18+
Кабинет
Котировки
Web Online
Графики
Web Online
Архивы
Новости
Статистика
Форум
Telegram





04.08.21 11:11

Goldman Sachs: S&P 500 может снизиться на 10%

Инвесторам следует «искать инструменты, способные защитить от снижения рынка акций, или сокращать длинные позиции», пишет стратег Goldman Sachs Кристиан Мюллер-Глиссманн.

FIG.1

   График индекса S&P 500 интервалами 1 день

S&P 500 провел уже 187 дней без 5-процентной коррекции. Это — один из наиболее продолжительных подобных периодов за последние 100 лет, и теперь рынок акций США начинает выглядеть «подозрительно», пишет стратег Goldman Sachs Кристиан Мюллер-Глиссманн.

FIG.2

   Число дней, прошедших после завершения последней 5-процентной коррекции S&P 500. Источник: Bloomberg


«Акции и облигации синхронно растут», - пишет эксперт. - «Это увеличивает уязвимость диверсифицированных портфелей перед рисками резкого роста рыночных ставок или экономического шока...Крайне низкие уровни реальных ставок в США и Германии указывают на то, что инвесторы закладывают в цены риски стагфляции, которая несовместима с экономическим восстановлением».


Мощный рост облигаций, который начался в июне, спровоцировал сглаживание кривых доходности, отмечает Мюллер-Глиссманн. По его мнению, это говорит о том, что инвесторы обеспокоены не столько краткосрочными рисками замедления экономического роста, сколько перспективами продолжительной стагнации в новом экономическом цикле по мере ослабления монетарной и бюджетной поддержки.


«Риск коррекции рынка акций США вырос», - констатирует стратег. - «Растущий последние полгода разрыв между S&P 500 и доходностью трежерис вкупе с очень низким уровнем реальных ставок и переоцененностью акций увеличивает уязвимость S&P 500».


Схожие разрывы наблюдались в 2014, 2016 и 2019 годах, и все они закончились снижением рынка акций, напоминает эксперт. По его словам, текущий разрыв может «продлиться дольше» или разрешиться в «дружелюбной» манере, т. е. постепенным ростом доходности облигаций, однако весь тон аналитической заметки Goldman Sachs говорит о том, что Мюллер-Глиссманн в этом сомневается.


«Сама по себе переоцененность акций не является хорошим индикатором для прогнозирования рыночных движений и времени их реализации», - пишет стратег. - «Однако, если наложить ее на информацию об общей ситуации, то это позволяет лучше оценить риски снижения рынка акций...В настоящий момент наша модель, основанная только на текущей оценке акций (пере-/недооцененность — прим. ProFinance.ru), указывает на повышенные риски снижения S&P 500 на 10%. Это неудивительно, учитывая, что финансовые коэффициенты приближаются к уровням пузыря доткомов».


В заключение Мюллер-Глиссманн рекомендует клиентам банка «искать инструменты, способные защитить от снижения рынка акций, или сокращать длинные позиции в акциях».

MarketSnapshot - Новости ProFinance.Ru и события рынка в Telegram

По теме:

Институциональные инвесторы снова любят американские акции

Американские акции стоимости стоят в полтора раза дороже европейских

США вернули себе лидерство на мировом рынке акций

Рынок акций США входит в потенциально опасный период

Инвесторы боятся, что в 2022 году акции буду дорожать не так быстро

Подпишитесь на ProFinance.Ru в Яндекс.Новости, в Яндекс.Дзен, в Google Новости.

Последние новости:

03.08.21 21:41  |  События сырьевого рынка, которые нельзя пропустить 04.08.21 11:51  |  Акции Robinhood выросли за сутки на 30% с лишним на новостях от Кэти Вуд
Комментарии (всего 0)
 

Новости рынка


  О компании -

Редакция · Реклама · Контакты

 
Графики и котировки Forex / Форекс -

Котировки · Котировки онлайн · Графики · Графики онлайн · Информеры - Курс валют ЦБ и Форекс

Быстрый переход

Котировки валют · Курс доллара к рублю · Курс евро к рублю · Курсы валют к рублю · Котировки акций · Нефть · Золото · Биткоин · Нефть Urals

Аналитика и прогнозы Forex / Форекс -    

Архив новостей валютного и фондового рынка · Архив экономических новостей и событий

Получение и обработка данных -  

Устанавливаемый терминал и API

Новости и аналитика рынка валют Forex / Форекс, фондовых и сырьевых рынков на ProFinance.Ru - Copyright © 1995 - 2024 ПроФинанс.ру.
Редакция · Реклама на сайте ·