Что было
Министерство финансов РФ успело продать максимум облигаций федерального займа за четыре месяца, прежде чем намеренияФедеральной резервной системы начать сворачивание стимулов чуть ли не в этом году испортили глобальный аппетит к риску.
На ежегодном симпозиуме ФРС в Джексон-Хоуле высказывания об экономическом неравенстве могут оказаться для инвесторов в облигации важнее сигнала о сворачивании выкупа активов, на котором зациклился рынок. По оценке Стивена Мейджора из HSBC Holdings Plc, меры по сокращению разрыва между богатыми и бедными могут подорвать многолетний “бычий” тренд в бондах, ведь состоятельные люди скорее вкладывают избыточные средства в облигации, чем тратят их.
Ожидания относительно действий ФРС, похоже, срикошетили по российскому рынку: трейдеры разворачивают ставки на переход Банка России к смягчению денежно-кредитной политики в ближайший год, сформированные после июльского заседания. А пока банки переусредняются перед ожидаемым повышением ставки в сентябре - спрос на последнем аукционе месячного репо ЦБР почти втрое превысил предложение. Возвращать деньги предстоит уже после заседания и занимать сейчас попросту выгодно.
Иностранные инвесторы снова вкладывают миллиарды в рублевые гособлигации, а стратеги советуют “бычьи” ставки в расчете на то, что агрессивное ужесточение политики ЦБР сможет обуздать инфляцию. Возвращение нерезидентов обеспечило Минфину не виданный с апреля успехна аукционах ОФЗ, и на фоне привлекательности кэрри с рублем в ближайшие недели возможны новые рекорды.
Крупнейшие банки мира воюют за молодых сотрудников, наперебой повышая им зарплаты. Даже Goldman Sachs Group Inc. вступил в эту ценовую войну, а некоторые финкомпании увеличили оклад начинающих банкиров уже дважды. Программистов, работающих на банки, ждет другой бонус - большая гибкость с работой из дома. Тем временем планы по возвращению банкиров в офис приходится корректировать в условиях распространения опасного “дельта”-штамма.
Что будет
Инвесторы ждут сигналов о сроках сворачивания выкупа облигаций от председателя центробанка США Джерома Пауэлла в ходе симпозиума ФРС. Встреча глав мировых центробанков и экономистов, посвященная ситуации в экономике, будет проходить в очном режиме, в то время как Пауэлл обратится к собравшимся 27 августа в онлайн-формате.
Понедельник, 23 августа
- США опубликуют следующую статистику:
- Предварительный PMI обрабатывающих отраслей США за август, прогноз 62,8
- Продажи на вторичном рынке жилья за июль, прогноз -0,3% м/м
- Финансовые результаты Акрона, МКБ за первое полугодие
- Предварительный PMI обрабатывающих отраслей еврозоны, прогноз 62,0
- Ставка ЦБ Израиля
Вторник, 24 августа
- Полюс опубликует финансовые результаты за второй квартал, обсудит дивиденды
- Продажи новостроек в США за июль, прогноз +3,6% м/м
- Открытие Паралимпийских игр в Токио
- Ставка ЦБ Венгрии, прогноз - повышение до 1,50% с 1,20%
Среда, 25 августа
- Промпроизводство в РФ за июль, прогноз +8,0% г/г
- Данные о заказах на товары длительного пользования в США за июль, прогноз -0,4% м/м
- Финансовые результаты Банка Санкт-Петербург, Детского мира
- Великобритания обновит “красный список” стран с высоким распространением коронавируса, подразумевающий ограничения на поездки
Четверг, 26 августа
- Симпозиум ФРС в Джексон-Хоуле
- Оценка ВВП США за второй квартал, прогноз +6,6% кв/кв
- Протокол июльского заседания Европейского центробанка
- Финансовые результаты Polymetal, Русгидро, TCS
- Совет директоров Татнефти обсудит рекомендацию о размере дивидендов за первое полугодие
- Ставка ЦБ Южной Кореи, прогноз - без изменений на уровне 0,50%
Пятница, 27 августа
- Финансовые результаты Лукойла за второй квартал; Интер РАО ЕЭС представит финансовые и операционные результаты за первое полугодие
- Совет директоров EMC рассмотрит выплату дивидендов за 2020 год
- США опубликуют следующую статистику:
- Доходы населения за июль, прогноз +0,2% м/м
- Расходы населения за июль, прогноз +0,4% м/м
- Уточненный индекс потребительских настроений в США от Мичиганского университета за август, прогноз 70,8
- S&P Global Ratings опубликует рейтинг Боснии, Дании, Грузии
- Fitch Ratings опубликует рейтинг Польши
- Moody’s Investors Service может опубликовать рейтинг Франции, Боснии
