Рубль снова готов выстрелить, вопрос — куда

Рубль ждет итоги встречи ОПЕК+ и глав МИД РФ и США. Но он уже проявляет склонность расти, укрепляясь выше 74 по отношению к доллару, так как центральный банк планирует повышение ставки

   График рубля к доллару интервалами в 1 час

Российский рубль укрепился выше отметки 74 по отношению к доллару в четверг, оставаясь под давлением геополитических проблем и падения цен на нефть, но на пути к получению дальнейшей поддержки от реакции центрального банка на инфляционные риски.

В 14:39 мск рубль укрепился на 0,57% по отношению к доллару США до 73,89 и снизился на 0,1% до 83,76 по отношению к евро.

Рубль продолжил укрепляться после того, как глава Центрального банка Набиуллина заявила в интервью на конференции Reuters, что банк рассмотрит возможность резкого повышения ставки в этом месяце до 100 базисных пунктов.

Аналитики, опрошенные агентством Reuters в конце ноября, в среднем ожидали, что центральный банк повысит ключевую ставку на 50 базисных пунктов до 8 % на заседании 17 декабря.

Но шансы на более резкое движение возросли после того, как данные показали, что потребительская инфляция, основная сфера ответственности центрального банка, достигла 8,38 % в конце ноября, приблизившись к шестилетнему пику и значительно превысив целевой показатель в 4 %.

"В базовом сценарии мы оцениваем максимальное повышение ключевой ставки в 100 (базисных пунктов)", - сказала Набиуллина на конференции Reuters в четверг.

Набиуллина заявила, что было бы пагубной политической ошибкой недооценивать инфляционные риски, но что стоимость заимствований, как ожидается, не достигнет двузначного уровня, как это было в конце 2014 года. Тогда ЦБ резко задрал ставку с 10,5 % до 17%, поскольку рубль панически упал до рекордно низкого уровня, а инфляция ускорилась после того, как Запад ввел санкции против России за присоединение Крыма.

"Нынешняя ситуация, конечно, гораздо менее драматична, чем та, которая была у нас тогда. Тем не менее, мы очень обеспокоены уровнем инфляции и инфляционными ожиданиями в России", - сказала Набиуллина в интервью на конференции.

Более высокие ставки позитивны для рубля, поскольку они увеличивают спрос на российские активы благодаря высокой доходности и, таким образом, защищают валюту от внешних шоков.

Рубль снизился с многомесячного пика в 69,21 по отношению к доллару США, достигнутого в конце октября, поскольку он пострадал от опасений по поводу возможного российского военного вмешательства в Украину, перспективы, которую Москва отвергла.

Курс рубля должен составить в среднем 74 доллара за доллар в декабре и 72,60 доллара в феврале 2022 года, если доля иностранцев в российских государственных облигациях останется неизменной, нефть останется около 70 долларов за баррель и не произойдет увеличения премии за внешний риск развивающихся рынков, говорится в примечании "ВТБ Капитал" со ссылкой на их собственную валютную модель.

"Если нефть вернется к 80 долларам за баррель, модель ожидает, что в декабре курс доллара составит 73,10 рубля".

Российские фондовые индексы выросли. Деноминированный в долларах индекс РТС сократил потери и вырос на 0,2% до 1690,9 пункта. Российский индекс MOEX в рублях вырос на 0,2% и составил 3967,9 пункта, оставаясь ниже отметки в 4000 пунктов более недели.

Доходность 10-летних облигаций России выросла после того, как инфляция подскочила до самого высокого уровня с июля. Российские рынки также внимательно следят за реакцией нефти на итоги сегодняшнего заседания ОПЕК+. Доходность 10-летних ОФЗ +8 бп до 8,49%.

«Шокирующие» цифры по инфляции означают, что центральному банку может потребоваться повысить ключевую ставку еще на 200-250 базисных пунктов ко второму кварталу 2022 года, по мнению аналитиков Locko-Invest.

«Мы видим риски для классических облигаций, и лучше выбирать с плавающей ставкой», - пишут они.

---

«Учитывая, что рынок осторожно оценивал вероятность несколько более мягкой денежно-кредитной политики в последнее время, мы ожидаем, что сегодня произойдет расширение кривой на 15 б.п.», - пишут аналитики ВТБ Капитал.

По материалам Thomson Reuters и Bloomberg 

MarketSnapshot - Новости ProFinance.Ru и события рынка в Telegram 

По теме:

Банк России рассмотрит возможность повышения ставки до 100 б.п. в декабре — Набиуллина

Заголовки о войне контузили рубль