График: Bloomberg

Пока не ясно, согласится ли правительство Великобритании на еще один референдум, даже если партии, выступающие за независимость, получат большинство в четверг. Но в связи с тем, что голосование пробуждает тревожные воспоминания об отделении Великобритании от Европейского Союза, управляющие фондами стирают пыль со старых сборников правил о том, как торговать на бинарном риск-событии, когда все зависит от времени.


«Вы бы столкнулись с огромной неопределенностью, финансовым хаосом и рецессией» и 10% -ной девальвацией фунта, - сказал Марк Нэш, финансовый менеджер в Jupiter Investment Management.


Нэш пока не хеджирует такой сценарий, как и рынок.

Медиана прогнозов, согласно обзору Bloomberg: до июня фунт удержится на уровне 1,39 доллара. Тем не менее, горстка инвестиционных аналитиков решилась на медвежьи прогнозы. Стратеги Credit Agricole SA рекомендуют продавать фунт по отношению к доллару в короткую, в числе причин - политический риск по поводу независимости Шотландии. Barclays Plc отказалась от призыва открывать длинную позицию по фунту против евро из-за потенциальной предвыборной волатильности. Кредитные стратеги UBS Group AG снизили свой прогноз по избранной группе банковских облигаций Великобритании до "нейтрального" с "выше рынка", предупредив, что «длинная позиция по кредитным британским инструментам» может оказаться убыточной из-за риска референдума. Одно можно сказать наверняка: если ситуация обострится, управляющим капиталом придется действовать быстро. Шансы показывают, что повторение референдума 2014 года, на котором Шотландия проголосовала за то, чтобы остаться, остается отдаленной перспективой.


«Рынки игнорируют и снова игнорируют риски, а затем внезапно впадают в панику. У меня есть чувство, что это вполне может случиться с вопросом о независимости Шотландии», - сказала Джейн Фоули, руководитель валютной стратегии Rabobank. «Я говорю нашим клиентам, что они должны знать, что даже если это может не повлиять на фунт прямо сейчас, было бы безрассудно игнорировать это, потому что это может внезапно войти в повестку дня рынка».


Последствия отделения будут огромными. Потребуются переговоры о том, какую валюту будет использовать независимая Шотландия, возьмет ли она часть британского государственного долга и какие торговые соглашения у нее будут с остальной частью Великобритании. Шотландская национальная партия (ШНП) также питает амбиции по вступлению Шотландии в ЕС, ситуация, которая создаст огромную пограничную и торговую напряженность, если проблема ограждения границ будет решена. Северная Ирландия в случае с Brexit - тому пример.


«Мне интересно, действительно ли рынки учли все последствия этих выборов», - сказал Джулиан Ховард, директор  отдела по работе с широким кругом активов в GAM Investments, чьи портфели стратегически настроены на снижение курса фунта стерлингов. «Это было бы намного хуже, чем Brexit, поскольку Шотландия гораздо более тесно связана с Великобританией, чем Великобритания с Европой. Мы говорим о связи с 1700-х, а не с 1970-х годо».


Местонахождение финансовых учреждений также может поменяться. По словам Чарли Паркера, управляющего директора инвестициями состоятельных клиентов Albemarle Street Partners, если они останутся в Эдинбурге, шотландские банки лишились бы поддержки программы количественного смягчения Банка Англии и стали бы менее кредитоспособными. Это своего рода рискованное событие, которое позволяет сделать карьеру тем, кто достаточно дальновиден, чтобы сделать все правильно.

В Nomura Holdings Inc., стратег Джордан Рочестер был частью команды, которая разработала модель для досрочного предсказания результатов референдума 2014 года. Его политический анализ отделения от ЕС привел к тому, что он получил прозвище Мистер Брексит. Теперь он говорит, что фунт может упасть вплоть до 6%, если Шотландия проголосует за выход, в зависимости от того, какой будет цена до результата. Но даже его не беспокоят предстоящие выборы в четверг, и он говорит, что фунт может даже вырасти, если ШНП не сможет получить более половины мест, как показывают некоторые опросы.

Тем не менее, призыв к независимости может снова усилиться после подсчета голосов зеленых, а назначение даты референдума может вызвать серьезное хеджирование.


