Динамика индекса потребительских цен в США помесячно в процентах год к году
Последний взлет потребительских цен в США нанес наиболее сильный на сегодняшний день удар по мнению о том, что инфляция носит временный характер, и это побудило инвесторов уделить больше внимания вопросу, какие позиции занять в условиях колебаний рисковых активов.
Акции стоимости, цифровые валюты, золото и позиции, рассчитанные на уплощение кривой доходности, считаются одними из инструментов, которые могут выиграть в условиях более высокой инфляции после того, как цены в США выросли максимально за три десятилетия. Данные об инфляции вызвали падение казначейских облигаций и акций технологических компаний и способствовали росту доллара до однолетнего максимума на фоне усиления ожиданий того, что Федеральная резервная система будет вынуждена повысить процентную ставку скорее раньше, чем позже.
«В последние дни поступала действительно важная информация, из-за которой людям захотелось взять и захеджироваться от инфляционных рисков, — говорит Крис Уэстон, руководитель аналитического отдела Pepperstone Financial Pty Ltd. — Биткоин показывает хороший результат, криптовалюты показывают хороший результат в качестве хеджа, как я предполагаю; золото росло одновременно с укреплением доллара».
Ожидания рынка облигаций США в отношении будущей инфляции растут по мере выхода новых данных, что наиболее явно видно из так называемых ставок вмененной инфляции, которые отражают разницу в доходности защищенных от инфляции бумаг и обычных казначейских бондов. Ставка вмененной инфляции по пятилетним облигациям выросла до рекорда.
По мере ускорения инфляции вероятность повышения процентной ставки растет, и это ставит под угрозу наиболее высоко оцененные акции. Глобально это означает, что в наибольшей степени риску подвержены бумаги технологического сектора и поставщиков потребительских товаров не первой необходимости. Потенциальный выход инвесторов из этих акций роста может оказать поддержку так называемым бумагам стоимости, таким как акции финансового сектора, производителей сырья и энергоресурсов.
Реальные доходности упали, и это побуждает инвесторов смотреть на более рисковые активы наряду с традиционными инструментами хеджирования, такими как золото. Это способствовало росту биткоина, крупнейшей цифровой валюты, до рекорда на уровне почти $69000 на этой неделе, тогда как общая капитализация рынка криптовалют краткосрочно превышала $3 триллиона, согласно данным CoinGecko.com.
Наклон кривой доходности США вновь уменьшается после короткого периода увеличения. Спред доходности пяти- и 30-летних облигаций сузился до уровней, не отмечавшихся с марта 2020 года, после выхода данных об инфляции. Это указывает на то, что трейдеры бондами обеспокоены перспективами американской экономики или опасаются ошибки в монетарной политике, если Федеральная резервная система почувствует необходимость принять меры, чтобы ограничить резкий рост цен.
Усиление ожиданий, что ФРС повысит процентную ставку вскоре после того, как завершит сворачивание покупок облигаций, также приводит к укреплению доллара. Это может спровоцировать отток капитала из активов развивающихся стран, сказавшись на акциях, облигациях и валютах.
MarketSnapshot - Новости ProFinance.Ru и события рынка в Telegram
По теме:
Курс доллар резко подскочил в реакции на высокий индекс потребительских цен