«Рынок будет смотреть на голосование как на кальку для нового референдума (о независимости Шотландии) и относиться к нему в гораздо большей степени как к более жесткому голосованию, чем в 2014 году, когда это были только опасения в последнюю минуту, а не за несколько месяцев», - сказал Рочестер.


Вестминстер, скорее всего, окажет сопротивление любым планам добиться голосования за независимость, отказавшись предоставить шотландскому парламенту разрешение сделать его юридически обязательным. Это может обернуться затяжным конституционным  болотом по поводу того, может ли шотландский парламент иницировать законный референдум сам по себе.

Несмотря на то, что перспектива активного шотландского откола пугает трейдеров, рынки деривативов остаются спокойными. Опционы показывают, что стоимость страхования колебаний фунта намного ниже недавних пиков. Пятилетние изменения риска в торговле фунтом близки к среднему значению с тех пор, как Bloomberg начал собирать данные в 2005 году.


«Трудность с оценкой влияния этих событий на рынки заключается в том, что даже если мы знаем, что они уже на горизонте, мы не знаем, когда рынки отреагируют и сохранится ли в конце концов статус-кво», - сказала Шина Шах, валютный стратег Morgan Stanley. Ее фирма считает, что до конца 2024 года вероятность проведения референдума составляет 30%. «Есть так много неизвестных и дальнейших препятствий».


Грег Ричи  иУильям Шоу, Лондон, Bloomberg

MarketSnapshot - Новости ProFinance.Ru и события рынка в Telegram 

По теме:

CBA: мировые ЦБ ответят усилением QE, покупайте доллар Австралии

Aberdeen удачно зашел в лонг по фунту, ждет 1,42

TD Securities посулил рост евро к фунту выше 0,88

UBS повысил прогнозы по фунту стерлингов

Подпишитесь на ProFinance.Ru в Яндекс.Новости, в Яндекс.Дзен, в Google Новости.


Последние новости:

04.05.21 10:42  |   Commerzbank рассказал о перипетиях реакции доллара на данные на этой неделе 04.05.21 13:04  |  Курсы валют ЦБ РФ: курс рубля к доллару, евро, гривне, лире, тенге, юаню
Комментарии (всего 2)
 
12:55  Forex Guru: Если рассматривать недельные ,исходя из теории фрактала (индикатор такой), то видно четкий фрактал из 5 свечей. Опять же, если исходить из фрактала, следует ожидать лоу на 3-5 свече,- эта неделя вторая, после возникновения сигнала (стрелочки,указывают фрактал) Теория фрактал подразумевает лоу или хай в течении 5 свечей, чаще всего с 3 по 5. Если после 5той свечи(неважно, в какую сторону) щестая свеча обновляет экстремум предыдущих 5 свечей- сигнал отменяется.(это уже мое наблюдение.) По моим наблюдениям фрактал хорошо себя зарекомендовал, чем больше фрейм, тем лучше. В теории предполагается торговать на пробой фрактала(лоу -хай в 5 свечах подряд). Я же наблюдая за фракталом, вывел для себя противоположный сигнал - фрактал обычно сигналит о конце(локальном) движения из 5 свечей, и хорошо показывает хай -лоу, локального движения из 5 свечей, и торговать его стоит исходя из этого -а не на пробой, в этой теории(на пробой фрактала) много ложных сигналов.
http://vfl.ru/fotos/0409a6c234321531.html

Новости рынка


 
  О компании -

Редакция · Реклама · Контакты

 
Графики и котировки Forex / Форекс -

Котировки · Котировки онлайн · Графики · Графики онлайн · Информеры - Курс валют ЦБ и Форекс

Быстрый переход

Котировки валют · Курс доллара к рублю · Курс евро к рублю · Курсы валют к рублю · Котировки акций · Нефть · Золото · Биткоин · Нефть Urals

Аналитика и прогнозы Forex / Форекс -    

Архив новостей валютного и фондового рынка · Архив экономических новостей и событий

Сообщество форекс - трейдеров -  

Форекс Форум

Новости и аналитика рынка валют Forex / Форекс, фондовых и сырьевых рынков на ProFinance.Ru - Copyright © 1995 - 2021 ПроФинанс.ру.
Редакция · Реклама на сайте ·